乔振华：本周黄金周前看涨 周尾回调

　　上周黄金价格保持稳步的上涨，周内不断刷新反弹高点，五个交易日日线收盘均为阳线，同时周线收盘实体阳线，创出六连阳走势。我们分析，今年黄金价格在下跌1180位置获得支撑，技术上形成‘价格双底’开始反弹。在反弹到1320目标时，盘中并没有见到反转信号，周线多头不减，因此我们把反弹空间扩展到月线级别，即行情这波反弹最高可看到1420-1450，也就是我们今年看行情最高一波的反弹位置。本周行情，周线开盘价格站上60日均线，我们继续顺势看涨的思路，周内趋势支撑在1360，即行情可能回调的最低点位。而本周高点预期到达1420附近，出现时间大约在周四凌晨，然后行情回落整理。

　　上周日克里米亚地区举行全民公投，结果在今日早间已经公布。东欧紧张关系迎来后段高潮时期。不出意外，民众总票数以压倒性的胜利，支持该地区加入俄罗斯联邦政府。欧元对此还没有反应，但早间黄金价格开盘跳高上涨，显示市场风险情绪增加。我们分析，俄罗斯人口在克里米亚占到60%以上，且早年该地区就是俄罗斯领土，因此市场早已知晓投票结果，但我们担心的是接踵而来的，欧美一些国家可能对俄罗斯的经济制裁措施，可能使事件升级，甚至打乱货币市场的节奏。本周，美联储公布利率决议后，很可能继续缩减QE规模，对目前疲软的美元进行提振，因此到周四的基本面预期是利多美元利空黄金。

　　目前，黄金价格上涨表现一枝独秀，虽有技术面和基本面支持，但相关联市场包括白银和铂金价格的涨幅显然不及，早间开盘铂金报价1470美元，与黄金价差缩小至90美元。今年以来，国际铜价一路下滑，反应出经济需求量降低，尤其预示新兴市场经济前景不佳，符合经济周期规律。前周，我们称黄金这种为缩量式上涨，因此在金价到达1420上方后，配合基本面时间点，若东欧关系缓解，那么我们将在最早下周或下月初，开始准备黄金中线做空的计划。

　　最新ETF数据显示，黄金上周六持仓增加3.29吨，总仓位816.59吨。白银持仓量连续一周没有变化。

　　黄金现价1382，今日1379和1372进多，4点止损，目标1390-1400。

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