刘长胜：削减QE终写入金价 黄金或将遭受打压!

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1257.00美元开盘，全日最高价位水平1260.70美元，全日最低价位水平1247.20美元，全日波幅达13.50美元，收盘于1253.70美元，全日下跌3.30美元。

　　昨日现货银开盘于19.35美元，全日最高价位水平19.51美元，全日最低价位水平19.26美元，全日波幅达0.25美元，收盘于19.45美元，全日上升0.10美元。

　　基本分析

　　周二美国经济数据好于预期，新兴市场的货币在大跌后企稳，帮助缓和市场风险情绪，避险货币日元回落。另外澳储行利率政策声明较为中性，支持澳元和纽元等商品货币大幅反弹，澳元/美元创下2年多以来的最大涨幅，最多上涨了2.1%，纽元/美元也上涨了1.7%；而欧系货币欧元、瑞郎则兑美元回落，英镑兑美元小幅反弹。黄金价格小幅回落，其中现货金跌0.3%，至1253.00美元/盎司，COMEX-2月期金收低8.7美元，报1251.20美元/盎司。油价表现不一，美国原油期货价格涨0.76美元，报97.19美元/桶，布兰特原油扩大跌幅，下跌0.26美元，报105.78美元/桶。

　　英皇金融集团英皇金业有限公司高级经理刘长胜表示:国际现货黄金周二(2月4日)纽约时段盘初一度跌破1250美元，并触及1247.14美元/盎司日低，随后小幅回升至1250美元附近徘徊，整体收低0.50%,因日内美股自隔夜暴跌后小幅反弹，同时美元指数也在各项经济数据公布后逐步企稳。眼下市场关注的焦点无疑转向周五(2月7日)公布的1月非农数据，料将给予投资者有关美联储进一步缩减QE的更多指引。

　　美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛集团(Goldman Sachs)周二公布的数据显示，美国2月1日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周增长0.3%，前值增长0.2%。美国供应管理协会(ISM)周二发布报告称，美国1月ISM纽约企业活动指数64.4，去年12月63.8，但略低于11月的69.5。

　　周一(2月3日)美国1月供应管理协会(ISM)制造业PMI意外大跌，新订单和产出分项表现急速恶化，就业也出现小幅下滑，库存数据则维持萎缩，首次影响金价曾一度跳涨逾15美元。详细数据显示，美国1月ISM制造业PMI指数跌至51.3，前值亦下修至56.5。1月ISM数据远低于市场调查分析师所得预估中值56，甚至比最低预估值54.2还低。

　　盛宝银行(Saxo Bank)高级经理Ole Hansen称，“受新兴市场动荡、全球股市大跌以及美债收益率走低的推动，隔夜金价曾试图再度上探1270一线阻力。不过，上述这些因素并不能对金价构成持续且长久的支撑，当前黄金市场的空头氛围依旧没有切实的改变。”周二美元兑其他主要货币上扬0.2%，因投资者对近期新兴市场的动荡感到担忧，资金从新兴市场回流至发达经济体。

　　此外，自隔夜全球大跌之后，周二美股小幅高开，纳指更是上扬超过1%。与此同时欧股整体也小幅收高。可惜的是，多数分析师还是建议投资者利用金价上扬的机会做空，因当前全球经济前景依旧向好，同时美联储未来也会更快的退出QE。美联储曾在1月FOMC会议后宣布进一步将750亿美元的购债规模缩减至650亿美元。

　　麦格理银行称，在能够确定全球经济增速放缓以及美联储货币政策转向(目前为缩减QE)的信号出现前，金价都不可能有太大的涨幅。

　　世界最大的黄金ETF--SDPR黄金ETF近一周都没有出现过任何外流，目前该ETF持仓正接近5年来低位。实物金需求方面，由于中国春节即将进入尾声，该国实物金市场相对比较清淡。

　　从技术方面上看，布林带持续缩口运行，在周一收取长上影线的中阳后，隔夜收取上下影线的小阴，上方空头压力依然强劲。指标上macd双线死叉初步形成，绿色动能柱显现有待放量，强弱指标rsi三线走平运行于50附近，总体看，日线偏空。金价下行方面，初步关注1246/1248一线的支撑，吃下方关注1240一线。关键支撑位于1230一线。四小时上看，依然是震荡格局，指标上macd金叉，红色动能柱与昨日基本持平，rsi三线走平。四小时我们关注1247-1257区间。小时周期上，布林带向下开口运行，趋势依然是空，指标上macd双线粘合，K线依附中轨运行，目前走势方向不明朗，下方布林下轨关注1248一线的支撑。

　　综合分析认为目前黄金仍维持在本周开盘区间内进行调整，昨日跌至1247.2后有所反弹，日内小幅走低。本周风险事件在即，在周五非农报告出炉之前，黄金很可能将维持目前窄幅震荡的态势，寻求最合理的事件预期价格。

　　美国1月非农业就业报告将在周五晚21：30出炉，这一数据往往是每个月对市场影响最为显着的基本面风险事件。继12月非农业就业人数变化呈现大幅不及预期的7.4万以后，本次非农业就业人数变化目前预期为17.5万，而失业率则预期将企稳于6.7%。通常情况下，一次向好的非农报告将提振美元而打压黄金，特别是在美联储退出QE的节骨眼上，美国基本面的变化很可能将催生更大的市场波澜。 如果美国1月份的就业市场延续12月份门可罗雀的景象，美联储很可能将不得不开始考虑使用QE以外的方法为市场注入流动性以帮助实体经济平稳过渡。不过如果说美国12月就业市场的惨淡是由于寒冷天气及即将到来的圣诞节，那么这样的原因在1月份就不大可能继续打压就业市场，并且很可能在2、3月份令就业人数变化出现大幅的反弹。由此观之黄金将有可能在未来几次非农报告出炉时遭受打压。

　　长期来看，虽然美联储在12月19日就宣布开始削减QE，并在1月份进一步削减了100亿购债量，但债券收益率并没有如期走高。去年年底，业界几乎全部认为美债收益率将随着联储开始削减QE而逐步上升，但实际上在12月31日美国10年期债券收益率在形成了3.03%高位后，却逐渐回退，跌至2月3日的2.58%低点。2013年，对于美联储即将开始削减QE的预期已经将10年期美债收益率推高了整整1个百分点，因此我们有理由认为，美联储的削减最终将对债券市场产生实质性的影响，而当这一轮债券牛市褪去之时，黄金也将应声下跌。只是相比于对于消息传闻的投机活动，美联储削减购债对市场的影响可能更为缓慢而持久。削减QE的政策行为终应写入黄金价格，但此时，等待与观察也许是最好的选择。1月29日金价未能突破1279.1的前期高位，如本周内黄金仍无法突破该水平，开年以来的上升趋势或转为整固。下方如突破1237.9的前期低位，金价的上升趋势或最终破败。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust JYT.con.hk截至2月4日黄金持仓量增持3.89吨，至797.05吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust JYT.con.hk截至2月4日的白银持仓量持平，至10095.06吨。