梁一鸣:欧央行万亿宽松传言 金银反应平淡小回吐

　　周一贵金属市场进一步消化上周五非农小幅造差的利好，周末有关欧洲央行将实施1万亿欧元的QE的报导曾令欧元周初一度承压，但随着多名欧银官员纷纷发言淡化QE的言论，市场对消息冷处理，金银最终走出获利回吐的小幅回跌走势。彭博上周五报导消息人士称欧洲央行针对购买1万亿欧元债券一事已开展模拟性试验，以评估购债行动对通胀可能构成的影响，但周一欧央行多个官员发表不认同言论，诺沃特尼表示无需立即行动应对欧元区通胀放缓的局面;默施表示尽管央行正在制定大规模购买资产的计划，但距离最终实施仍遥遥无期;欧洲央行副行长康斯坦西奥也声称，在决定是否采取新的政策行动前，央行必须先评估中期通胀前景较上月设定的情景是否发生了变化。另外，美国咨商会发布的3月份就业趋势指数继续造好，2月美国消费者信贷增长幅度亦大于预期，但因属于次要经济数据而对市场影响有限。昨日黄金再次冲击上周五高点附近受压后，即进入振荡下行消化获利盘走势，美盘时段跌至1295-96区间处逐步企稳，最终黄金在日线图中收出回跌小阴线。上一交易日国际金价最高触及1304.70美元/盎司，最低下探至1295.20美元/盎司，收报1296.60美元/盎司，前一交易日收报1302.70美元/盎司，下跌6.10美元/盎司，跌幅为0.47%。基本面情况如下：

　　一、美国方面周一(4月7日)发布的劳动市场调查数据显示，该国就业市场状况在近期仍在进一步好转，尽管上周五(4月4日)发布的3月份非农就业数据的表明状况或许只是差强人意。美国咨商会发布的3月份就业趋势指数为117.52，2月份数据经修正后为117.01，前值为116.39。而当前的就业趋势指数相比去年同期已有5.1%的升幅。利好美元，利空金银。

　　二、法国兴业银行货币策略全球主管Kit Juckes周一(4月7日)指出，美国就业市场表现良好。他表示：“虽然失业率略有上升而工资增长略有下降，但这二者之间似乎又重新建立起联系，同时，由于每年劳动力增长率远低于1%，因此，我们很可能会看到未来数月工资增长将会进一步回升。”利好美元，利空金银。

　　三、美国参议院当地时间周一(4月7日)以59对38票，通过了恢复已到期的针对240万美国人的失业津贴议案，此后该议案将递交众议院审议。由于受到共和党主要议员的反对，此议案一周前看来还注定将在众议院遭否决,但大约六名共和党普通党员拒绝承认失败，希望众议院议长贝纳允许就此议案或相似议案进行表决。利好美元，利空金银。

　　四、欧洲央行(ECB)副行长康斯坦西奥周一(4月7日)发布央行2013年年度报告时称，央行准备在必要时采取行动，鉴于低通胀将持续更长时间的预期，央行决定维持宽松货币政策立场。康斯坦西奥没有提到推出量化宽松(QE)的可能性，但他表示，央行决策者“坚决要保持高度宽松的货币政策”。利好美元，利好金银。

　　五、德国联邦统计局周一(4月7日)公布数据显示，德国2月季调后工业产出月率+0.4%，高于预期。具体数据显示，德国2月季调后工业产出月率+0.4%，前值+0.7%，预期值+0.3%。其分项数据显示，德国2月未季调工业产出年率+4.8%，前值+3.6%。德国2月工作日调整后工业产出年率+6.2%，前值+5.0%。利空美元，利好金银。

　　福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，上周五非农数据虽略差于预期，但19.2万人仍属于一个良好的就业数据，金银当时应声反弹可说是借此机会发动行情，更深层次的原因应是技术上压抑已久的严重超卖因素所导致，本周上半周在数据方面较为平淡，金银走势亦更有可能按技术因素运行。首先，黄金在日线上反弹态势明显，技术指标中kd在极超卖区出现有力向上金叉，且刚脱离低位区，macd快线明显走平走高，大型负能量峰的能量柱连续缩短的趋向明显，支持中短线继续振荡回升。只是四小时短线图形略处中高位，令超短行情有可能上下反复才最终走升。国内白银在上周五冲击4000压力位受阻后回调幅度过大，与黄金相比显得较弱，但其只要不有效跌破在短线图形中自3867位开始的上升趋势线(目前位于3900位附近)，仍处构筑短线底部形态的范畴之内，其走势仍然会受益于金价的走强，且不排除在金价走强时出现补涨的走势。另外，金银的对手美元指数的技术状态可能亦支持其进入反弹周期，目前美元指数在日线图中出现了K线中类似“黄昏之星”的短线见顶组合，虽非处行情阶段高点而影响力减弱，但短期几天仍有利于美元下跌，加上其日线kd和macd均有转跌的趋向，因此美元技术状态亦支持金银在本周继续振荡反弹的可能。

　　综上所述，投资者本周内仍可以以多头思维为主要操作思路，但金银并非太强之下需注意不宜过分追高，应按短线技术状况把握好行情的节奏。昨日建议黄金于1291-96区间，国内白银于3900-20区间入市的策略曾有到达入市区，若有买入持多单者，目前可先持有待涨，走势顺利时可转为中线单持有多日，或今日短线冲高时出现有效受阻时先落袋为安，之后再于回档低位时买回。今日推荐操作策略仍为逢低做多为主，可于一小时图技术回跌低位时逢低寻找入市位。日内操作具体的入市建议参考如下：黄金今日若回跌时在1292-97区间内有效支撑企稳时，可逢低买入做多，以5-7美元止损，止盈目标8-12美元。国内白银操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定入市策略，具体上可观察其若能在3905-3925区间中有效企稳时考虑买入，以35元左右为止损，止盈目标50-70元。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。