刘海霖：普京撤回俄军，金市多头趁机作获利回吐

　　昨日回顾

　　现货金周二(3月4日)以1350.5美元/盎司开市，最高触及1351.9美元/盎司，最低下探至1330.3美元/盎司，收报1335.9美元/盎司，全日波幅21.6美元。日K线图显示，现货金周二收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价周二(3月4日)下跌约1%，因投资人在金价上日升至约四个月高位后锁定获利，此前俄罗斯总统普京称，只考虑将对乌克兰动武作为最后手段。金价下跌的另一大原因是美股走强，标普500指数当天上涨逾1%至纪录高位，此前普京寻求缓和与乌克兰的紧张关闭，命令在俄乌边境附近进行军演的俄军返回基地。同时，避险美债价格在周一上涨后也回落。不过，与乌克兰忧虑相关的经济不确定性应该仍会在此后一段时间内支撑黄金价格。现货金价格日内下跌1%，报1335.9美元，录得1月30日来最大单日跌幅。其他贵金属方面，现货银跌1.1%，报每盎司21.17美元。

　　周二(3月4日)纽约时段，美元指数自此前的日内低位再度强势反弹，最终徘徊于80.15一线，此前俄罗斯结束军演，同时该国总统普京承诺不会全面进攻乌克兰的状况，仅在欧洲时段对市场风险情绪起到了昙花一现的提振作用，而进入纽约时段后，更多的利空消息又推动市场向相反的方向运行。而大家也因而对欧洲市场的前景顾虑犹多，使得更多资金选择了流入美国市场。俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)于周二稍早些时候就乌克兰问题召开了新闻发布会。普京表示，尚无必要行使在乌克兰动用军事力量的授权。他直言，目前还没有必要出兵乌克兰，俄罗斯在克里米亚的军队纯粹是为了俄罗斯设施的安全。俄罗斯在乌克兰的军事力量将是合法的，将符合国际法。在乌克兰采用武力是最后的选择。但如果乌克兰东部出现无政府状态，俄罗斯保留使用所有手段的权利。

　　此前，俄罗斯方面已经结束了在该国西部地区的军事演习，并将军队撤回基地内。上述状况使得战争危险暂时消除，投资者也因此松了一口气，风险资产价格再度走高，美元汇指数则被打压至80下方，但这一切仅仅维持到了纽约时段开盘时分。之后避险情绪便卷土重来。因自乌克兰边防军表示，俄罗斯海军舰艇已经封锁了刻赤海峡，这令短暂平静下来的局势前景有再度生变的可能。乌克兰边防军副主管Pavel Shishurin对记者们表示，两艘俄罗斯舰艇分别从北侧和南侧封锁了刻赤海峡。周二稍早，乌克兰边防军曾表示，俄罗斯武装力量控制了克里米亚地区狭窄水道的克里米亚一侧，且俄罗斯装甲舰艇已经停泊在俄罗斯一侧。当时还有报导称，俄罗斯准备修建刻赤海峡通往克里米亚桥梁。

　　俄罗斯方面试射洲际弹道导弹旦举动，更使得地区局势再度趋紧。虽然俄方称此举是在其例行计划之中，并非故意针对乌克兰问题示威，并且也已事先向美方通气，但在区域局势异常敏感脆弱的背景下，这仍令投资者又平添了更多恐慌。此外，即使涉及乌克兰的地缘政治局势暂时缓和下来，该国的经济困境却难以在一时半会之间得到化解，而经济困局则又可能是引发下一轮政治危机的导火索，因此对于欧洲市场而言，乌克兰带来的麻烦问题还只是刚刚开始。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，市场对乌克兰局势的进一步演变状况感到不乐观，认为当前的状况只不过是未来一系列接踵而至的麻烦问题的开端。至少，这场政治风波凸显出来了俄罗斯与美欧之间存在着的正面矛盾，并使得一些原本只属于冷战时代的容忍底线再度被曝露出来并遭到试探。同时，这也凸显欧洲市场在面对地缘政治危机时的抗御能力相当脆弱，而之前各界也往往忽视来来自这一领域的风险状况。而政治军事上的矛盾冲突往往会在经济与贸易领域造成溢出性冲击，鉴于欧元区自诞生以来几乎没有遭遇到过这种与自身切身相关的地缘矛盾冲突状况，因此各界仍然低估了其可能造成的负面影响。而事实上，美欧与俄罗斯之间的关系可能在此后进一步降入冰点，双边经贸往来也可能因为制裁措施的落实，以及国际合作的中断而遇阻，这对于全球经济前景自然不是好消息。

　　乌克兰局势的发展，连同疲弱的通胀预估，以及欧元走强的势头，可能迫使欧洲央行的立场在此后进一步趋向鸽派，这将对欧元汇价构成持续打压。欧洲央行因而可能考虑祭出诸如停止证券市场计划(SMP)购债的冲销操作、调降基准利率25个基点、宣布新一轮长期再融资操作(LTRO)或者购买私营部门贷款池的做法。而若欧洲央行采取上述措施中的任何一种，都可能会导致欧元兑美元跌100-150点，而最大的影响可能来自停止SMP购债的冲销。考虑到当前的国际局势背景，欧洲央行在3月份采取上述措施所带来的影响力和效果要远高于此前在2月份时如此行动，因此无法排除其在周四(3月6日)的会议上意外扩大宽松力度的可能性。

　　而除了乌克兰方面带来的新困扰之外，欧元区本身固有的老问题也未能得到全面妥善解决，据消息人士周二(3月4日)透露，希腊的国际债权人坚持认为，希腊前四大银行恐怕会在压力测试之后需要80-85亿欧元资本，远高于希腊央行所给出的预估。而该国央行与国际债权就此问题进行的谈判也未能就此达成协议，且无进一步的安排。希腊央行打算在本周(3月8日本周)稍晚发布其针对上述四大希腊银行的压力测试报告。央行预计，该国四大银行所需额外资本可能在58-62亿欧元。此举，该国四大银行已经在债务危机中遭受重创，并已经获得来自欧盟和IMF的援助。若报告果真显示其所需的援助资金额度高于预期，那么对于近来在乌克兰求援压力下已经焦头烂额的欧洲金融市场而言，恐怕也不是什么好消息。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，今日贵金属市场可能会厘清思路，日内的DP就业数据及非制造业ISM指数，将成为走势的关键性指标。从既往的状况来看，ADP就业人数予官方非农就业人数之间的增幅起落表现并不尽然一致，每每出现背离，而使投资者者感到困惑，其前瞻指引价值也因而大打折扣。而除了ADP私企就业资料之外，周三即将发布的美国2月份非制造业ISM调查指数也将会对就业状况给出指示。而从既往的状况来看，ISM非制造业的就业分项指标与官方非农就业资料有着相当大的关联度。如果该数据表现强劲，那么之后一到两个月间的非农就业数据也会向好，其正向关联指数高达90%以上。

　　鉴于1月份的非制造业ISM指数的就业分项指标录得了56.4的高位，为自2010年11月份以来最高，因此2月份的非农就业人数增幅料也会相比1月份有所扩大。德意志银行预计，考虑到恶劣寒冷天气的影响状况，保守估计美国非农就业人数将在2月份增加约15万人。另外，据外媒周二(3月4日)报导，美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)表示，美联储(FED)需要 非常迅速地 调整其前瞻指引政策，因为失业率已经回落至6.6%，距离美联储早先所承诺的在失业率降至6.5%时考虑加息的门坎仅一步之遥。

　　然而，威廉姆斯同时指出，新的前瞻指引应当是口头的，同时还应当以美联储经济预期为后盾；在纳入数值型政策门坎之后，美联储现在所面临的是，每个人都会紧盯失业率不放。美国联邦公开市场委员会(FOMC)下一次货币政策会议定于3月19日结束，那将是新任主席耶伦(Janet Yellen)在2月1日接管美联储之后所主持的首次利率决议。周三(3月5日)全球市场关注的一大焦点将是当天稍晚加拿大央行发布的政策决议，全球各国当天还将发布服务业PMI数据。另外，俄罗斯与乌克兰之间局势状况的进一步进展状况也会受到全球各界的密切将关注。同时，对于欧洲央行行行英国央行周四的会议结果，市场机构也会提前作出一定的揣测。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，目前从技术面看，金价日内在大幅走低后，目前已失守5日均线1335美元/盎司，短线10日均线支撑1330美元也已岌岌可危。日内若收盘处在上周五收盘价1323美元/盎司下方，很可能在日图出现阴包阳的形态，对于此前接连走高的金价而言，显然将是一个负面信号。后市投资者仍需密切留意乌克兰局势的相关进展。在现阶段，一方面需重点关注俄罗斯方面军演撤兵是否真的预示将不再采取军事行动。欧美是否会对俄罗斯进行制裁，一旦制裁出现俄罗斯方面将如何反击，也同样将左右局势发展。俄罗斯总统普京顾问时段内表示，如果美国对俄罗斯实施制裁，俄罗斯将放弃使用美元；如果实施制裁，俄罗斯将创建自己的支付体系；俄罗斯银行业和企业将不偿还美国贷款；如果真的发生这种情况，美国金融体系将面临崩溃。

　　黄金价格显然对乌克兰危机有高度的敏感性，基于其避险的属性。而考虑到黄金在贵金属市场的突出地位，其自然会在相当程度上影响到其他贵金属的走势。黄金市场出现了普遍清算的现象，目前没有新的买家入场。部分析师表示实物金市场仍然低迷，任何有关地缘政治紧张情势缓解的消息都会打压黄金价格。预计未来黄金短线走势依然取决于乌克兰的局势发展。持仓方面，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至3月3日黄金净持仓量为803.70吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至3月3日白银净持仓量为10168.47吨。

　　图表分析

　　周线方面，目前还是跌势形态，布尔开后朝下，蜡烛图受短周期均线压制，灵动指标徘徊于超卖区附近，当前周线最近的阻力在1350，支撑在双底的1250，若价格击穿1250则周线助跌趋势打开，单边狂跌情况可能出现。日线方面，弱势整理，昨日报收实体阴柱基本收复了上周大部分涨幅，目前日线MACD死叉末端，KD目前也向下运行，近期重点关注日线双底的1308一线支撑，强阻力在布尔中轨的1350。四小时方面，弱势震荡格局，短线支撑在布尔下轨以及前期强支撑位的1330位置，当前阻力在1338其次是1342。小时线目前依旧保持于中下轨的弱势震荡下行，技术形态于下方1330线双底形态成型，K线回笼站稳均线，技术性没有反弹走势将逐步出现。

　　今日支持位：1345，1332；

　　今日阻力位：1365，1375。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周二(3月4日)下跌约1%，因投资人在金价上日升至约四个月高位后锁定获利，此前俄罗斯总统普京称，只考虑将对乌克兰动武作为最后手段。金价下跌的另一大原因是美股走强，标普500指数当天上涨逾1%至纪录高位，此前普京寻求缓和与乌克兰的紧张关闭，命令在俄乌边境附近进行军演的俄军返回基地。同时，避险美债价格在周一上涨后也回落，不过与乌克兰忧虑相关的经济不确定性应该仍会在此后一段时间内支撑黄金价格。现货金价格日内下跌1%，报1335.9美元，录得1月30日来最大单日跌幅。其他贵金属方面，现货银跌1.1%，报每盎司21.17美元。

　　今日贵金属市场可能会厘清思路，日内的ADP就业数据及非制造业ISM指数，将成为走势的关键性指标。此外，周三(3月5日)全球市场关注的一大焦点将是当天稍晚加拿大央行发布的政策决议，全球各国当天还将发布服务业PMI数据。另外俄罗斯与乌克兰之间局势状况的进一步进展状况也会受到全球各界的密切将关注。对于欧洲央行行行英国央行周四的会议结果，市场机构也会提前作出一定的揣测。目前从技术面看，金价日内在大幅走低后，目前已失守5日均线1335美元/盎司，短线10日均线支撑1330美元也已岌岌可危。日内若收盘处在上周五收盘价1323美元/盎司下方，很可能在日图出现阴包阳的形态，对于此前接连走高的金价而言，显然将是一个负面信号。

　　今天波幅预计为1320美元/盎司 至1346美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1346(美元)做空，止赚设在1326(美元)；如金价再上调至1356(美元)再加第二注，止赚设在1336(美元)，止损设在1366(美元)。

　　计划二：第一注在1320(美元)做多，止赚设在1340(美元)；如金价再下调至1310(美元)再加第二注，止赚设在1330(美元)，止损设在1300(美元)。