刘海霖：克里米亚宣告独立 惠及金价再突破1350关口

　　昨日回顾

　　现货金周二(3月11日)以1338.0美元/盎司开市，最高触及1351.1美元/盎司，最低下探至1336.3美元/盎司，收报1347.0美元/盎司，全日波幅14.8美元。日K线图显示，现货金周二收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际金价周二(3月11日)上涨，因投资者担心中国经济活动进一步放缓，并同时忧虑乌克兰危机升级，这使得黄金需求获得提振。乌克兰紧张局势继续升温，外交努力仍没有突破。欧盟政府表示，如果俄罗斯未能对平息危机的措施做出积极的响应，将会对该国采取必要的制裁措施。乌克兰危机影响了风险意愿，令美股承压，也提振了黄金需求。此前中国海关上周六公布的数据显示，中国2月出口意外同比下降18.1%，远逊于预估中值增长6.8%，也和1月出口超预期增长10.6%形成鲜明对比，2月贸易逆差229.8亿美元，路透预估为顺差145亿美元。如此糟糕的数据也在持续扶助金价攀升。

　　不过，如果地缘政治紧张局势缓和，同时美国加速经济复苏，金价可能再度下跌。现货黄金日内升0.7%，报每盎司1347.0美元，稍早触及1351.1美元的四个月高位。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 称，周一其黄金持仓量增加7.5吨，为2月13日来持仓量最大增幅。其他贵金属方面，现货银升0.1%，报每盎司20.82美元。周二(3月11日)纽约时段盘末，美元指数基本仍持平在79.75-80的窄幅区间内，波动有限，自上周五美国方面发布了略微向好的非农就业资料以来，在缺少更多关键经济资料，且美联储官员也已进入政策会议前的禁声期的状况下，美元指数暂时表现平稳，投资者正在静待此后的更多经济资料。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，欧洲方面的消息也相对清淡，虽然欧盟国家的财长会议在周二已经进入了第二天，但相关官员的讲话也未在市场上掀起更大的波澜。而此前一直受到市场密切关注的乌克兰局势现在也已开始令投资者感到审美疲劳。在该国的相关状况持续维持僵持，既未进一步恶化也未见有峰回路转的情况下，其对市场的影响已经大不如前。虽然稍早俄美两国外长开始新一轮磋商的消息一度提振市场情况，提振了欧系货币汇价走势并打压了国际金价，但此后的市场走势也证明这一消息的影响相对短暂。而时段内市场对于发生在上周六的马来西亚航空MH370航班失联事件进一步解读。

　　美国中央情报局局长(CIA)局长布伦南(John Brennan)于当地时间周二(3月11日)在公开场合指出，基于情报人员此前的分析结果，目前尚无法排除上周六离奇失踪的马来西亚航空公司MH370客机是遭遇到了恐怖袭击这一可能性。此前，包括马来西亚、中国和越南等国已对疑似事发海域展开了地毯式搜索，但在事发已经四天之后仍然一无所获。该次航班共搭载有239名乘客，其中大半为中国公民。此前的消息显示有乘客使用了盗窃而来的假护照登机，使得此次航班失联事件被笼罩上了涉恐疑云。

　　而国际刑警组织的负责人稍早则指出，不认为马航370客机失踪事件与恐怖活动相关。但中情局局长却指出，在没有证据可以排除恐怖事件影响着状况下，该次航班因遭遇恐怖事件而与外界失去联络的情况仍需被各界所考虑及。由于马航客机与外界失去联络近100小时后仍下落不明，所有乘客及机务人员活不见人死不见尸，而当事方马来西亚航空公司又不断给出前后矛盾的各种解释，令各界观察人士倍感焦虑。一旦事后证明此事件与恐怖活动有染，那么结合3月1日在中国昆明火车站发生的恐怖分子持刀砍杀群众恶性事件，不得不让人怀疑国际恐怖主义的活动重心已经开始转向了之前尚少受波及的亚太地区。因而，代表亚洲市场经济信心晴雨表的澳元汇价在中情局局长透露了上述负面消息后应声大幅下跌。

　　但上述消息状况事实上只是跟导火索，真正打压澳元在本周以来持续走软并回吐了上周涨幅的关键因素则是中国与亚太市场的各种负面消息的持续冲击。中国海关上周六(3月8日)发布的数据显示2月份出口同比意外大幅下降18.1%，而市场预期本来为6.8%，2月的贸易月仅作为229.8亿美元，也与预计中的顺差145亿美元构成了鲜明的对比。之后周日(3月9日)发布的通胀数据也显示，尽管受到了春节消费旺季的提振，中国消费价格升幅在2月份仍创下13个月以来的低位，这可能在一定程度上凸显了产能持续过剩的影响，而在周一(3月10日)发布的更多数据也显示，2月份的新增贷款和社会融资规模也低于预期，进一步令市场担忧中国这一全球第二大经济体经济增速将进一步放缓。

　　此外，中国央行行长周小川本周在答记者问时也透露，中国国内实现利率市场化的步伐料将加快，存款利率在一两年间即可全部放开，这一消息从长远来看确实是利好，但是短期内则可能在金融市场上造成一定的冲击和震荡。上月以来，人民币汇率一反此前的持续涨势出现回落的状况，已经引起了市场的高度注意。另外，新西兰联储将在当地时间周四(3月13日)发布政策决议，此前，市场投资者纷纷预计新西兰联储在此次会议上会领先于全球其他主要发达经济体央行率先加息，以平抑该国房地产市场的过热苗头，但在亚太市场不断传出负面消息的情况下，新西兰联储很可能选择暂时继续按兵不动。

　　另外，日本方面的消息状况也不甚令人感到鼓舞。该国央行当天结束了为期两天的货币政策会议，宣布维持此前既定货币政策不变，即承诺以每年60-70万亿日元的规模继续扩大基础货币。此后，日本方面将在4月启动上调销售税措施，在此前的最后一次决议，央行仍选择了维稳政策以观后效。而日本央行却也下调对出口的评估，这是外部需求表现将继续令人失望的一个警讯。该国2013年四季度GDP资料也遭到下修，虽然日本经济财政大臣甘利明表示，市场不应因此就对经济前景变得悲观。但在之后日本上调消费税如箭在弦的情况下，投资者对该国经济的前景很难乐观得起来。周二当天也恰逢日本311大地震三周年纪念日，而种种迹象也显示，该国经济至今仍未摆脱那场灾难所带来的各种长期性后继影响。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，后市而言，如果地缘政治紧张局势缓和，同时美国加速经济复苏，金价可能再度下跌。有一系列理由在背后支持黄金价格上涨，比如，乌克兰局势持续动荡，更何况市场越来越担心中国和美国的经济增速，以及印度即将迎来大选；由于印度贸易帐赤字在2月份收窄至81.3亿美元，尽管进口回落对此功不可没，但各方也在印度当局部分放宽贵金属上施加了不小的压力。乌克兰局势正为黄金价格上涨提供支撑，局势的发展正让恐惧情绪在市场上再度出现。黄金交易员们还将注意力转向本周(3月15日当周)即将发布的初请失业金人数、零售销售和商业库存等美国经济资料上，进而为下周三(3月19日)结束的美联储(FED)货币政策会议的决定挖掘线索。经济合作与发展组织(OECD)周二(3月11日)表示，美联储(FED)应当在缩减量化宽松(QE)政策上谨慎行事，还应当就其意图发出明确无误的信号，从而将政策调整对发展中经济的影响降到最低。

　　OECD认为，由于以美联储为首的全球各大央行正准备降低其宽松力度，金融市场波动性可能会进一步延续，并导致资本进一步撤离发展中国家，这样的问题正对全球经济复苏构成最为严重的威胁之一；发达经济体随着经济周期的变化对货币政策做出的调整，这将继续对一些新兴经济体的稳定性构成风险，而这些经济体的危机可能会蔓延，并反过来对发达经济体的增长构成拖累。本月的美联储货币政策会议将是美联储主席耶伦(Janet Yellen)自2月1日接管美联储以来所主持的首次议息会议。而俗话说，新官上任三把火，虽然目前距离美联储召开3月货币政策会议还有近一周的时间，但市场显然已迫不及待对此展开憧憬。而目前，除了美联储官员，不少市场人士也已将美联储3月决议可能作出改变的重点，放在了新前瞻指引的制定之上。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，美联储官员们正在转变如何让货币政策正常化的前景，上周五美国非农就业报告好于预期，确保了美联储将在3月FOMC会议继续将每月购债规模缩减至550亿美元，这也将是连续第三次缩减购债规模。此外，美联储有可能改变其对加息计划的描述，这也意味着耶伦正式担任美联储主席之后的首次FOMC会议将有许多重要事件。基于美联储高官的讲话，预计修改后的前瞻指引不会像以前那么鸽派。长期看，工资水平或成为美联储最看重的指标。过去，当工资增幅超过2%时，美联储会加息。高盛研报显示，工资增幅的领先指针显示，工资增幅或将上升。经济学家则表示，一旦这个指标开始上行，那么我们就确定处于增长阶段了，历史数据显示，工资上行通常会带动物价上行。另外一些改善的数据可能会给美联储施加一些提前加息的压力。

　　美联储2月20日公布的1月货币政策会议纪要曾显示，与会者同意，将很快调整首次加息的前瞻指引是适宜的，将对金融稳定的风险作为考虑加息的因素，FOMC部分成员希望目标声明明确指出通胀率低于目标和高于目标同样不受欢迎。 而考虑到可能出任美联储副主席的费希尔此前也对美联储现有前瞻指引表露对非议，因此，耶伦在其首秀中对前瞻指引作出一定修改的可能显然不小，而其届时究竟将何去何从，不如让我们拭目以待。

　　图表分析

　　周线方面，周线目前MACD金叉继续发散，目前的蜡烛图受制于周线的30周期均线，上一次周线的蜡烛图触及30周期均线的时间节点还是在1445，所以需要密切关注1385的阻力情况，KD目前强势勾头向上，周线的布尔带缩口，本年度剩下的月份都将是一个震荡修复的过程。日线方面，日线目前蜡烛图受支撑于五日均线，KD呈现的是单边涨势的形态，密切关注KD的勾头情况，继续维持在80上方，日线蜡烛图有望在接下来爆拉几根阳柱后向下快速下探，如果就此KD勾头向下动产80，那么回撤就此开始，MACD金叉，布尔带有开口的意思，强势攻破1350，技术形态助涨，日线目前强支撑是日线1345及1332，阻力就是1365及1372。四小时方面，四小时MACD两线粘合在一起，走出标准的震荡趋势，但是蜡烛图是以震荡向上的态势迎合MACD，所以目前的趋势是强势震荡，目前的支撑较为明显的是在布尔带中轨的1354，阻力就是在1362。

　　今日支持位：1350，1342；

　　今日阻力位：1365，1372。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周二(3月11日)上涨，因投资者担心中国经济活动进一步放缓，并同时忧虑乌克兰危机升级，这使得黄金需求获得提振。乌克兰紧张局势继续升温，外交努力仍没有突破。欧盟政府表示，如果俄罗斯未能对平息危机的措施做出积极的响应，将会对该国采取必要的制裁措施。乌克兰危机影响了风险意愿，令美股承压，也提振了黄金需求。此前中国海关上周六公布的数据显示，中国2月出口意外同比下降18.1%，远逊于预估中值增长6.8%，也和1月出口超预期增长10.6%形成鲜明对比，2月贸易逆差229.8亿美元，路透预估为顺差145亿美元。如此糟糕的数据也在持续扶助金价攀升。现货黄金日内升0.7%，报每盎司1347.0美元，稍早触及1351.1美元的四个月高位。现货银升0.1%，报每盎司20.82美元。

　　黄金1350美元/盎司区域真的是一个很难突破的区域，而当黄金价格突破该价位，将进一步看涨至1372美元/盎司附近。如果黄金价格进一步上破1372美元/盎司，这或暗示黄金将继续上看1424美元/盎司和1445美元/盎司，这将是一个非常强势的突破。市场注意力转向本周(3月15日当周)即将发布的初请失业金人数、零售销售和商业库存等美国经济资料上，进而为下周三(3月19日)结束的美联储(FED)货币政策会议的决定挖掘线索。本月的美联储货币政策会议将是美联储主席耶伦(Janet Yellen)自2月1日接管美联储以来所主持的首次议息会议。而俗话说，新官上任三把火，虽然目前距离美联储召开3月货币政策会议还有近一周的时间，但市场显然已迫不及待对此展开憧憬，日内继续关注马航失踪飞机事件及乌克兰局势发展。

　　今天波幅预计为1344美元/盎司 至1372美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1372(美元)做空，止赚设在1352(美元)；如金价再上调至1382(美元)再加第二注，止赚设在1362(美元)，止损设在1392(美元)。

　　计划二：第一注在1346(美元)做多，止赚设在1366(美元)；如金价再下调至1336(美元)再加第二注，止赚设在1356(美元)，止损设在1326(美元)。

　　本操作建议仅供参考

　　英皇金融：刘海霖