甲第：千三近在咫尺，日内逢高沽空

　　2月12日黄金白银行情分析：

　　基本面：

　　周二(2月11日)纽约时段尾盘，美元指数徘徊在80.65这一平盘价位附近，在经历了时段早盘的剧烈波动后逐渐恢复平静。当天欧美市场仍缺少重要的数据消息指引，美联储新任主席耶伦(Janet Yellen)在众院的半年度例行听证会也就成了当天市场上最大的关注焦点。鉴于这也是耶伦自月初接任美联储主席一职以来首度面向公众就政策问题发表看法，可能会为她此后四年任期内的政策取向奠定基调，因而各界投资者纷纷对此予以了格外的瞩目，而全球金融市场也因而受此带动。

　　日内稍早，在市场投资者纷纷押注耶伦的政策措辞可能会一如既往宽松，且此前美国就业数据不佳的状况也支持了这一点的背景下，美元指数一度承压。但此后，耶伦的证词讲稿被提前透露，其内容显示她的政策取向并没有之前各方所预计的那样偏向宽松，且在量化宽松措施(QE)的力度缩减问题上也继续秉持既有立场，强调当前的QE缩减力度会在经济数据没有全面恶化的前提下继续下去，这使得美元指数一度反弹。

　　之后，在耶伦的听证会开始之后，美元指数再度短暂承压，因投资者臆测耶伦在预先准备的讲稿措辞偏向中性的背景下，此后在答问环节中仍可能透露出更多的宽松措辞。但最后耶伦的讲话内容却令这些投资者失望。目前，耶伦仍继续在国会众院接受议员质询，但其讲话措辞对市场的影响已经逐步开始淡出。

　　美联储公布的证词显示，耶伦表示，支持现有的货币政策，并将延续前任主席伯南克(Bernanke)的缩减量化宽松(QE)计划，且预计美联储政策将保持良好的连续性。同时，耶伦还认为，经济活动加快促进了就业市场的进一步发展，但就业市场复苏远未完成。其称：“长期失业以及未充分就业人口数字突出表明，在评估就业市场状况时不仅仅考虑失业率是非常重要的。

　　此外，耶伦还重申，触及失业率门槛并不会自动引发升息，但将暗示应该考虑整体经济前景是否需要升息，并承诺帮助美国经济恢复充分就业并确保通胀率不会一直高于或低于2%。就新兴市场方面，耶伦指出，新兴市场的动荡明显小于之前的危机，因而目前阶段的动荡并不会对美国经济前景构成重大风险。

　　对于前任主席伯南克(Ben S. Bernanke)任期内所推出的债券购买计划，耶伦认为，债券购买已经帮助降低失业率，并在降低长期利率上取得了成功；如果证实了经济前景，美联储可能会继续按照有序的速度缩减量化宽松(QE)政策，但没有处于事先预设模式。

　　一贯秉持鸽派立场(倾向于放宽货币政策)的耶伦同时强调称，若前景发生重大恶化，将需要美联储扩大资产购买规模。

　　而对于美国当前的就业形势，耶伦表示，美国在2013年12月份和1月份的就业增速偏低令人惊讶，必须谨慎，不能匆忙作出结论。

　　耶伦认为，美国失业率下滑的一小部分原因可能是结构性的，影响就业市场的因素还包括天气；就业市场动能还存在周期性因素，很难区分出所有的推动因素；就业市场参与率下滑，在很大程度上市结构性因素所致，而非周期性因素作祟。但她也强调，美国并不存在全面性的结构性失业问题，因此美联储的宽松政策措施对于就业市场的提振，仍是能够显而异见的。

　　而总体上来看，耶伦的讲话措辞基本是萧规曹随，大体上维系了其前任伯南克(Ben S. Bernanke)的既有政策立场，所以虽然整个听证过程马拉松式地延续了数小时之久，但在一开始的悬念被揭晓之后，市场受到的后继影响就有限。鉴于美联储未来的政策前景仍将取决于更多政策数据的表现，因而，这方面的消息才仍将是此后市场各方关注的焦点，其中将赶在美联储3月中旬会期来临之前发布的2月份非农就业数据才将是大家关注的重中之重。

　　在耶伦讲话措辞基本乏善可陈的情况下，当天市场的另一关注焦点就是美国债务上限问题的化解前景。而在此前僵持了数天之后，在最后期限日益临近的背景下，控制了众院的共和党也被迫作出了让步。国会众议院共和党籍议长博纳(John Boehner)周二对记者们宣布，将在周三(2月12日)向众议院层面递交上调一份“干净的”(即上述不附加任何条件)债务上限议案，并称希望众议院民主党方面也支持这份提案。而共和党方面则会提供最低限度的支持票来使这份提案得到批准。

　　民主党方面旋即对此作出了回应。众议院少数派民主党党团干部会议主席贝塞拉(Xavier Becerra)周二(2月11日)表示，如果共和党方面在上调债务上限上向众议院层面递交一份“干净的”提案，那民主党代表们就准备对此采取负责任的态度。

　　民主党籍众议员克劳利(Joseph Crowley)也就此指出，对于一份不附加任何条件的上调债务上限提案，众议院民主党党团干部会议内部会拿出“普遍支持”，但由于民主党在众议院数据少数派，共和党所牵头的提案仍然需要驴象两党通力合作。

　　而众议院共和党代表们目前则打算就原计划提前一天，在周二稍晚就开始就就一份“干净的”上调债务上限议案进行投票，原因是大家担心此后在周三美国首都地区将再度遭受暴风雪恶劣天气的袭击。

　　而美国债务上限僵局化解有望的消息也对市场风险偏好情绪起到了一定的提振效果，美元兑日元和瑞郎等避险货币汇价录得一定的上涨，美国股市则也继续走强。不过，美国财政问题究竟在何时才能以何种方式得到何种程度的缓解，市场各界在此后仍需拭目以待。

　　技术面：

　　现货黄金

　　日线图上，连续的拔高让金价离千三整数关口一步之遥，但是从目前主图上K线收阳后连续的上影线也显示出了1300整数关口附近的承压。短线K线虽运行至布林上轨，但上行MA200日均线1295一线带的技术阻力不容小觑。而且多头即使强行拉高触及1300也不会走的太远，那么后面面临的回调幅度就很值得期待。笔者还是偏向于今日的拔高后，在1290上方或突破千三后都可以考虑战略性部署空单。

　　甲第综述：预计今日会展开一波回落修正，目前不断的拉高虽然显示出了市场多头上攻千三的决心。但是在回调没有到位的情况下，一味的拉高就值得警惕了，后期回调的幅度也会加大。短线建议多单严格带损，另可考虑于今日1290上方和千三关口部署空单，

　　具体操作建议：

　　1.短线冲高1287-1288做空，止损4美金，目标下看1284-1282-1280

　　2.欧美回落1275做多，止损3美金，目标上看1278-1280

　　3.日内初见1295做空，止损3美金，目标下看1293-1290-1288

　　4.日内如见1268做多，止损3美金，目标上看1272-1275

　　白银：

　　白银迟迟未破震荡区间，短线技术阻力3980给白银带来了不小的压力，周初连续两个交易日都受阻于此。主图上日内暂以阴线报收，显示出了多头在多次上冲未果后短线乏力。短线仍旧关注3930/3920一线得失，在未跌破布林中轨3900一线之前，短线的任何回落修正都可以当做是为了更好的上冲而看待。

　　甲第综述：短线存在回落需求，建议与黄金保持一致。激进的可以在3980/3960短空不变，稳健的还是待回落下方支撑企稳后顺势进多。

　　具体操作建议：

　　1.短线于3960-3980做空，止损4000上，目标下看3930-3920-3900

　　2.日内回落3900-3910做多，止损3880下，目标上看3940-3960-3980

　　今日关注消息面

　　02月12日(周三)

　　15:45 法国 12月经常帐 前值-19亿欧元

　　17:00 意大利 12月贸易收支 前值30.91亿欧元

　　18:00 欧元区 12月工业生产 前值1.8%/月 3%/年 预测1.6%/年 -0.3%/月 市场影响★

　　23:30 美国 上周EIA原油库存变化 前值44万桶 市场影响★★★

　　23:30 美国 上周EIA精炼油库存变化(万桶) 前值-240

　　23:30 美国 上周EIA汽油库存变化(万桶) 前值50.5