梁一鸣：耶伦国会首秀无惊喜 金银再升需防回跌

　　周二贵金属市场仍然缺乏重要经济数据的影响，市场焦点集中于新任美联储主席耶伦首次在国会作证讲话将带来的影响，耶伦在国会听证会问答环节为美联储前瞻指引政策辩护，称美联储通过前瞻指引令货币政策尽可能做到可预见，其表示，如果证实了经济前景，可能会继续按照有序速度缩减量化宽松(QE)政策，耶伦的表态与此前发布的讲稿内容基本一致。另外，美国众议院2月11日以微弱优势通过了无条件提高政府债务上限一年的议案，藉以避免可能在本月底发生的违约。昨日金银早盘冲高后，在耶伦讲话开始时一度出现中幅跳水走势，但欧盘收盘前再度回升并创新高，最终仍受阻于前期技术压力位1294位之下略回调收盘，日线图中再度收出向上中阳线。上一交易日国际金价最高触及1293.80美元/盎司，最低下探至1273.00美元/盎司，收报1290.50美元/盎司，前一交易日收报1272.70美元/盎司，上升17.80美元/盎司，升幅为1.40%。基本面情况如下：

　　一、美联储新任主席耶伦周二(2月11日)在国会听证会问答环节为美联储前瞻指引政策辩护，称美联储通过前瞻指引令货币政策尽可能做到可预见。耶伦表示，如果证实了经济前景，可能会继续按照有序速度缩减量化宽松(QE)政策。但同时强调，若前景发生重大恶化，将需要美联储扩大资产购买规模。而对于美国当前的就业形势，耶伦表示，美国在2013年12月份和1月份的就业增速偏低令人惊讶，影响就业市场的因素包括天气，必须谨慎，不能匆忙作出结论。其讲话无甚新意，主要依据经济的复苏情况而改变政策。

　　二、美国国会众议院共和党籍议长博纳周二(2月11日)宣布，将在2月12日向众议院递交一份“干净的”(即上述不附加任何条件)债务上限议案。表示我们会让(众议院)民主党方面也支持这份提案。在众议院批准这份提案上，我们共和党方面会提供最低限度的支持票。利好美元，利空黄金。

　　三、美国费城联储主席普罗索周二(2月11日)表示，创纪录的低温和全国大部分地区的暴雪使得评估美国整体经济趋势变得愈发困难，重申应加快削减QE规模，以反应经济走强的实际情况。他还重申对美国经济增长、就业和通胀的预估，预计今年美国经济增长3%，通胀率将朝着美联储2%的目标回升，年底时美国失业率可能降至6.2%。利好美元，利空黄金。

　　四、美国商务部(DOC)周二(2月11日)公布的数据显示，美国12月商业库存月率升幅不及市场预期，表明商业领域美国库存在2013年年底温和扩张，这可能会削弱美国国内生产总值(GDP)在第四季度的增速。具体数据显示，美国12月批发库存月率升幅收窄至0.3%，预期升幅会持稳于12月份0.5%的水平，11月份0.5%的升幅没有修正。就2013年全年而言，美国批发库存升幅为3.9%利空美元，利好黄金。

　　五、欧洲央行(ECB)管理委员会成员利卡宁周二(2月11日)表示，没有迹象显示欧元区出现通缩。他并称，若通胀前景恶化，必须为此做好准备，负利率是选项之一。利卡宁透过视讯向英国上议院伦敦听证会表示，欧元区经济增长风险偏于下行，他并不认为欧洲经济有滞胀风险。他还称，直接货币交易(OMT)购债计划与欧洲央行的职责完全相符。利空美元，利好黄金。

　　福尔金贵金属(F&G)观察周二金银盘面走势，由于美元早盘中幅跳水走势保持疲软，刺激金银继续保持短线强势上升状态，白银较弱并未创新高，但金价较强在早盘阶段已上摸1287位新高。昨日分析中认为耶伦在国会中的作证讲话可能不会有新意，对位于高位的金银可能会构成偏利空的影响，所以推荐在技术压力位有效受压后寻位做空的操作策略，黄金技术压力位分别为X线的1288位及去年日线对称高位1294位附近，具体推荐了1288-94区间受压做空的策略，而国内白银则推荐3975-95区间做空。昨日早盘金价冲高后走出高位反复受压的状况，从早盘最高1287.40后，欧盘前后分别有三四次高点均位于1286附近，心急者可能已按受压信号做空了，美盘开盘时金价一度上攻1288.20位后大幅回跌，亦是入市机会，其最终跌回1275.90位，并且在短线低位出现1275.90和1276.70两递增低点支撑，已达到短线止盈目标和有支撑信号，空单可落袋为安，之后金价再度上升回1293.80位，并在之后五个多小时内再现1292.10、1291.90和1290.20的递减高点，明显受压又于推荐做空区间之内，成为昨日第二次盘中受压信号出现后的做空机会，结合当时一小时图技术走软信号的状态，做空的信号更为可靠。国内白银亦出现两次做空机会，第一次于3976受压后跌回3915，第二次是冲高3984受压后的做空机会。上述总结并非罗列策略是否正确，而是希望以细节分析总结帮助投资者掌握盘中入市信号和技巧，提高把握和捕捉行情的能力。昨日第二次机会入手的空单今日可继续持有，今日金银进入短线回调的机率比昨日更高，并存在着中级回调回跌的可能性，总体策略可维持逢高做空的思维。

　　从技术上观察，金价日线图昨日收出向上突破中阳线，但最终仍受阻于1294对称压力位之下，由于是累积近百美元的升幅状态下的向上突破，不宜再度看高，反而要小心获利回吐小幅回调，或者出现针对由1182位升至1293位的总回调的可能性，因此短线可暂停做多，做空则先短线，再图中线。目前日线技术指标有重新走高走好的动作，kd指标再度接近80超买区；macd指标正能量柱的拉升力度一般，两者可仍看作是高位反复的状态，可不追高而把握短线节奏先寻求短线做空机会。

　　日内方向关键的四小时图方面，昨日连续冲高虽表现强势，但亦令短线累积升幅增大，短期行情在加速上升后且在重要压力位1294附近受阻，较易走出回调回跌走势。且目前四小时图技术指标处于高位区走软转跌状态中，支持短线回调，kd指标进入80超买区后目前已死叉向下；macd指标则在拉出两个小规模正能量峰后，再拉出一个略大规模的正锋后正能量柱已连续有力缩短，快线亦已转头向下，因此目前做空可靠性比较高，今日高位再有效受压后将出现又一次短线做空的机会。

　　综上分析，福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，金银近期虽然表现得较为强势，但需防短线上升过快而出现回跌走势的可能性，受到上方压力和累积升幅已大的情况，做多已现一定风险，做空反而将现机会。加上其对手美元指数昨日下探中短期上升趋势线后企稳，日线图中收出长下影K线亦显示短线有反弹可能，该因素亦支持金银走出回调走势。因此今日入市策略应以逢高做空为主，做空品种中弱势白银可能是更好的选择，昨日高位已入市的空单继续持有等待跌至低位的机会时落袋，今日仍可寻位新入空单或加仓。所以今日仍建议观察出现有效受压信号后盘中寻位做空为适合。推荐具体入市位如下：黄金可于1285-90区间有效受压时逢高做空，以5-7美元止损，超短止盈10-13美元，中短线止盈可多看至15-25美元区间。国内白银操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定入市策略，具体上可观察白银9995品种于3950-70区间出现有效受压信号后做空，止损设30-40元或置于3995位之上，超短线目标50-70元，中短目标70-120元。