甲第：短线金银止跌回暖，反弹不改高位沽空

　　基本面：

　　黄金今年已经下跌了近30%，这是30多年来黄金表现最为糟糕的一年。而自2014年1月起，美联储将逐步减少购债规模进入“后QE时代”，明年金银走势再次面临变数。

　　目前市场对金价多空分歧仍较严重，一方面国际投行集体唱空黄金走势，另一方面，罗杰斯、约翰·保尔森等华尔街金融巨鳄却从长线上看好黄金反弹。值得注意的是，最新数据显示目前黄金需求已出现反弹迹象。

　　而对于银价，目前各大银行平均预测2014年白银均价将小幅走高。投资需求也将重新支撑银价。但是分析师预期银价上行空间有限，因为白银传统上受到黄金走势的影响。若金价明年继续保持低迷，银价涨幅可能因此受限。

　　对于2014年黄金前景，芝加哥高级市场策略分析师Matt Zeman可能是最激进的黄金空头之一，他认为如果黄金价格跌破今年6月的1179.4美元/盎司的支撑位，那么所有之前的跌幅在未来将形成叠加效用，可能在几日内就达到200美元/盎司的跌幅。

　　此外，高盛驻纽约大宗商品研究部主任Jeffrey Currie近期接受受访时指出，如今金价很可能在明年一整年还会继续下跌。因之前金价已大致反映出市场担忧美联储退出QE的速度不会减缓；美联储开始退场后各种资产价格都做出了反应，黄金也不例外立即反映在价格的变动上。高盛上个月20日甚至预言，金价至明年底将进一步跌至1050美元水准。

　　但美国著名基金经理约翰·保尔森，David Einhorn以及Dan Loeb目前都认为，美联储在经济危机后采取的一系列经济刺激将继续削弱美元并带来更严重的通胀，从而可能使拥有避险价值的黄金价格重新上涨。

　　量子基金联合创始人、著名投资人吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)在年内接受路透社采访时也曾表示，“金价2012年的上涨在市场来说已经不正常，所以修正可能也不会以正常的形式进行，”不过他同时强调，“我不会卖掉我所持有的黄金。”

　　而凯投宏观(Capital Economics)研究主管Jessop也表示，“我们发现，黄金2014年有很多反弹的理由。金价2013年大幅下跌，与包括股票在内的其他风险资产相比，现在颇具吸引力。我们重申，金价2014年至少将上探1400美元，可能走得更高。”

　　与金价相比，由于银价目前所处的相对历史点位更低，且不少市场人士认为白银现货工业需求将上升，2014年各大银行平均白银均价预测小幅走高。

　　美林美银(Bank of America Merrill Lynch)预计，白银2014年均价为23.13美元/盎司，1季度均价为20美元，3季度和4季度升至25美元。2013年下半年，投资者购买减弱，但美林美银认为，银价在20美元下方跌幅有限。该行认为，“非商业投资者保持白银组合；新兴市场投资者将在中期内继续增加白银买入量；宏观经济因素，包括流动性驱动的通胀压力，使得白银成为一个有吸引力的尾部风险对冲工具。”

　　德国商业银行(Commerzbank)认为，全球经济复苏将增加白银用量，白银工业需求增加， 2014年白银均价为21.5美元。美元处于低位，白银的投资需求也会得到支撑。

　　此外，花旗银行(Citi)认为，白银2014年均价为20.30美元/盎司。该行指出银矿供应增长，制造需求量增加，白银前景好坏参半。另外，白银也可能会受美联储缩减刺激措施打压。

　　加拿大帝国银行则表示，催化和电力需求增长为白银提供支撑，银价在2014年底可能位于19美元/盎司水平。

　　现货黄金：

　　昨日晚间受空头回补影响，黄金延续了下方1180附近的支撑买盘反弹，晚间最高向上拉伸逾10美金左右。日线图上，K线阴阳交错，主图MA5日均线与MA10日均线走平，K线企稳于均线之上。金价在昨日突破箱体区间后延续了向上继续反抽的势能。短线上档关注1215/1223/1230技术阻力承压，短线虽MACD金叉冒头，但不要过分看涨。短线的反弹暂定义为前一波冲高1268同理，都是高位沽空的机会。若要定义短线格局反转，短线需企稳于1230后向上突破1245，才能定义目前格局发生变化。

　　甲第综述：随着年末将至与各国节假日影响，主线上走势交投清淡。日内可围绕已知区间1205-1215高抛低吸，如若上下行破位，都可顺势追单操作，上下行利润可放大10个点。

　　黄金操作策略：

　　1.亚欧回落1206-1208做多，止损3美金，目标上看1210-1212-1215

　　2.初次冲高1215做空，止损3美金，目标下看1212-1210-1208

　　3.晚间跌破1205追空，止损3美金，目标下看1200-1198-1195

　　4.日内见1223-1225做空，止损1228上，目标下看1220-1218-1215破位持有

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