吴量：谨慎情绪卷土重来，鹿死谁手拭目以待！

　　日本央行即将于北京时间周二(3月11日)11:30前后结束货币政策例会，在周一(3月10日)发布的GDP及贸易数据都表现疲弱的情况下，结合4月起政府即将兑现上调营业税的预期，日本央行当前不可避免地承受着决策压力。当前市场主流预期是，日本央行或在3月选择按兵不动，从而继续观察经济形势或者寻找更为合适的行动时机。

　　汇丰银行(HSBC)的经济学家Izumi Devalier称，尽管消费税按计划将在4月份从5%上调至8%，预期这会削弱消费者支出，但直到今年第三季度日本央行都不太可能进一步放宽政策。Devalier说道：“日本央行行长黑田东彦对通胀朝着央行的预期发展仍然充满信心。央行认为提升通胀预期至关重要。如果他们过早地放宽政策，这就意味着他们失去了信心，我认为他们并不想这么做。”

　　对于市场影响方面，凯投宏观在一份报告中指出：“新的宽松政策会进一步削弱日元，并支撑股市，但是目前央行措施的影响也许远不及海外和全球风险偏好的变化。现阶段新的货币宽松政策是否能够产生大的作用也是值得商榷的。”

　　受到上周五出人意料的非农数据的影响，周一金价一度继续下跌，下探至1330美元/盎司下方。不过很快投资者们就将注意力转向中国的出口数据，中国海关总署上周六(3月8日)公布的数据显示，中国1月和2月出口同比下跌1.6%，为2008年全球金融危机以来的最大跌幅，金价受影响有所回升。

　　乌克兰方面，有消息称俄罗斯外长拉夫罗夫10日向总统普京报告称，美国国务卿克里向他递交了有关乌克兰问题的解决方案，其内容令俄不悦，俄已拒绝了美国的方案。拉夫罗夫透露，美国可能向俄提交新的方案。

　　“由于乌克兰局势没有升级，因此在目前价格下，没有新买家需要快速进入，”贵金属分析师吴量说道，不过吴量认为在非农数据后金价还能维持在关键水平上方，这让他在长期看好金价。

　　ETF持仓方面，虽然上周非农表现不佳，乌克兰事件还未有进一步的发展，但黄金ETF表现却异常活跃，截止3月10日黄金ETF再度加仓7.5吨，目前总持仓量为812.7吨，白银ETF则保持在10164.74吨，截至目前已有4个交易日没有发生变化。

　　技术角度，黄金方面，日线走势来看，现货黄金于1355一线承压，上方试探2次均未能突破，短期这一线成为上方关键阻力，附图指标MACD高位死叉开口，显示有一定回调需求。4小时方面，金价回踩布林带下轨1327一线，上方1340形成短期压力，附图指标MACD正在穿越0轴，绿色空头动能衰减，双线有形成金叉的趋势，说明还有进一步反弹的可能性。1小时图形，K线呈现一个宽幅震荡格局，下方强力支撑关注前期下探过的低点1320，日内首次试探这一线操作多单问题不大。综合来看，目前金价走势短线偏弱，但下方买盘支撑依然较为强劲，走势上会延续震荡格局，操作上可以保持区间1320-1355内高沽低渣

　　白银方面，日线方面，周五收取大阴线之后，隔日银价依旧惯性回落，盘中虽一度测试日内高位至4165，但未能形成有效破位，BOLL缩口，中轨4200于上方形成短期阻力，MA均线空头排列，附图指标MACD死叉放量，RSI均勾头向上运行，笔者认为日线呈现震荡偏弱走势；

　　4小时方面，白银回踩至4081反弹，盘中虽一度测试日内高点至4165，4小时连续收取两根上影线较长的阴线，形成双针探顶之后承压回落，BOLL依旧向下开口，但MA5呈现明显勾头，与MA10粘合，并有望形成金叉，附图指标MACD死叉动能衰减，RSI均勾头向上运行，笔者认为4小时多头占优；

　　综合来看，隔日银价呈现先抑后扬并再度承压回落的走势，受非农数据影响，使得银价交投区间下移，日内上方重点关注4170/4190阻力，下方支撑关注4080/4060。

　　[具体关键点位]

　　黄金方面：

　　阻力点：1345 1352 1361

　　支撑点：1330 1325 1318

　　白银方面：

　　阻力点：4150 4220 4280

　　支撑点：4080 4000 3920

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