陈瀚：非农贺新年，关注区间破位情况

　　周五(2月7日)美国方面将发布1月份的非农就业数据。而鉴于在当前通胀率基本稳定的背景下,美联储的政策前景主要与就业市场状况挂钩,而美联储如何继续缩减量化宽松政策措施的前景又会更多地对外部市场,特别是发展中经济体市场造成外溢冲击,因此,在多个发展中经济体于上月底被卷入了新一轮的市场风波之后,就业数据对黄金后市走势的影响料相比此前变得更加错综复杂。

　　若1月美国非农就业人数增加22.5万或更多,则刚刚有所平息的发展中经济体金融风波可能卷土重来。在非农大幅向好的状况下,投资者很可能会臆测美联储在此后必需加速缩减量化宽松(QE)措施力度,并在政策措辞上变得更强硬,由此带来的流动性供给紧缩前景将使得高风险金融市场承压,此时黄金很有可能面临大幅回落,保守估计跌至1220美元/盎司附近。

　　若非农就业增幅在19万至22.5万人,则仍将高于市场的平均预期水平,并证实此前12月份非农数据表现低迷的状况是一次性的,但这一数字尚不致于推动美联储强化QE退出力度,在此情况下,美元将在利好情况的带动下成为最大赢家,金价最少回撤至1230美元/盎司。

　　若非农就业人数增加16至19万,则将与市场各界此前的预期基本持平,并证实就业市场仍在受到寒冷天气的负面冲击,在此情况下,黄金走势可能会延续此前的震荡行情。

　　若非农就业人数增幅在10万至16万之间,将会令多数市场观察人士感到失望,但此状况尚不足以扭转此前就业市场仍在好转的势头,并且多数投资者也仍会把问题归结于恶劣天气的影响。在如此状况下,美元会承受一定的抛压,黄金或许将反弹至近期震荡区间顶部1280美元/盎司附近。

　　最后,若非农就业状况继续异乎寻常糟糕,月增幅低于10万,那么光把责任推给老天爷已经不足以说服大多数的投资者,大家会明确地开始认定美国就业环境再度进入了恶化周期。在此状况下,市场会更多关注美联储新任主席耶伦(Janet Yellen)在下周的讲话中会否提及强化政策指引措施的做法。在此背景下,美元指数将大幅承压,而美国经济前景堪忧的状况对于高风险资本市场也将是利空,资金将更多地流入黄金,不排除冲破近期区间顶部直指1300美元/盎司的可能性。

　　目前黄金的关键技术支撑位于1230-1235美元/盎司,阻力位于1275-1280美元/盎司。