陆汉深：避险情绪能否再次支撑现货黄金反弹？

　　一旦金价可重套夺10天线1337.45，并收回其上年24/8至31/12跌幅61.8%，1338.26失地，沽压力料会放缓，可望回试2月下旬高位1343.40至1345.35。

　　上周五美公布2月新增职位增加了175,000份，比预期的149,000份好，失业率则由1月的6.6%增至6.7%，显示多了一些长期失业人士重返劳工市场。由于就业数据转好，反映耶伦将上两次发表的疲弱就业公布归咎于天气的确事出有因，亦即美劳工市场随着冬去春来后，料会持续转好。倘若属实，联储局的加息压力怕会相应增加。上周五金价便果然受该些利淡消息影响而下跌。至今早亚洲市，金价表现牛皮，直至欧洲入市后才重现升幅。不过，根据美期货及商品委员会透露，非商业性期金及期权净买盘合约截至上周二增加了3.8%至118,241张，连升了4周，亦是自从2012年12月以来最高纪录。至于短仓合约则减少了15%至26,321张，显而易见，该此来自对冲基金或银行的短线盘皆看好金价短线方向。另外，全球最大的SPDR交易所黄金买卖基金上周五便有1.5吨实金流入，暂时扭转了2013年的颓势。今周美国除了周四的零售公布外，便没有较重要的经济消息公布。因此，预估北约与俄罗斯就克里米亚的争拗会继续成为市场焦点。倘若有关局势进一步抽紧，小心金价会忽然飙升。但未尝企稳至1355之上前，难会出现一轮新的上升动力。反之，鉴于乌局势都不会于一时两刻便可解决，所以纵使金价缺乏借口反弹，不过，相信市场观望气氛会转浓，沽金压力不大。

　　技术性走势方面：上周金价乏力企稳于1354.80后掉头回软。但未有破坏一个维持了4周的梯级式升市模式。不过，周图随机指标KD线已于超卖区呈死叉，预示今周金价走势有机会转淡。因此，倘若今周其低企于2月下旬的1307.45之下收市，下调势怕会转剧。回顾上周五金价受困于一个三角旗形内上落，似是为巩固一个始自2月的升幅。不过，今日却一度下破1331.65，失去了该旗形下限支持。倘若其跌势进一步恶化，连保力加通道中轴1326.00都失守而下，小心现货金会回试2月下旬的1307.46至1308.44低位区，破位，可初步确认金价已可能于3/3的1354.80见顶，14RSI现呈三顶背驰，预示其上行阻力沉重，故下跌风险会相应增加。不过，一旦金价可重套夺10天线1337.45，并收回其上年24/8至31/12跌幅61.8%1338.26失地，沽压力料会放缓，可望回试2月下旬高位1343.40至1345.35。白银连跌两周，响应了周图随机指针的淡势讯号。今周银价一旦失守保力加通道中轴20.33之下收市，便有助确认其已于2月下旬的22.16见顶。回看其上周五巳一举下跌一个下降三角形底线，迄今仍未回试21.06，无法返回该三角形内上落。况且，纵使能破位而上，相信亦会于10天线21.25至保力加通道中轴21.27间遇阻，颇难突破上周五顶21.57。因此，预估银价短线下行风险会较上行大。不过50天至100天线20.40/46相信会有较大承接力，颇接近其前升幅50%下调幅度20.50。

　　现货黄金

　　1343.40做空，止损看1346.70上方

　　1329.50做多，止损看1325.90下方

　　现货白银

　　21.15做空，止损看21.55上方

　　20.40做多，止损看20.00下方