黄耀明：黄金升势开始反复

　　昨日黄金显著上升，现货黄金由1273美元上升至1293美元。黄金显著上升主要是由于新任联储局主席耶伦出席首日国会听证会的言论显示，目前劳工市场仍然远未完全复完，因此就算失业率回落至目标水平以下亦不会急于加息。这令投资者降低了联储局有可能较预期早开始收紧的忧虑。此外，印度贸易部建议放宽对黄金实行的进口限制，这亦对黄金构成支持。

　　就昨日整体金融市对耶伦的言论的反应而言，整体反应尚算合理。虽然耶伦的言论显示仍然会维持伯南克开始的逐步减少买债计划，但是耶伦再次强调美国劳工市场的复苏步伐仍然存在问题，因此很大程度上联储局仍然是倾向于宽松，因此目前的退市步伐并不代表联储局开始由宽松进入收紧的时期。这亦是投资者早已预期的答案，因此昨日黄金及股市进一步上升。可是，黄金升至目前水平走势有可能会较为反复，一是由于技术走势问题，二是由于目前的水平已经反映了投资者对耶伦的预期，因此在周四听证会前，投资者转趋观望的可能较高。

　　技术走势，黄金昨日的上升在4小时图中已经形成了超买背驰，显示短期出现调整的机会较高。可是，昨日黄金第二个上升(1276美元至1293美元)再次形成轻微的超买，显示短期仍然有机会上试后才会出现更明显调整。目前短期下方支持为1279美元(60小时移动平均线)，重要支持为1276美元(上升至1293美元的起点)而上方阻力为1297美元(略高于昨日高位)。