梁一鸣:本周非农造好似升温 金银无奈低位徘徊

　　周二贵金属市场仍然无法组织出有效的技术反弹，本周非农数据将于周五如期公布，非农上月意外造好后，今月数据仍被市场看好，特别是今晚将公布的美国ADP私人就业数据预期值高达19.5万人，数据偏好的预期压制金银表现，黄金二次探底时一度创出新低，但幅度极小且最终企稳，白银走势保持强于金价的趋向，低点逐步抬高的状态仍然保持。昨日有大量的经济数据出台，德国3月Markit制造业采购经理人指数终值自初值53.8下修至53.7，亦低于2月终值，欧元区3月制造业PMI终值降至53.0，与预期一致; 美国3月ISM制造业采购经理人指数(PMI)自2月的53.2升至53.7，但低于预期的54.0; 美国3月Markit制造业PMI终值为55.5，与初值一致，但低于2月终值57.1等，数据对金银好坏参半，但基金ETF再度减仓3.89吨以及原油下跌至99美元/桶均带来利空。昨天国际现货金价早盘下探1277位后出现中等力度的反弹，欧盘时段一度回升至近1288位之下，但美盘时段却又弱势二次探底，虽然最终仍企稳1277位，但在日线图中再度收出下行小阴线。上一交易日国际金价最高触及1287.95美元/盎司，最低下探至1277.00美元/盎司，收报1278.90美元/盎司，前一交易日收报1281.90美元/盎司，下跌3.00美元/盎司，跌幅为0.23%。基本面情况如下:

　　一、美国供应管理协会(ISM)周二(4月1日)公布的数据显示，3月美国制造业活动增长连续第二个月加速；尽管就业增长放缓，但生产反弹。数据显示，美国3月ISM制造业采购经理人指数(PMI)自2月的53.2升至53.7，但低于预期的54.0。PMI高于50表明行业活动扩张。利好美元，利空金银。

　　二、数据编制机构Markit周二(4月1日)公布的调查显示，3月美国制造业活动增长放缓，2月曾录得近四年高位，不过，增长速度和聘雇步伐依然强劲。数据显示，美国3月Markit制造业PMI终值为55.5，与初值一致，但低于2月终值57.1。PMI高于50表明行业活动扩张。最新的数值要明显高于1月的53.7，表明寒冷冬季对制造业的影响开始消退。利好美元，利空金银。

　　三、美银美林在周一(3月31日)发布的报告中表示，预计黄金在三季度可能修正至更低的价位。在未来两个季度，黄金价格再次回升至1300美元/盎司和1350美元/盎司之前，可能会先跌至1250美元/盎司。该行表示，相信美国经济增长有再次加速的可能性，强势美元将再次打压黄金价格，这反映在今年三季度1250美元/盎司的均价预期上。利好美元，利空金银。

　　四、欧盟统计局周二(4月1日)公布的数据显示，由18个成员国组成的欧元区失业率在2月份意外地维持在11.9%，同期失业人口减少3.5万，意味着自2013年10月份以来保持稳定，但仍然盘桓于12.1%的纪录高位附近。具体数据显示，欧元区2月失业率持稳于11.9%，预期会上升至12.0%，1月份由12.0%修正为11.9%。与此同时，由28个成员国组成的欧盟失业率也在2月份回落至10.6%，前值为10.7%。利空美元，利好金银。

　　五、欧洲经济和货币事务专员瑞恩周二(4月1日)在欧元区财长会议前表示，欧元区低通胀期的延长会对经济实现再平衡产生不利影响。他表示，对欧元区低通胀期可能会延长表示担忧，一方面，它可以增加实际可支配收入，但另一方面，它也会放缓欧元区经济实现再平衡的步伐。利好美元，利空金银。

　　福尔金贵金属(F&G)观察周二金银盘面走势，昨日亚欧盘早段金价出现继周一破位后的惯性创新低走法，一度创出接近1277位的近期新低，白银亦受到影响而下行，但低点仍高于之前，呈现低位有效支撑的状况。从技术角度上看，短线能否筑底，应观察其二次探底能否形成低点企稳或抬高的有效支撑，或者出现破位后跌幅达到可反弹的程度下形成新的低位有效支撑时，可考虑抄底抢反弹，因此金银均建议了两个入市观察区间。昨日金价继续疲弱状态，早盘创新低后一度有力反弹，且在小时图上出现长下影的可能见底K线，但其从1288高点下行的二次探底时走得极弱，勉强算企稳造出小双底，但反弹力度不强，反观白银走势确强于黄金，国内白银下午回升至3936位受阻后进入二次探底，晚间受黄金下行拖累一度回跌最低3891位，但高于之前3867、3880、3882的三个低点，呈现低点抬高的有效支撑状态，且在3890之上盘中有微型双底状态，构成买入信号。从金银的表现可看出近周以来呈现银强金弱的技术状态，笔者建议做多选择白银，做空选择黄金在短线上仍可按此处理。目前由于受到非农做好的预期影响，金银上升会受到压制，昨日入市多单如行情回升时在高位受压时，亦可先平仓落袋，然后再等待低位入市机会再次出现。

　　福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，贵金属市场目前处于技术面极端超卖需要反弹但基术面可能利空的矛盾之中，周五非农重大数据出台之前，行情在低位上下波动等待消息影响的走法有可能成为大概率事件，或者亦可描述为非农尘埃落定后金银才能放心地走出应该出现的中幅反弹修正行情，而之前处于低位振荡甚至再被打压均存在可能。而笔者近二日不敢推荐做空策略的主要原因是金银已极端超卖，中短期上向上空间大于向下空间，目前黄金日线上已累积了超过110多美元的跌幅而未有过似样反弹，技术指标kd和macd亦显示处于低位超卖区，且有走平状态，极易产生中等以上的反弹行情;而白银先于黄金见顶，其日线超卖状态有过之而无不及，因此中线空间上做多更广阔。回到今日行情，今晚由于有小非农之称的美国ADP私人就业数据公布，其影响力亦不容小视，笔者一般在重大基本面数据公布日不给出具体的入市区，以避险误判消息行情。本周下半周于非农前，可以振荡市的心态去应对行情，低多高空，根据盘中出现有效支撑或有效受压信号时超短操作。不过，目前金银严重超卖状态下，仍建议关注低位有效企稳时的短线做多机会，今晚若在ADP数据前后，金银保持低位支撑有效，则可考虑买入操作，先立足于快进快出，做多选择白银可能优于黄金，国内白银目前出现四次低点抬高的有利状况，更有利于反弹，但亦要小心一但四次低点连线上升趋势线被有效下破，则小心补跌行情的出现。总之，今日暂不宜用具体价区去预测行情，以盘中信号作为入市依据更有效。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。