曹阳：ETF增仓缩减金银横盘振荡的时间

　　国际现货黄金白银上周一和周五均出现上涨，周中是振荡调整，现货黄金白银目前是到了60天均线的的压力位置，也是两个月以来振荡区间的高点，压力较大，突破此压力才可能上涨。随着横盘振荡的时候越来越长，变盘的时间也会越来越近。国际现货黄金上周收1263.77美元/盎司，上涨0.47%；国际现货白银上周收盘20.27美元/盎司，上涨0.65%；国内天通银上周收盘3988元/千克，上涨1.01%。

　　1月17日密歇根大学/汤森路透发布报告称，1月份美国消费者信心指数从去年12月份的82.5点下降至80.4点，同时坏于此前市场预期1月份密歇根大学/汤森路透消费者信心指数为84点。

　　美国媒体指出，消费者信心指数不佳很大程度上是受到圣诞、新年购物季之后中低收入家庭削减消费计划所拖累，不足以对上周其他数据所显示的美国实体经济强劲增长态势提出质疑。

　　当天美国商务部公布，2013年12月份美国新屋开工率下降9.8%，至经季节调整后的年率99.9万栋，扭转11月份大幅增长的趋势，其中单户型住房和公寓的新屋开工率均有所下降。

　　1月17日，美联储公布报告称，去年12月份美国工业产出环比增长0.3%，主要由于制造业和矿业产出增长，符合此前预期。

　　在2013年全年，美国工业产出增长3.7%，高出以前经济衰退周期以前峰值0.9%。11月份工业产出的增幅从1.1%向下修正至1%，9、10两个月份则均小幅向上修正。

　　日前，美国实体经济2013年12月的多项重要经济数据相继出炉。正如市场所期待的那样，数据总体显示美国经济现有增长势头强劲。美国实体经济的现有增势及预期在继续激励美国金融市场向好的同时，也将进一步迫使美联储加速削减量化宽松(QE)政策规模的步伐。

　　美国媒体指出，尽管结束“零利率”的时间更有可能出现在2015年，但美联储削减QE政策规模已成事实；而在上周连续的利好数据以及美联储褐皮书积极预期的多重因素推动下，该机构在本月底货币政策会议上加速削减QE的可能性已经超过50%.

　　美国里奇蒙德联储主席莱克1月17日在为风险管理协会准备的讲稿表示，在美国就业市场继续痊愈的情况下，美联储可能会在未来数次货币政策会议上讨论进一步缩减QE政策。

　　莱克中表明了上述立场，与他之前的表态几无二致，称美联储已经见到就业市场的大量指标出现持续性改善。

　　值得一提的是，美国联邦公开市场委员会即将在1月28-29日举行年内首场货币政策会议，而2014年总共安排了八次，但莱克今年在美国FOMC并不享有投票权。

　　联储已于2013年12月议息会议上决定，将每月850亿美元的QE政策缩减100亿美元，将视情况在后续政策会议上决定是否继续实施这样的审慎政策。

　　2014年1月20日(周一)为美国马丁·路德·金纪念日，美国股市将休市一天。1月21日起美股正常交易。

　　1月17日SPDR黄金ETF持仓增加7.49公吨，至797.05公吨，全球最大的白银ETF-Silver Trust，1月17日增仓134。69吨，至10029。22吨。黄金白银ETF在进入2013年12月份之后就是第一次同时出现增仓，一定程度上使目前日线和周线的看多行情进一步的增强。ETF增仓缩减金银横盘振荡的时间。

　　技术：

　　国际现货黄金日内的支撑1250、1245；压力1260、1268。国际现货白银日内的支撑20.2、19.9；压力20.40、20.60；国内天通银支撑3970、3930；压力4000、4030。

　　早盘白银4小时K线图看，MACD刚刚金叉，KDJ也向上发散；不过K线形态看，到了高点压力的位置，更小的周期看，行情可能经过早盘的冲高之后，有可能出现小幅度的下跌，所以上午的行情可能冲高回落。日线和周线级别的行情是看多的。过去两年的行情看，每一次出现反弹的时候，行情的起点都是一根带长下影线的K线，正常来说，行情还没有真正开始反弹。激进的投资者，高点4000轻仓做空，高好20点止损，50个点止盈。大部分的投资者最好是等待低点的到来，做多，把握住2014年初的一波行情。(仅供参考)

　　曹阳