上周回顾
现货金上周(2月17日当周)以1318.2美元/盎司开市，最高触及1331.1美元/盎司，最低下探至1306.5美元/盎司，收报1323.8美元/盎司，全周波幅24.6美元。周K线图显示，现货金上周收于带上下影线的阳线。
现货金上周五(2月21日)以1320.3美元/盎司开市，最高触及1327.8美元/盎司，最低下探至1315.5美元/盎司，收报1323.8美元/盎司，全日波幅12.3美元。日K线图显示，现货金上周五收于带上下影线的阳线。
基本分析
国际现货黄金价格在上周五(2月21日)继续录得区间震荡，因各界投资者对美国成屋销售数据差劲以及乌克兰局势走向的前景仍有不同的解读，使得市场走势面临的分歧巨大。当天各界投资者对美国经济资料以及欧洲国家政治局势给出的各种解读和猜测状况似乎南辕北辙，使得市场一时拿捏不住后市走势方向，因而金市也出现了短时的快速波动。而此后贵金属市场走势究竟何去何从可能还要在周末过后有更多进一步的消息面数据出炉时，才能得到初盘确认。
上周(2月17日-21日当周)金价连续第三周录得上涨，尽管周二、周三两个交易日一度大幅走软，但下方200日均线1309美元附近仍提供了良好支撑。从整体基本面看，尽管美联储纪要显示美联储仍将按现有步伐稳步缩减QE，但由于近期公布的美国经济资料整体差强人意，仍为金价构成一定支撑。金价今年迄今已上涨逾9%，因对于全球经济增长的担忧刺激了黄金的避险魅力。不过目前金价仍远低于2011年创下的1920美元的纪录高位。
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，技术面上，经过上周前半段的回调的试探，金价在200日均线切入位1309美元附近的支撑目前看来似乎较为牢固，但如果后市想就此更上一层楼，则似乎难度也同样较大。交易员称上周实货市场出现买盘，但许多珠宝商可能在等待修正走势。金条升水在香港及新加坡皆持稳，但在东京下跌，因东京期金上涨。美联储(FED)于周四(2月20日)凌晨公布会议纪要，称少数决策者希望以可预见的每月缩减100亿美元的方式撤出债券购买计划，除非经济表现让他们感到意外。会议纪要指出，在1月28-29日举行的上一次货币政策会议上，美国联邦市场公开委员会(FOMC)与会者同意，改变首次加息的前瞻指引不久之后将是适宜的；美联储数名官员希望就每次会议缩减100亿美元发出明确假设。
会议纪要显示，如果经济持续偏离预期，就要调整削减量化宽松(QE)的计划；与会者同意，将很快调整首次加息的前瞻指引是适宜的，将对金融稳定的风险作为考虑加息的因素，FOMC部分成员希望目标声明明确指出通胀率低于目标和高于目标同样不受欢迎。会议纪要称，美联储投票支持在最低程度上对长期目标和政策策略表述的调整，塔鲁诺弃权。美联储在会议纪要中指出，市场对于QE和上调利率的预期同美联储的观点相符，新兴市场近期所曝出的问题如果持续，可能会带来下行风险。
备受瞩目的美联储(Fed)会议纪要内容已然于北京时间本周四(2月20日)凌晨公布，从会议纪要措辞中，可以看出美联储仍旧乐观的情绪基调。此次美联储会议纪要再度确认了美联储继续缩减量化宽松(QE)购债措施的决心，同时，会议纪要还探讨了修订利率政策措施的可能性，并首度将可能提前加息这一状况提上议事日程，但对美国近期疲软的经济数据表现和寒冷天气的影响则只字未提。金价在美联储纪要公布前后曾出现一定回调，不过考虑到美国2月迄今公布的经济数据表现不佳，美联储也已经正式进入了耶伦时代，因此伯南克时期的这份最后纪要 遗产 ，多多少少给人以 过时 的感觉。此后该份纪要的影响逐步消退。
美国成屋销售又创一年半最差，该怪美联储还是老天爷？全美地产经纪商协会(NAR)周五公布的数据显示，美国1月成屋销售降幅超过市场预期，并创18个月新低，因美国冬季天气异常寒冷，且住房库存匮乏，这两方面因素打消了潜在购房者的积极性。具体数据显示，美国1月成屋销售总数年化为462万户，创2012年7月份以来新低，预期会略微降低至468万户，2013年12月份487万户的资料没有修正。2013年7月和8月的销售情况仍为2009年以来最佳。由于美国大部分地区都在近期遭受异常寒冷的冬季暴风雪天气侵袭，使得人们看房意愿不是很高，这样的问题往往会在一定程度上影响到住房销售情况。鉴于1月份的美国天气仍然异常寒冷，恐怕2月份的销售情况也不容乐观。
该资料状况推动美元指数在早盘快速下跌，因部分持悲观预期的投资者认为，美国近期住房资料不佳可能不光是因为受到了恶劣天气的影响，美联储持续缩减量化宽松措施的行动导致市场利率水平升高的状况或也已经对楼市造成负面影响，如此可能导致美联储在此后进一步缩减量化宽松措施时变得投鼠忌器，这一臆测也一度令美元指数承压，不过此后，美联储官员就公开出面对其政策取向加以了再度辩护。
达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)周五重申了对美联储削减债券购买计划的支持。他表示，将强烈反对恢复大规模的资产购买计划，并赞同美联储当前的举措，而他同时坚定地认为，经济中出现的问题并在于货币政策，而是因为鲁莽的、不负责任的联邦政府。政府的财政和监管政策无法使企业拿到美联储所创造的大量货币，从而也就无法创造就业和促进经济增长。而圣路易斯联储主席布拉德当天也表示，表示，尽管最近的经济资料疲软，但今年美国经济前景仍然乐观。布拉德预期美联储将继续削减量化宽松(QE)。布拉德将最近疲软的经济资料很大程度上归咎于不同寻常的糟糕天气。同时，他坚持看好美国经济增长前景，并认为，在美国经济已经获得足够的上涨动力的背景下，美联储可以在今年晚些时候或2015年初开始升息。
英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，不过，即使有美联储官员的乐观立场背书，也难改部分业内投资机构的悲观预期，美元升势也因此受限。摩根大通(JPMorgan)周五就将美国第一季度的经济增长预期下调至2%，此前的预期为2.5%。该行认为，糟糕天气带来的影响有限。资料疲软主要归咎于 去年下半年经济的强劲增长是不可持续的，现在出现了回调 。同时，库存增加的步伐放缓也会不可避免地抑制第一季度的增长。另外，摩根大通指出失业救济的到期也会阻碍经济增长，并可能影响到今年初收入和支出的增长。
而除了美国经济前景的好坏难料之外，周五纽约时段引起汇市剧烈波动的另一重消息面因素则来自欧洲方面。作为欧盟与俄罗斯之间桥梁的国家，乌克兰的国内局势上周以来不断恶化，其状况对欧元区的溢出影响已不容忽视。若该国局势进一步恶化甚至陷入全面内战，则避险资金很可能会从欧元区出逃并流入金市。因此，地缘政治局势的进展和冲击就取代了经济资料和央行政策，成为了欧市市场当前的关注焦点。乌克兰议会周五(2月21日)投票，以多数票支持的形式决定重返2004年宪法。如此将使乌克兰总统亚努科维奇(Viktor Yanukovich)丧失部分权力。乌克兰国内在修订宪法上采取行动，乃是亚努科维奇与反对派势力在欧盟(EU)政治掮客们牵头下，为解决该国首都基辅大规模街头抗议和暴力事件而达成的政治协议的部分内容。而据波兰外交部官员周五(2月21日)透露称，乌克兰总统亚努科维奇已经于当日稍早与波兰和德国两国的外交代表达成了和平协议，承诺将在今年12月时提前进行议会及总统大选，而这也得到了该国反对派领袖的认可。
乌克兰议会投票结果出炉之后，欧元兑美元一度迅速攀升。有分析师指出，乌克兰政治问题似乎正迅速得到解决，因为各方势力都已经根据修宪承诺采取行动，这表明乌克兰政府在解决2014年大选上态度是严肃的。只要各方一拿出解决方案，恐怕选举就会迅速举行。但此后，在市场对协议的内容加以了深入解读之后，投资者的忧虑情绪仍再度升温，使得欧元汇价旋即回落。各方认为，乌克兰的危机并未真正得到排除，该国面临的麻烦状况及其对欧洲市场的外溢影响，或许还只是刚刚开始。
许多市场观察人士仍对该国最新和谈的成果抱有怀疑态度，乌克兰反对派别内部亦非铁板一块，而是存在诸多派别分歧，因此即使部分领导人士同意停火协议，也难以确保反政府抗议活动就能立刻全面停止。事实上，在此前造成了大面积的流血伤亡事件之后，部分抗议者已经 杀红了眼 ，要说服他们走下街头难度极大。同时，对于亚努科维奇政府提出的提前大选方案，并非该国所有的抗议者都乐意接受，而与此同时，乌克兰自去年以来因为政治僵局状况而急剧恶化的经济状况，在此后会成为更大的麻烦状况。
目前乌克兰债务占GDP的比重已高达近80%，短期债务与存款的比值高达近200%，而短期债务加上经常账赤字与存款的比值更高达275%，因此，若俄罗斯和欧盟及国际货币基金组织(IMF)之后拒绝向该国提供更多的援助，该国的财政状况将岌岌可危。如果该国政治局势仍无法平息下来，政府可能会考虑出台资本管制措施，如此将对欧洲经济及金融市场造成更大的冲击。而除了乌克兰以外，当前影响欧洲市场投资者情绪的，还包括意大利政府在不到一年的时间内再度更迭的状况。
意大利总统办公室周五(2月21日)表示，中左翼中左翼民主党党首伦齐(Matteo Renzi)已正式接受组阁任命，新政府将在北京时间周六(2月22日)18:30宣誓就职。预计意大利新政府将在本周一(2月24日)接受议会的信任投票。如果能够获得议会的支持，伦齐政府接下来的工作计划将包括应对失业率飙升及重振经济增长等。不过与去年的状况不同，意大利政府此番临阵换将，在很大程度上被解读为相对利好的消息，投资者押注该国少壮派的新总理上任之后会继续巩固并强化当前的经济改革措施。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，本周将发布的重要消息，包括多国GDP、通胀率、就业报告和制造业数据以及多位央行官员讲话等。市场人士也在关注本周末20国集团(G20)在悉尼召开的财经首脑会议，全球经济成长和最近新兴市场动荡料成为此次会议的焦点。当然已被确认将在2月27日进行的耶伦参议院听证会，仍是本周投资者需关注的最大焦点。美国国会参议院金融委员会周四(2月20日)表示，美联储(Fed)主席耶伦(JanetYellen)将在2月27日向国会议员作证词陈述，这次参议院听证会本应于2月13日举行，但由于华盛顿最近的暴风雪而推迟。
届时，耶伦将向国会提交一份美联储半年度货币政策报告的更新版本。这将是其第二次在国会提交政策报告。同时，她将在2月27日北京时间23:00接受参议院金融委员会的考验。委员会表示，耶伦将会提到美联储对于经济和货币政策的前景展望。耶伦在2月11日向众议院金融服务委员会第一次提交报告时，经历了长达六个小时的答辩。
以往美联储主席在参众两院的证词中，后一次讲话的影响力往往大不如前。不过考虑到此次因暴风雪原因，耶伦的两次证词讲话时间被大为拉长，且期间美国经济资料依然显露疲软势头，美联储纪要则流露出一些关于前瞻指引的新争论，因此很可能令其下周的讲话中，出现一些新的亮点。若相较2月11日时的耶伦证词，耶伦下周的讲话更偏鸽派(或鹰派)，将令现货金银价格出现上涨(或下跌)。相反若整体呈现老调重弹，则市场反应可能相对平淡。
就金价前景而言，市场人士包括实物金交易员、投资银行、期货交易员、货币管理者和技术分析师，在此前一周的调查中，多数看涨本周金价。此次看多的人士称，当前金价已受到技术面的强劲支撑，同时此前不少空头也开始转向看多。从技术图形来看，眼下金价已在去年7月和12月形成了一个完美的双底形态，同时又接连突破了去年8月高位(1430美元)与10月高位(1375美元)组成的下行趋势线阻力以及200日均线水平(1308.80美元)，因此短期技术面看涨氛围强烈。看空及看平的人士则表示，从2月初开始金价已录得较大幅度的上扬，因此短期可能继续回调，预计本周金价将下跌。
周一黄金白银的开盘表现或许是当天的一个重头戏。市场人士正密切关注2月22日-23日在悉尼召开的20国集团财经首脑会议。不少分析师认为，鉴于近期市场波动并不是很大，所以类似G20的会议影响力到底有多少依旧是个未知数。不过，考虑到曾几度出现的市场担忧美联储削减QE的情绪，势必在这次会议上被体现出来，因此一些市场人士仍建议投资者对此予以关注。而除了G20会议，周末的风险事件还包括乌克兰局势最新发展，以及意大利政局的演变。若局势恶化将激发避险利好黄金。而回到周一的基本面看，欧洲时段中欧元区1月CPI资料值得投资者重点留意。欧元区当前的通胀水平仍徘徊于低位，若数据不佳可能进一步提示投资者欧洲央行有继续扩大政策宽松力度的风险，并从而令欧元汇价承压，美元走强的结果可能激发黄金空头，反之则可能利好黄金。
周二进入欧洲时段后，德国第四季度季调后GDP终值季率值得投资者率先留意。而美国方面当天公布的资料也不少。其中需重点关注美国2月咨商会消费者信心指数，美国经济资料是否能挽回近期的疲态，仍将对未来美联储政策制定起到指引。周三经济资料方面关注点不多，对于金价而言仅美国1月新屋销售较为关键。不过自当天开始，美联储官员讲话将陆续增多，他们对于QE退出和前瞻指引的表态值得投资者留意。
周四是当周最为关键的一个交易日。美联储主席耶伦的参议院证词无疑将是投资者关注的焦点。以往美联储主席在参众两院的证词中，后一次讲话的影响力往往大不如前。不过考虑到此次因暴风雪原因，耶伦的两次证词讲话时间被大为拉长，且期间美国经济资料依然显露疲软势头，美联储纪要则流露出一些关于前瞻指引的新争论，因此很可能令其下周的讲话中，出现一些新的亮点。若相较此前一次证词，耶伦当天的讲话更偏鸽派(或鹰派)，将令美元指数出现下跌(或上涨)，金价出现上涨(或下跌)。相反若整体呈现老调重弹，则市场反应可能相对平淡。而在周四耶伦证词之前，当天经济资料方面的关注点也不少。美国方面将同时公布耐用品订单和初请失业金人数，重要性在本周的数据中较为拔尖，若资料能有所好转将在耶伦证词前先行利好美元利空金价，反之则对金价构成提振。
周五仍将有多项重要经济资料发布。美国方面将公布四季度GDP修正值、消费者信心、成屋销售等指标，若美国数据表现不佳，可能对美元构成拖累，利好金价，反之则打压金价下行。值得留意的是，周五当天是本周以及本月的最后的一个交易日。通常而言，这样的交易日值得投资者重点提防。首先是资金流向的月末效应可能引发行情突变，另一方面再下一周又将迎来超级周行情，市场心态可能悄然改变。去年曾屡次上演的四点异动也许部分投资者仍记忆犹新。
图表分析
从日线来看，上两周突破日线1285后连续两个交易日进行修正，随着消息的利好金价继续上攻，昨日依旧是出现一定的回落修复，犹如笔者前期说的，涨势不连续那么力度依旧不够，受消息影响上破MA60均线1332后昨日并未能有效企稳，日内依旧是关注该位置的压力位，以及1345附近的顶部压力。目前布尔带并未有效的打开，MACD依旧是处于低位金叉放量运行，灵动指标位于超买区，RSI三线放平发散，日线目前强支撑是日线1308及1300，阻力就是布尔带中轨1332及1345。四小时来看，较为明显的震荡走势，顶部在1326，支撑在1318。
今日支持位：1308，1300；
今日阻力位：1332，1345。
入市策略：
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，上周(2月17日-21日当周)金价连续第三周录得上涨，尽管周二、周三两个交易日一度大幅走软，但下方200日均线的1308美元附近仍提供了良好支撑。从整体基本面看，尽管美联储纪要显示美联储仍将按现有步伐稳步缩减QE，但由于近期公布的美国经济资料整体差强人意，仍为金价构成一定支撑。国际现货黄金价格在周五(2月21日)继续录得区间震荡，因各界投资者对美国成屋销售数据差劲以及乌克兰局势走向的前景仍有不同的解读，使得市场走势面临的分歧巨大，因而金市也出现了短时的快速波动。金价今年迄今已上涨逾9%，因对于全球经济增长的担忧刺激了黄金的避险魅力，不过目前金价仍远低于2011年创下的1920美元的纪录高位。
金价在此前连续小幅调整后，目前出现高位震荡格局，周三美联储公布的会议记录显示，多位委员希望美联储继续缩减货币刺激计划，削弱黄金作为通胀对冲工具的吸引力。因而，金价当前的反弹或只是因为受到地缘政治因素引发的避险需求助推，短线筑顶的走势趋势并未发生变化。美联储的减少买债计划完好，中国制造业进一步放缓，黄金 ETF 需求减弱，这告诉我们，黄金价格将会在上行过程中遇到考验。从一周的反弹的幅度来看达到了0.43%，这和此前一周的上涨幅度4.07%相比幅度不可同日而语，对这轮反弹而言影响其实不大。本周将发布的重要消息，包括多国GDP、通胀率、就业报告和制造业数据以及多位央行官员讲话等。当然已被确认将在2月27日进行的耶伦参议院听证会，仍是本周投资者需关注的最大焦点。
本周波幅预计为1270美元/盎司 至1350美元/盎司；
今天波幅预计为1310美元/盎司 至1330美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1330(美元)做空，止赚设在1310(美元)；如金价再上调至1340(美元)再加第二注，止赚设在1320(美元)，止损设在1350(美元)。
计划二：第一注在1310(美元)做多，止赚设在1330(美元)；如金价再下调至1300(美元)再加第二注，止赚设在1320(美元)，止损设在1290(美元)。
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