李国斌：黄金在乌克兰地缘政治危机中的影响消失殆尽

　　本周现货金价以1338.14美元开盘，最高运行至1376.41美元，最低运行至1327.60美元，截至目前报价1370.14美元，较上个交易周上涨32美元，涨幅2.33％，动态周K线呈现出一根加速中阳线。

　　本周经济数据对贵金属市场影响极小，而且部分的经济数据也没有对市场起到有效性的压制。虽然上周五美国劳工部公布的美国2月非农就业人数有所好转，但并没有阻止金价再创新高。周四公布的美国2月零售销售月率增长0.3%，也好于预期的增长0.2%，但并没有对贵金属进一步进行压制，反而在早间再度破高，最高拉升至1376.41美元。由此可见，近期市场受数据面影响不大，但市场又明显受投机情绪驱动，并非无序。

　　上周随着市场存在不确定因素，加上地缘政治紧张局势加剧，黄金走势在近期一周的表现超越其他贵金属。从技术层面上来看，你将会在今天的博客中看到实际情况却已经恶化。因此，若然紧张局势得以纾缓，跌幅将会进一步扩大，皆因市场失去了地缘政治局势所带来的涨势，若然乌克兰和俄罗斯没有发生军事冲突，黄金将会下跌。总结而言，我们不建议再度去追寻做多黄金。然而，目前看来可能是全力重返贵金属市场的好时机，然后获利离场。在这种情况下，我们对此有点半信半疑，但是我们仍然希望能够把握黄金跑赢大市的时机。

　　俄罗斯军队进驻乌克兰的克里米亚地区，推动黄金在周二晚突破1355美元阻力位。虽然其他贵金属也有一些买盘，但是根本无法和黄金的避险买盘媲美。中国经济数据恶化，中国经济放缓代表全球增长也会减慢，导致工业用金属如铜和白银都受此影响而下跌。黄金和白银比率接近65:1，若金价持稳在目前水平，此比率便会有机会继续上升。黄金市场的焦点都集中在乌克兰局势，但乌克兰的后续发展仍存在许多变数。避险需求依然流向黄金，但持有黄金的投资者已经开始信心减弱。

　　由此可见，面对地缘政治危机，投机主力主要运作黄金还是运作白银，一般散户是很难获得明显的前瞻性判断，更难判断地缘政治危机题材之于金银投机价值的大小。但有一点可以肯定，那就是地缘政治危机形成的市场机会，基本都是投机主力布局的“游猎游戏”，既然是游猎游戏，终究有游戏玩儿完的时候。

　　投机主力很喜欢这种游戏，基本是“来回收割”：在鼓吹编织游戏的参与价值时，辅以逼空的技术手段，剪着空头止损与爆仓的羊毛。当空头已集中止损，且投机主力也认为该地缘政治危机题材缺乏纵深投机利用价值时，就会开始反过来剪多头羊毛，那些受惑于游说追涨做多的投机者，就会成为随后投机主力翻空杀多的羔羊。投机主力来回愉悦地收获羊毛与羔羊肉。

　　我们再来分析下本次乌克兰地缘政治危机的投机利用价值。很明显，目前俄罗斯完全没有能力去吞并乌克兰，只能去分裂克里米亚地区并鼓捣其加入俄罗斯联邦国家。虽然此举遭到欧美等国家的声讨和制裁，但并没有中东地区那么强烈，所以我们认为本次乌克兰地缘政治危机的投机利用价值极低。第一、乌克兰地缘政治危机对全球的能源供应格局并没有带来影响，我们可以从近期的石油价格可以看出。第二、欧美国家对俄罗斯吞并克里米亚地区并没有升级到武力战争当中，而仅仅只是类似于对伊朗一样的政治和经济孤立。从中长期来看，目前贵金属方面还是处于下降趋势当中，所以投机主力应该不会去逆市而行，无限放大利用极低的地缘政治危机，否则无疑搬石头砸自己的脚。

　　从上面现货金的周K线可以看出，目前金价受季度线1374压制，而且周K线KDJ指标也在超买区域，从双重技术压力来看，我们认为金价可能会有探顶的可能。目前在1372美元上方逢高做空才能够获得极大的利润，从我们的日K线上面来看，金价去年12月31日二次下探至1182美元反弹的53个交易日，在3月20-27日极其容易发生中期变盘的时间窗口。所以下周特别注意金价发生中期变盘的可能，目前现价1372美元可以中线布局三成仓位空单，只要耐心等待机会出现，在正确的时候买或卖，那么你将取得成功。