甲第：消息面刺激多头反扑，短线修正后有望再次上攻

　　1月24日黄金白银行情分析：

　　基本面：

　　据外媒周四(1月23日)报道，美联储(FED)下周召开政策会议时，可能保持其精心措辞的宽松货币政策信息，尽管失业率意外大幅下降可能使得该信息的核心内容变得无关紧要。

　　美联储高层官员认为，上月削减购债规模的重大决定得到了金融市场的充分认可。这也让美联储可以在1月28-29日开会时再将月度购债规模削减100亿美元，且无需调整未来继续保持低利率的承诺。

　　美联储说过，在失业率降至6.5%以下之后的很长时间内，预计利率仍将维持在近零水准，尤其是如果通胀仍保持在低位。去年失业率下降速度快于预期，12月失业率从前月的7.0%降至6.7%。

　　如果这次失业率下降导致国债下跌，美联储可能早已通过调整低利率承诺来加强其刺激承诺。但投资者似乎将该数据解读为一次性事件，不会促使货币政策提前收紧。

　　因此决策者下周或许继续发出相同的信息，把大幅调整政策的机会留给未来。此次会议是主席伯南克(Ben Bernanke)任内最后一次会议，其卸任后将由副主席耶伦(Janet Yellen)接替。

　　费城联储主席普洛瑟(Charles Plosser)上周对记者表示：“我认为我们不应修改低利率承诺，我认为我们只需坚持既有政策。”

　　美国经济不断增强，美联储希望到今年晚些时候结束购债计划。同时，出于对经济并未真正启航的疑虑，其计划更加依赖超低利率承诺来使投资者相信，其不会很快收紧政策，可能直到2015年很晚的时候都不会收紧。

　　根据决策层最近的言论，几乎可以肯定美联储下周将把月度购债规模再降100亿美元至650亿。

　　这并不是说此举没有争议。明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)可能投下反对票，因为他最近呼吁加大货币刺激，而不是削减。

　　但即使是美联储17位决策者中最为温和的成员之一——芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)也同意适度削减购债规模。他表示，投资者应准备迎接今年晚些时候更大规模的削减购债。

　　富国银行(Wells Fargo)首席分析师John Silvia说：“我猜测，在缩减购债问题上，鹰派已经赢得了这场争论。”

　　美联储首次将联邦基金利率降至零附近时，就试图向市场传达它的意图，在2008年12月时称预计会将利率维持在该水平“一段时间”。

　　在对所谓的“前瞻性指引”修正几次之后，美联储在2012年12月决定将超宽松货币政策与6.5%的失业率门槛挂钩。在上月的另一次修正中，美联储表示，失业率达到这个门槛之后的“相当长时间内”，仍可能维持近零利率，“尤其”是如果通胀率仍低于联储2%的目标水平。

　　低利率承诺的设计者——芝加哥联储主席埃文斯上周告诉记者，一旦失业率达到6.5%，这个门槛对于预示未来政策走向就“不再有任何意义”。

　　他和其他决策者表示，可能需要阐明他们也在追踪就业市场的哪些其它指标，比如就业参与率和离职率等。

　　美联储对利率预期施加影响的一个简单办法，就是更加频繁地公布联储官员的利率预测。美联储自2011年1月开始公布货币决策者的季度利率预测。

　　目前市场看法似乎与美联储自身的预期同步，短期利率期货交易员押注首次上调利率不会早于2015年4月。而17位美联储决策者中有15位预计截至2015年底利率在1%或低于该水平。

　　美联储还预期到明年底失业率将降至6.1-5.8%，通胀率升至1.5-2.0%，这很可能是把利率从极低水平上调的理想环境。

　　旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)本月稍早时对记者表示，未来在传递美联储策略时，“更有效”利用联储预测的效果可能好于调整会后政策声明。

　　技术面：

　　现货黄金

　　昨日受印度申请解除禁令消息面影响，黄金涨幅逾30美金，日线报收实体大阳。被连续打压三天的多头再度复苏，日线图上短期顶至布林上轨承压，均线呈多头排列。但值得引起注意的是主图上MA5日均线与MA10日均线并未形成金叉放量而是走平，加之布林带缩口有走平的需求，预计昨日高点1265附近扔将是多头短期无法逾越的关口。

　　甲第综述：在经过昨日消息面刺激后，金价仍旧处于1260上方高位整理。亚欧盘笔者预计应该有一波回落修正，短线一旦失守1260，回落空间可看至1255/1250一线。

　　具体操作建议：

　　1.短线现价1262做空，止损1265上，目标下看1258-1255破位持有至1252-1250

　　2.回落1256做多，止损1253下，目标上看1258-1260-1262

　　3.美盘如见1248-1250做多，止损1246下，目标上看1252-1255-1258

　　白银：

　　白银昨日的涨幅相对滞后，宽幅震荡的周期魔咒依旧未被打破，相当于黄金的多头大阳线似乎有补涨的需求，日线级别短期的箱体区间没破，短线今日看好筑底之后的再反弹。

　　甲第综述：短线围绕4000-3900高抛低吸，3900/3880不破回落做多为主。

　　具体操作建议：

　　1.短线如见3950做空，止损3980上，目标下看3930-3900-3880

　　2.欧美如见3900做多，止损50个点，目标上看3930-3950-3980

　　今日关注消息面

　　17:00 意大利11月季调后零售销售(月率) 前值-0.1%

　　17:00 意大利11月零售销售(年率) 前值-1.6%