梁一鸣:耶伦畅言美加息时间 “六个月”引发金银“坠机”

　　周三贵金属市场遭受重挫，黄金大跌超过百分之二，缘于凌晨二点后的美联储议息和会后声明出乎市场预料地偏鹰派，金银市场和股市均出现跳水恐慌走势，白银相对黄金而言略为抗跌。美国联邦公开市场委员会(FOMC)于3月19日公布利率决议，宣布维持0-0.25%基准利率不变，并再次将月度QE缩减100亿美元。美联储在考虑加息这一问题上放弃了6.5%失业率门槛，宣布当决定如何保持美联储0-0.25%低利率时，会评估2%通胀率和诸多就业指标。耶伦在政策会议结束后的记者会上表示，可能今年秋季结束购债，然后再过“大约六个月”之后就可能开始加息的言论惊吓市场，结局完全出乎市场的预料，因为投资者普遍认为她的政策立场更偏温和，期待并非非常强硬的讲话。昨日市场焦点完全聚焦美联储会议新任主席耶伦的首秀，其它不重要的经济数据完全被市场忽略，黄金亚盘小幅反弹后就受晚间凌晨可能利空的预期压制走出振荡下行走势，欧盘时段一度受20日均线于1344位附近的支撑走稳，但最终仍然下破再度走低，耶伦讲话后一度探至1327低位，黄金最终在日线图中收出略带上影的向下巨大阴线，连续三天大跌。上一交易日国际金价最高触及1359.60美元/盎司，最低下探至1327.30美元/盎司，收报1328.40美元/盎司，前一交易日收报1355.40美元/盎司，下跌27.00美元/盎司，跌幅为1.99%。基本面情况如下：

　　一、美国联邦公开市场委员会周三(3月19日)公布利率决议，宣布维持0-0.25%基准利率不变，将按照先前速度将量化宽松(QE)政策缩减100亿美元，至每月550亿美元规模。在决定未来加息路径上放弃6.5%失业率门槛，2015年的失业率预期为5.6%-5.9%。耶伦称，加息时间可能是六个月之后(明年春季)，经济的复苏取得持续进步，就业市场的进步快于预期，之前的恶劣天气对1季度的经济产生了重要影响。利好美元，利空金银。

　　二、前美联储(Fed)理事海勒周三(3月19日)在接受访问时表示，当美联储上调联邦基金利率时，那些认定在2015年中期升息的投资者会感到措手不及。他认为市场会使得美联储提早行动，可能是在2014年底左右，那时量化宽松(QE)的削减操作也将结束。利好美元，利空金银。

　　三、美国商务部周三(3月19日)公布数据显示，美国第四季度经常帐-811.2 亿美元，高于预期和前值，经常帐赤字占GDP之比为1.9%，是1997年第三季度以来的最低水平。具体数据显示，美国第四季度经常帐-811.2亿美元，前值-963.7亿美元，预期值-880亿美元。其分项数据显示，美国2013年经常帐-3792.8亿美元，前值-4404.2亿美元，经常帐赤字占GDP之比为2.3%，是1997年以来的最低水平。利好美元，利空金银。

　　四、国际文传电讯社周三(3月19日)援引军方发言人的话报导称，俄罗斯将在俄乌边境地区举行航空演习。这位发言人称，此次军事演习将包括40名作战人员以及300名军人，将持续到5月底。演习内容包括针对敌方军事目标展开空袭、通讯干扰、空中防御以及军用飞机袭击。俄罗斯军方上周四已经宣布，将增强在俄乌边境地区进行的地面部队军事演习的强度。利好美元，利好金银。

　　五、欧盟经济与货币事务委员瑞恩周三(3月19日)表示，由于乌克兰局势迅速恶化，欧盟委员会将在已同意向乌克兰提供的6.1亿欧元贷款的基础上，再给予该国10亿欧元贷款。他表示，除了支持乌克兰眼下的融资需求外，这笔贷款还将用于支持该国的经济改革。乌克兰和国际货币基金组织一旦就一揽子措施达成协议，欧盟就可能发放这笔贷款。利空美元，利空金银。

　　福尔金贵金属(F&G)观察周三金银盘面走势，黄金自周一避险情绪由盛转衰见顶之后，日线大级别开始筑顶成为大概率事件，大方向主要以做空为主要策略成为主要思路。而昨日亚盘时段金银在日内方向最为重要的四小时图中，技术上已逐步进入超卖，再跌之后较易产生修正式反弹，但考虑到晚间周四凌晨美联储议息将为金银带来利空，因此建议将低价抢反弹的时点定在美联储结果出台和耶伦会后声明后，待市场消化利空后有效企稳之时，建议观察市场信号决定入市位，但为方便投资者观察亦给出黄金1347-52区间，国内白银4055-75区间的观察区。而昨日黄金走势极弱，欧盘时段就跌破1343-45的重要支撑区，美联储议息后更下行至1327位才略企稳收盘，这样事前提示的1347-52区间就不成立了，但若投资者在跌至1327位附近看到跌幅已大及略有企稳现象而参与买入多单，亦不要紧，相信美联储议息利空至今日欧盘初段应短线消化完，今日黄金出现技术反弹应是大概率事件。国内白银昨日表现抗跌，昨日下午欧盘时段跟随金价下跌，探低4048位后晚间一度回升回4125位，而耶伦讲话后亦只探至4044位就企稳反弹，如按上述建议观察区间4055-75做多，则止损无碍且有差价利润。由于金银连跌三天，超短累积下跌幅度已不小，今日短线出现技术修正反弹的机率较高，若昨晚在低位已介入多单，可考虑持有待涨，手中未有仓位者今日亚欧盘时段亦可在低位支撑时寻找抢反弹机会。

　　从技术上观察，黄金日线图前期在积累二百多美元升幅，严重超买下最终出现报复性的连续三日大跌走势，见顶应无疑问，但由高点1392跌至今早1325位短期内已有近七十美元的下跌，历史经验告诉我们，顶部构筑一般会有二次再反抽顶位的走势(即使有时非常弱势力度有限)，之后才再积蓄下跌的力量，目前虽然大方向看空不变，但今日要防备反弹行情出现。日线技术指标全面转空状态持续，且只运行至中位区，显示仍有较大的下行空间。而日内关键的四小时技术状态则进入极严重超卖状态，从技术上看应能产生一次中型的修正反弹行情，今日亚欧盘时段若能企稳发出有效支撑信号，是不错的介入做多时机。

　　福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，在前期累积过大升幅之下，目前金银进入中级回跌回调的机会极高，美联储的渐转鹰派的现象亦支持金银走低，因此中短期继续维持黄金1392高位见顶后需出现一至二周回调的观点不变。由于近三日黄金累积跌幅较大，国内白银早已提前下跌并接近下方支撑区，因此想顺大势做空者可等待其出现超短修正反弹之后，于相对高位寻找适当的入市位。就日内短线操作而言，笔者今日推荐以做反弹行情为主的做多操作，观察今日金银于低位区间出现有效企稳时逢低买入。推荐具体的入市建议参考如下：黄金亚欧盘时段若能在1325-30区间内有效支撑时，可买入做多，以5-7美元止损，止盈10-15美元。国内白银操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定入市策略，具体上可观察其在亚欧盘时段若能在4050-70区间有效企稳时买入，以40元左右止损，目标60-90元。想顺大方向中线做空者应耐心等待，中线做空机会要待本次技术修正反弹结束之后。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。