戴来：金银逆转上扬并非反转
上周贵金属以疲软不堪的态势为2013年画上一个句号并以开门红迎接了2014，金银的周线均已探底回升的走势迎来了两个多月以来的首次连阳，金银能否持续发力上扬还需要更多利好消息的配合才行，从目前的基本面来看主要有以下因素给贵金属市场构成影响.
贵金属之前的弱势震荡的过程中由于投资者在岁末调仓一度打压其大幅下挫，然而在金银大幅回撤后由于空头回补一度大获提振，全球各大股市包括美股在开年就惨遭抛售，风险厌恶情绪上升更是刺激了贵金属的避险魅力，在元旦节日期间由于中、印强劲实物需求的提振给更是助推了金银的反弹，然而我们看到这些消息还不足以支持金银走出趋势性行情，而下周非农数据又将成为影响金银走势的重要因素。
欧猪国家国债收益率逐步走低，欧洲最近公布的经济数据也普遍向好，西班牙就业市场大幅好转，西班牙、意大利包括希腊制造业都大幅改善，英国的数据也表现良好，虽然法国制造业有所萎缩，但对于整个欧洲来说总体还是表现不错。而美国公布的各项经济数据则良莠不齐，美国12月制造业PMI下滑至57，不过就业指数有所上扬，上周初请失业金数据虽然稍高于预期，但较修正后的前值还是有所下降。
周六凌晨美联储有几位官员发表讲话显示美联储内部声音全面鹰派，首先就是美联储主席伯南克为缩减QE规模加以辩护，称美联储在12月会议上缩减QE规模是因为已有确切证据显示就业市场已明显好转；费城联储主席普罗索再次重申对美联储资产负债表的担心，并称刺激政策会带来累积扭曲效应；里奇蒙联储主席莱克称美联储会考虑在未来几次议息会议上进一步缩减，并强调本月开始减QE是正确的选择，莱克还表示若经济增速在今年出现明显回升，美联储甚至可能在年内稍晚加息；达拉斯联储主席费舍尔早就表露鹰派立场，称“美联储QE可能会催生通胀并使联储遭受政治压力”而担忧。美联储众多官员发表鹰派言论，由于贵金属市场接近收盘带来的影响有限，不过这将强化市场对于美联储2014年继续缩减QE直至退出QE的预期而令贵金属在更长时期处于承压状态。
本周投资者开始从跨年假期中回来，这将令金融市场交投更为活跃。而本周消息面也比较多，有美国非农就业数据跟美联储会议纪要，欧英央行也有利率决议公布。美联储这次会议纪要将宣布每月缩减100亿美元购债规模，我们可以从中试图寻找下一步缩减购债计划的蛛丝马迹。目前市场普遍预期美国12月非农就业数据将稍微低于11月的20.3万人为增加19.3万人，预期失业率会跟11月的7%持平。美国非农就业数据整个2013年总的来说都算表现不错，平均月增幅也有十八九万人之多，并且美国近期的各项数据整体还算不错以及财政问题得到缓解，加上12月也是美国的消费旺季这对美国的的消息来说都是偏向乐观。
目前虽然贵金属受到亚洲地区实物买盘的支撑但ETF依然在减持过程中说明基金对于贵金属未来的走势并不看好，短期虽然有部分游资从股市等风险资产撤离涌入避险资产美元跟贵金属市场，但全球经济当前处在较为乐观状态下对贵金属恐难以激发过多避险需求，目前只能定义为投机性的入市预计难以持续，从以上因素来分析来看金银目前的反弹还难以构成趋势线的反转行情，反弹结束依然面临着进一步回撤的风险。
技术面分析：
黄金上周回撤触及1182一线支撑后逆转上扬最高冲击1340附近压力截止收盘震荡于1337一线报收下影中阳，周K线出现久违的连阳给银价反弹带来极大的帮助，银价触及1182一线反攻也有跟6月28日的1180形成双底反攻的势头，然而银价冲高站上五周均线却受到十周均线的压制，且当前所有周均线依然在向下发散的过程中，多头的上扬依然面临着重重阻碍。当然若黄金能够借势发力击穿1250压力还是有机会持续上扬至1270附近压力，甚至不排除向1295-1300附近压力进攻的可能，当然若金价在不能顺势上攻破位1250压力则可能会回撤测试1200附近支撑后在1200-1250之间展开调整。对于操作来说在1250下方先以空为主，上破则可以反手短多到压力附近再尝试空单。
白银在上周初遭到空头的袭击顺势回撤最底触及18.6一线支撑后受到空头回补的推动快速拉升最高冲击了20.45一线，截止收盘震荡在20.13一线以风高浪大线报收。周K线长下影说明下方支撑强劲有利于银价的企稳，但银价冲高屡屡遇阻20.5附近重要压力多头显得犹豫不决，周均线依然在向下发散过程中将令银价在较长一段时间继续承压，MACD能量柱于零轴一线排放，快慢线空头区域有向上俏头的迹象但上攻动能明显不足。日线银价已经站上30日均线但均线并没有向上发散开只能说是暂时的转强，MACD红柱增长快慢线随着在零轴下方但在逐步向上延伸的势头有利于银价的企稳。不过银价屡屡遇阻最近一个多月震荡平台上沿20.5附近压力，不能突破的话仍有可能回落延续之前的弱势整理，当然一旦上破则反弹有望延续但也不能定义为反正，目前银价还处在25.1-23.08连接的下行趋势中运行，趋势线在21附近构成重要压力，银价在9月以及前后一个多月的下跌之后在10月下旬反弹一半再次回撤，而11-12下跌近两月反弹一半的位置刚好在20.9附近，此位迎合下降趋势线也将构成重要压力，当然对于目前来说在20.5都没有上破的情况下这些反弹都是浮云，也就是目前没有上破20.5应该继续以空头为主，上破后则可以短线多单顺势跟进到20.9附近再反手沽空。
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