避险情绪VS非农数据 黄金消涨浮沉的秘密

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　　黄金仍徘徊十字路口 方向有待确认

　　周一(3月11日)亚市早盘，国际现货黄金价格早盘徘徊于1340美元/盎司附近。隔夜金价基本持平，因此前周末(3月8-9日)发布的令人失望的中国出口数据扶助支撑金市，投资者也正密切关注俄罗斯与西方国家在乌克兰问题上的僵局的最新发展。但对于方向性仍有待确认。

　　虽然美国上周五(3月7日)公布了强劲2月就业数据，但金价只是短暂试探1330美元/盎司，并未录得大幅度的下跌，因投资者将关注焦点转向中国。数据显示，全球第二大经济体中国2月出口意外骤降。

　　不过，瑞士银行的贵金属策略师Edel Tully表示，由于乌克兰危机没有升级的迹象，新买家并不急于在目前的价位入市。这使得金价涨幅受限。但尽管美国周五公布的就业数据强劲，但金价仍持于关键低位之上，这表明黄金买家应在更长时间内保持其多头头寸。

　　交易商也表示，中国金价较伦敦现货金溢价目前已仅有5-6美元，暗示需求疲弱。这一溢价在年初之际曾高达逾20美元。

　　德意志银行(Deutsche Bank)上周五(3月7日)发表评论称，美国经济的健康状况可能会在某一时间点从乌克兰的地缘政治危机上夺走市场全部的注意力。该行称，乌克兰事件一定程度上为黄金以及其他一些避险资产提供了支撑，比如瑞郎以及某种程度上的日元。然而，根据历史来看，从上世纪七十年代开始，地缘政策能给黄金提供的积极效应就显著降低了，并且任何积极的趋势消散的都很快。

　　


　　该行表示，因此预计乌克兰危机也不会有什么不同，主要影响黄金走势的仍然是美国的真实经济数据，并且也将影响到美国长期实际利率和美元走势。如果克里米亚事件对贵金属市场会有什么持续性影响的话，那么会影响到的应该也是钯金。由于俄罗斯是世界最大的钯金生产商，一旦西方力量针对俄罗斯采取经济制裁，将破坏俄罗斯的出口。

　　而上周五意外强劲的非农数据无疑给市场传达一个信号，美联储的缩减QE仍将继续进行下去，但目前看，金价并未受此潜在打压因素的影响。

　　美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)周一(3月10日)表示，美联储(FED)会继续按照当前100亿美元的速度缩减月度资产购买计划。与此同时，埃文斯还针对美联储如何调整所谓的利率前瞻指引给出了细节性描述。

　　埃文斯在哥伦布州立大学发表了上述看法，称美联储当前正处于摆脱量化宽松(QE)政策的过程之中，美联储正在缩减债券购买计划，其资产负债表仍将保持非常庞大的规模，但并不会再膨胀多少。

　　埃文斯就此表示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)已经在2013年12月和2014年1月的货币政策会议上相继将QE政策分别缩减了100亿美元，至当前的每月650亿美元规模，“我们还将继续那样做”。

　　日内黄金市场缺乏数据及消息指引，预计整体的走势可能会偏技术层面。虽然金价未能有效跌破1330美元/盎司，但不代表后市会进一步冲高。关于美国方面后续公布的经济数据将对金价走势有重要的参考依据。

　　北京时间08:27，现货黄金报1339.16美元/盎司。