陈明炜：黄金价格胶着 斐波那契中枢带

　　欧元区通胀数据CPI为0.5%，低于前期平均值0.8%，更远低于通胀目标2%，这使得欧元区面临压力，周四的会议上调整货币政策的预期升温。在前期分析已提及了欧元区货币政策调整的可能性，其中对于CPI数据只是略过，对于该数据而言，只要欧元区经济维持稳定的恢复状态就会上升，因经济发展增加了都货币的使用率。在人民币的贬值下，欧元为了维持汇率平衡必然会作货币的宏观调控。

　　人民币、美元与欧元三大货币三分了天下，其中之一的举动都影响着全球汇率的平衡，以人民币为例，近期不断贬值，促使亚洲其他国家货币升值，尤其是日本与澳大利亚承受的压力最大，作为出口导向型国家，汇率的失衡将影响贸易平衡。同样的欧元也面临压力，通胀数据过低恰好是其扩大量化宽松规模的幌子。美国方面不需过多叙述，现在的投资者迫不及待的想看到在天气好转下的美国经济数据，是否如耶伦所证实的糟糕数据是恶劣天气所致，因此周四与周五的美国数据显得格外重要。数据难料，因此不作猜测，至于欧元区的调整货币政策已呼之欲出，拭目以待即可。

　　在上回说到黄金分析利用简单的斐波那契回调即可，现价格已跌入中枢价格下方，是否要改变原有策略呢。其实在文章中有提到黄金分割线的38.2%回调线处，1265的关键性。同样的在黄金走势分析中不可忽视的是其惯性作用。继续如图，黄金的价格一直在1288一带徘徊，尽管早盘一度跌入1280下方，但仍然企稳1280。此文并不是死多头的文章，在基本面上，欧元区在本周扩大量化宽松规模可能性很大，这将令市场资金撤离投入避险资产黄金上面，至于美国的经济数据影响，市场保持乐观态度，对黄金上行造成压力，但是从美国经济发展，低利率以及良好宽松是不可或缺的，所以黄金的抗通胀属性还是有发挥的余地，当然欧元区与美国的同时作用下，黄金上涨动能相对不算很强，因此在上涨过程中比较缓慢，并且会在黄金分割线内。今日需密切关注1288一带的走势，黄金价格多空角力带。黄金年初至3月中以45度角上行，而随后以接近70度角的下跌至之前涨幅的中部，动能守恒下，黄金价格需在中枢带震荡一段时间后再上行。当然不排除基本面的突发性，一旦欧元区维持货币政策不变以及美国数据显好，那么黄金将有机会打破1265一带，至1180甚至到1130。黄金策略维持之前不变，在1288已买入，1275加仓，1265最后防线，中期目标1335。跌破1265后，在1260做空黄金中线持有。