曹阳：黄金白银天堂还是地狱一线间

　　国际现货黄金白银周一延续上海周五的走势，继续上涨，经过周一的上涨之后，黄金白银又面临考验，真正到了近一个月以来振荡区间的的上沿，突破了这一压力位置前方一片光明是天堂，突破不了继续回落将仍处地狱。日线周线看黄金白银就目前而言上涨的可能性还是比较大的。国际现货黄金周一收盘1252.87美元/盎司，上涨0.40%；国际现货白银周一收盘20.39美元/盎司，上涨1.24%；国内天通银周一收盘3998元/千克，上涨1.27%。

　　1月13日美联储经济学家夏普和苏瑞茨发布的一份研究报告中指出，企业投资前景这个在这一轮经济复苏中明显缺席的层面并不是因为利率的变化而受到推动。大多数企业不会因为长期利率更低而投资，而对多数企业来说，除非利率不会上涨超过300个基点，否则它们也不会减少投资。

　　美国股市1月13日后半程跳水，投资者仍在消化上周令人失望的美国12月非农就业数据，及其对美联储QE削减方案的影响。

　　道琼斯工业平均指数下跌179.11点，纳斯达综合指数下跌61.36点，标准普尔500指数下跌23.17点。

　　1月10日，美国公布的2013年12月非农数据异常疲软，当月非农新增就业人数仅为7.4万人，大大低于此前市场普遍预期的19万人至20万人，创下2011年初以来的近三年最低水平。这是美联储启动QE退出程序后的首份非农就业报告，因此受到投资者广泛关注。数据显示。

　　导致美元指数自81点上方高点附近急速下跌，黄金白银出现大涨。美国就业市场仍面临反复，预计美元将维持宽幅震荡；与此同时，尽管经济结构转型将令我国经济增速有所下降，但相对稳健的复苏趋势，仍有望支撑人民币汇率震荡走强。在此背景下，本周一人民币汇率“马上走强”，中间价一举改写汇改以来新高，有望坐6望5。

　　日前在香港举行的亚洲金融论坛，对于2014年全球经济的最大风险，超过三成的参会者认为是美联储退出量化宽松，不到三成的人认为是中国经济硬着陆，而之后的两大风险分别是新兴市场经济结构性问题和欧洲再次陷入主权债务危机。　

　　国际知名投行高盛1月13日在报告中指出，对美国股市的评级下调至“减持”，并预计标普500将会出现10%的回调。

　　高盛表示，长期看，对美股预期依旧乐观，考虑到美股有回调的需要，未来三个月对美国股市的评级下调至减持。认为美股面临一波10%的回调风险。而在充分回调之后，对于投资者来说美股又将出现一个更佳的介入机会。

　　高盛对2014年大宗商品的整体表现持良性观点，但建议投资者谨可将其作为对冲以及分散风险的目的，不可过度投资。

　　就黄金高盛预计，由于2014年美国实际利率走高的关系，黄金将继续面临下行风险，其研究主管称，“预计2014年末金价将跌至1050美元/盎司，但不会出现去年那样的大跌，更倾向于缓慢式下跌，因为投资者对美国经济重拾信心会刺激美联储进一步缩减QE。”

　　同时，高盛预计2014年全年白银均价将在17.50美元/盎司，白银价格的走势将跟随金价。

　　原油方面，近期地缘政治风险仍存在不确定性，短期对原油价格利好，但未来3个月的风险依然偏中性，同时预计回报率在3%左右。2014年美国原油期货均价料在90美元/桶，布伦特原油期货均价在100美元/桶.

　　近期国内上海黄金交易所计划2014年上半年在自贸区内启动黄金国际板，并将采用人民币结算。不仅如此，借助上海自贸区，人民币国际化的路径也在加快。一定程度上是增加亚洲在黄金白银价格上的放言权。

　　技术：

　　国内天通银近一个月以来4个小时线上，KDJ指标还是很具有操作性的，区间振荡中每一波调整，当J线的值回到0以下，然后再拐头向上与K线和D线形成金叉，都有一波上涨，到了压力点位4000附近然后再进行回落。

　　国际现货黄金日内的支撑1245、1240；压力1255、1262。国际现货白银日内的支撑20.20、19.90；压力20.40、20.50；国内天通银支撑3960，3920；压力4000，4030。

　　曹阳

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