梁一鸣:耶伦超鸽派言论利好 金银再跌令市场意外

　　周一贵金属市场出现出乎市场惯例的走法，在美联储新任主席耶伦发表极宽松言论的背景下，而且美元盘中走势转跌的有利状态下，黄金却意外受压于均线而无力攀升，引发再次下行并创出新低，并且拖累转强后的白银，跟随其走低但未出现技术破位。美联储主席耶伦当地时间周一表示，美国这一全球最大的经济体将在“一段时间内”需要美联储的刺激措施，该言论打压了投资者有关美联储可能会提早上调基准利率的预期。她指出，许多美国人仍感觉经济复苏像衰退，而且部分经济统计数据也让人有这样的感觉，长期失业人口比重过大，且大量兼职工作人员希望找到全职工作，就业市场仍存在“相当多的”闲置产能，并称进一步货币刺激可能有效。耶伦说道： “我认为这项特别的承诺仍然是有必要的，且将持续一段时间，我相信我的同僚们也有同感。”在市场部分人士认为这是历史上“最鸽派言论之一”之下，美元一度明显回跌，但金银表现令人失望，特别是金价在利好下反复受压于60小时均线的压制，市场失望下引发新的下行，金价于盘中创出1282位的近期新低，黄金最终在日线图中再度收出下行中阴线，超弱走势令人意外。上一交易日国际金价最高触及1298.50美元/盎司，最低下探至1281.90美元/盎司，收报1281.90美元/盎司，前一交易日收报1293.70美元/盎司，下跌11.90美元/盎司，跌幅为0.92%。基本面情况如下：

　　一、美联储主席耶伦周一(3月31日)表示，缩减债券购买并非美联储在宽松承诺上出现退缩，但的确体现出就业市场取得一定进展。尽管其讲话中没有明确提及市场最为关心的加息时间表，不过其对美国经济和就业现状并不看好，认为美国经济仍然“远未达标”。利空美元，利好金银。

　　二、美国供应管理协会(ISM)周一(3月31日)公布的数据显示，美国3月中西部企业活动降至去年8月以来低点，降幅超出预期，重启近期扩张放缓的颓势。数据显示，美国3月芝加哥采购经理人指数(PMI)下降至55.9，低于预期的59.0，前值为59.8。利空美元，利好金银。

　　三、美国国务卿克里和俄罗斯外长拉夫罗夫周日(3月30日)在巴黎举行会晤，试图找到缓解乌克兰危机的方法，但似乎并没有取得重大进展。这也加重了对危机延长的担忧，加剧了欧洲不稳定性的危险。克里在会后说道，他没有收到来自克里姆林宫任何从乌克兰东部边界撤军的保证。拉夫罗夫承诺希望缓解乌克兰的紧张局势，但并没有提供细节。利好美元，利好金银。

　　四、印度财政部长P. Chidambaram周一(3月31日)在新闻发布会上表示，印度政府将与央行磋商考虑放松对黄金的进口限制。他表示，将进口白银基准价设为644美元/公斤，进口金价基准为421美元/10克。在印度政府宣布上调黄金进口税至历史高位10%、并采取了其他一系列限制措施抑制黄金进口平衡经常帐之前，印度一直是全球第一大黄金买家。利空美元，利好金银。

　　五、欧盟统计局周一(3月31日)公布的数据显示，欧元区3月通胀率创2009年11月以来最低，且低于市场预测，引发外界猜测欧洲央行将采取激烈手段，以防止欧元区陷入通缩。数据显示，欧元区3月CPI年率升幅放缓至0.5%，预期为上升0.6%，2月升幅为0.7%。这是通胀率连续第六个月低于1%，位于欧洲央行所称的危险区，欧洲央行设定的通胀率目标为低于但接近2%。利好美元，利好金银。

　　福尔金贵金属(F&G)观察周一金银盘面走势，昨日亚欧盘早段金银出现高开走高的偏强走势，结合上周五尾盘低位筑底的状态，令市场进入反弹的概率转高，在极端超卖状态下亦较易产生修正反弹，因此昨日建议金银仍以低位走稳做反弹为主要思路。但金价昨日走势偏弱，欧盘前回跌1290位企稳于建议入市区之内，但之后反弹回1296位附近两次受阻，美盘时段在利好下亦只从低位回升回1295位附近后又意外重新创出盘中新低，超弱走势反而引出失望抛盘，做多操作不果断时可能会受损失。而国内白银表示则强于金价，其于下午三点前回探至3903位，勉强算是进入了3885-3905的建议入市区，之后反弹至最高3956位后，出现第二高点3953受压的短线平仓信号，50-60元止盈目标亦可免强算成立。不过昨日在利好和美元走势支持下走出如此弱势行情的确令人意外，令到今日走势处于中短严重超卖和反弹弱势的矛盾之中，超卖低位再做空亦有风险，可能再次等待新的低位有效支撑信号出现时再抄底做多的盈利空间更大，笔者倾向于后者的做法或者先观望等待。

　　福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，贵金属市场近期超级弱势的确略为意外，令到第一点就冲进去抄底者可能受到损失，所以笔者一直强调的等待第二低点出现且有效支撑后才入市的方式更安全，就算行情只是小反弹亦可获小利，如来不及获利平仓时，当行情运行不利时威胁到入市成本时，亦可先平仓出场观望，以宁损失机会，不损失本金为原则。今早金价再次弱势创出1277新低，但反弹亦有一定力度，一小时图中出现极长下影线的十字锤头线，若后市二次探底企稳亦有望反弹，国内白银则偏强，仍在之前二个底点3867、3880之上运行。目前走势若顺势做空，只宜快进快出超超短操作，不宜推荐具体入市位，亦只适合擅长差价操作者。在严重超跌背景之下，一但行情短线真正见底，反弹空间较大，因此笔者仍推荐关注低位有效支撑后的做多抄底机会为主，但必须遵守第二低点支撑有效才入市的原则，以盘中信号为主，事前预测价位为副的方式处理，并且应选择强势的白银为做多品种。今日日内操作具体的入市建议参考如下：黄金今日若能在1277-81或1264-69两区间之一出现有效支撑时可做多买入，5-6美元止损，止盈目标超短8-12美元，中短目标15-20美元。国内白银操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定入市策略，具体上可观察其若能回跌至3860-3880或3810-30两区间之一中有效企稳支撑时做多买入，以40元左右为止损，止盈目标超短50-70元，中短目标80-130元。