涂磊：风雨之后，贵金属后势何去何从

　　消息面

　　金融危机爆发以后，美联储(FED)在传统手段耗尽之后寻求量化宽松(QE)等非常规货币政策，但在数年内美联储累计推出三轮QE，印发货币超3万亿美元，规模和力度之大均史无前例。为何美联储需要如此激进？最新获知的一份文件或许可以解释这一切。

　　美联储官员在2008年12月份被告知，他们将不得不购买“非常庞大”的美国国债和房产机构债券，才能对美国经济产生影响。当时，美国的基准利率接近于零，美联储正在考虑降息之外其他选择。

　　美联储经济学家团队在2008年12月5日发给联邦公开市场委员会(FOMC)的备忘录中称：“这一证据说明，这种政策工具可以产生需要的效果，但购买规模需要非常庞大，”FOMC在10天之后举行了政策会议。

　　美联储官员在最近三次会议上每次将月度债券购买规模削减100亿美元，目前为550亿美元/月。接受彭博调查的经济学家的预期中值显示，美联储可能继续以这种步伐削减QE，并在今年10月完全结束QE计划。

　　上周公布的非农数据小于前值小于预期，以及失业率的持续维持在6.7%不变的情况下，美元也是承压下跌，贵金属得到了难得的反弹，那么本周的重点美联储的会议纪要能否再度为贵金属迎来一波曙光就成为了我们需要重点关注的。

　　技术面

　　伦敦金

　　周线图上，上周收得一根带下引线的小阳柱，这也是在之前连续2周大幅下跌之后能得的一个转阳信号，这也是连续2周触及BOLL中轨都没能下破，那么行情在没能下破关键的支撑位之后反弹是肯定会出现的，目前下方MA20开始勾头，上方MA5和MA10聚集的地方形成了行情反弹需要重点关注的压力位，附图MACD上，快慢线都开始聚集，快线运行在0轴一线，金叉缩量，KDJ在80一线聚集之后持续下行发散，目前已经触及超卖区，近期趋势依旧偏空。日线图上，上周五非农收得一根大阳柱之后昨天开始有所回调，目前上方需要关注50%回调位的1308的压力位，均线图上，下方MA5和MA10聚集的点位形成下方的支撑，附图MACD上，快线开始走平，死叉缩量，KDJ在20下方聚集之后开始上行发散，短期行情有反弹的需求，但是上方需要持续关注上方的压力，下方有底部形成的趋势。

　　天通银

　　周线图上，上周收得一根小阳柱，这也是连续2周在低位小幅波动的2根K线，那么短期之内行情会继续走平，目前趋势并不是明显，在低位有横盘的趋势，附图BOLL带也是缩口走平，短期均线开始在下方聚集，指标也需要一个方向的选择，附图MACD上，快慢线已经聚集，KDJ在80下方聚集之后开始大幅下行发散至超卖区，短期空头依旧比较强势。日线图上，在之前收了一根十字星之后，紧接着都是一些小的阴阳柱转换，那么这也反应了行情在下行之后并没能有较大的反弹力度，这也显示了，反弹之后如果没能有太大的力度，那么新一轮的下跌也就会开始形成了，目前指标上，多空并不明显，上方的压力位是后续能否继续上行的关键，附图MACD上，快慢线开始邹平，KDJ在20下方聚集之后开始上行发散，现在有走平的趋势，日内关注上方压力位。

　　操作建议

　　伦敦金

　　1、白盘首次回撤1295一线做多，止损1290，目标看到1303，稳健者回撤1290~1291附近做多，止损1287，目标看到1298~1300

　　2、激进者首次试探1304一线可以短空，止损1308，目标看到1296.

　　天通银

　　1、日内价格回撤3920这里可以做多，止损3880，目标看到3970

　　2、上方首次试探3980做空，止损4020，目标回看3930.