刘海霖：美联储退市消息持续反影，金价逼近1180

　　昨日回顾

　　现货金周四(12月19日)以1218.0美元/盎司开市，最高触及1226.6美元/盎司，最低下探至1187.4美元/盎司，收报1196.2美元/盎司，全日波幅39.2美元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货黄金价格周四(12月19日)收盘大跌近2%，创2013年6月后期以来新低，因为美联储(FED)最终在周三(12月18日)宣布开始缩减其大规模量化宽松(QE)政策。曾几何时，美联储的QE政策一度支撑黄金价格创下纪录高位。美国联邦公开市场委员会(FOMC)在周三结束年内最后一次为期两天的货币政策会议时宣布，将每个月850亿美元的QE政策缩减100亿美元。美联储还在最新的季度预估报告中下调了未来数年的通胀率和失业率预期。大量黄金投资者现在预计，美联储最新声明恐怕会导致美国陷入通缩困境，而不是推高通胀率；基于美国经济动能趋于下行的预估，市场至少暂时性地做空黄金。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，黄金价格在周四录得连续第三个交易日收跌，在主要金融基本产品中，黄金在美联储缩减购债计划面前遭到最为沉重的打击。美股标普500指数一度在周三创纪录新高，但也在周四回撤，而美元指数则连续第二个交易日大涨。在北京时间周五(12月20日)的01:14，黄金价格下跌1.8%，至1196.2美元/盎司，创2013年6月28日以来最低。鉴于黄金价格现在跌破1200美元/盎司的整数字元心理关口，其距离下一个关键性支撑位1180.4美元/盎司已经不远。众多分析师指出，若黄金价格不能强劲地反弹，恐怕就会疲软不堪并轻而易举地跌穿上述1180.4美元/盎司的关键支撑位。外媒统计的数据显示，美国COMEX 2月黄金期货合约大跌39.20美元至1195.80美元/盎司，所追中到的成交量突破30日均线水平。与此同时，白银价格下跌2.7%，至19.28美元/盎司。

　　美联储(FED)已经觉悟并于周三(12月18日)利率决议上宣布，将每个月量化宽松(QE)政策规模缩减100亿美元，分别将抵押贷款支持证券(MBS)和国债缩减50亿美元。与此同时，美国经济资料欠佳。周四稍早公布的数据显示，美国上周(12月14日当周)初请失业金人数意外上升至37.9万，连续第二周上升，并创2013年月份以来最高。数据一经公布，黄金价格迅速跌破上述整数位元关口并触及6月28日以来新低，但之后又反弹至1200美元/盎司上方。随后公布的数据显示，美国11月成屋销售总数年化超预期回落至490万户，为连续第三个月回落，并录得近一年来最为糟糕的表现。数据公布后，黄金价格再低跌破整数字元关口，并触及上述1193.2美元/盎司的日内新低兼6月28日以来新低。

　　从当前黄金市场的表现看，显然市场还未能完全消化利空因素。不过，现在评估美联储(Fed)缩减量化宽松(QE)对黄金市场造成的冲击还为时过早，这主要看欧洲及美国的投行对决议的解读。逢低买入将支撑黄金价格企稳，并且亚洲地区的季节性实物金需求，比如中国，同样对金价构成一定支撑。黄金市场对美联储决议的反应尚未结束，还需看本周结束前黄金的走向，不过下周开始预计黄金价格波动将大幅减弱。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，与之相比的是，白银在这次洗劫中表现明显强于黄金。白银近期的表现优于黄金，因市场对白银交易所交易基金(ETF)的买盘兴趣强劲。黄金和白银的价格之比本月初从此前的高点64.2降至61.9，而白银价格的反弹在ETF板块得到了更好的体现。年初至今数据显示，白银持仓净流入564万盎司，而黄金的持仓流出是2755万盎司。黄金ETF的清算在今年下半年明显放缓，但是后半年仍然有11%的持仓下降，相比白银ETF持仓3%的上涨是在相形见绌。而本周黄金空头回补至1250美元/盎司附近令持仓进一步减少，而白银持仓则增加了154万盎司。此外，上海黄金交易所过去五日的数据显示，投资者在投资白银方面明显更加积极，白银的成交量通常都比过去12个月的平均成交量高出4%，而黄金的成交量已经比平均成交量低24%。

　　尽管市场此前仍对美联储抱有一丝希望，缩减QE政策的力度可能要比外界想象的慢得多，但黄金价格还是跌至1195美元/盎司；在全球性通胀率持续偏低的大背景之下，现在并非黄金的牛市时期。不过，从技术面看，此次金价已下跌到了接近今年6月最低的1180.20美元/盎司的水平，有看多的交易员目前认为，市场后市可能将从 双底 模式中反弹。双底是指当价格在某时段内连续两次下跌至相约低点时形成的走势图形。在今年6月28日，金价跌至今年最低的1180.4美元/盎司的水平。

　　现在金价形成一个很大的双底，这是接下去几周要关注的，尽管有美联储的缩减，但这可能说明黄金价格会有大幅上涨。贵金属分析师则称，若金价有效跌破1200美元关口，将很快下探6月中旬低位1180一线。不过，如果周五金价无法完成这样的任务，便意味着下周金价将触底反弹，并延续至年末。因此，接下来几个交易日金价的表现值得投资者密切留意。尤其是今晚，由于下周欧美市场将迎来圣诞假期，市场很可能在周末前进行最后的仓位调整。而日内美国方面就将公布三季度GDP终值资料，值得投资者密切留意。隔夜公布的一系列美国数据表现不佳，但无论是股市汇市还是贵金属均对此反应平淡，市场似乎还没有从缩减QE的关注中脱离回数据行情本身。此次美国GDP资料是否能重新获得市场关注并引发大行情，目前存在不小的疑问。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，下周市场迎来圣诞假期，日内风险事件或掀最后浪潮。而回到市场年末行情来看，由于下周欧美市场将迎来圣诞节假期，本周结束后，市场下周可能再度进入类似的休眠状态，去年此时美国正陷入债务上限危机之中，市场风声鹤唳，但昨日美国已经达成了新的预算案，提前解除了警报。在相对清淡的行情下，市场参与度料将明显下降。不过，周五的一些数据和事件仍可能为本周市场行情掀起最后的一波浪潮。日本央行今日将公布利率决议，近期华尔街就日本经济问题访问了10位经济学家，10位均表示日本央行需要在明年年中采取进一步宽松以确保达到2.0%的通胀目标。对于今日的日本央行利率决议，目前来看，日本央行似乎不太可能在年底作出货币政策的大改变。日内相关的焦点很可能在决议声明的措辞和日本央行行长黑田东彦的表态之上。

　　此前，日本政府已公布了一系列新刺激计划，来消除明年上调销售税后对实体经济的负面影响。而日本央行日内是否也将流露出打算在明年加大宽松力度，来配合政府的一系列改革措施的意愿，可能对日元走势产生影响。今日欧美时段英国和美国则将公布三季度GDP终值资料。英镑本周的表现可谓非常抢眼，周三即使美联储宣布了缩减QE，其仍守住了此前录得的大半涨幅。若日内英国GDP数据能进一步向好，有望继续为英镑提供助力。澳新银行(ANZ)在其公布的报告中表示，从动能及货币政策倾向来看，英镑在2014年将获得支撑。英国央行并没有令英镑贬值的倾向。而其他央行则希望压低本币汇率。不同的货币政策倾向将令英镑脱颖而出。

　　而相比之下，以往重要性较高的美国GDP资料是否能重新获得市场关注并引发大行情，目前存在不小的疑问。隔夜公布的一系列美国数据表现不佳，但无论是股市汇市还是贵金属均对此反应平淡，市场似乎还没有从缩减QE的关注中脱离回数据行情本身。12月19日公布的数据显示，美国11月成屋销售总数年化超预期回落至490万户，为连续第三个月回落，并录得近一年来最为糟糕的表现；上周的初请失业金人数也意外升至37.9万，连续第二周上升，并创2013年月份以来最高；这给本来趋于亮丽的经济形势抹上了一丝阴影。当然，由于下周欧美市场将迎来圣诞假期，市场很可能在周末前进行最后的仓位调整。投资者仍不应对今晚行情过于松懈。

　　图表分析

　　日线K线昨日成功击穿BOLL下轨，目前BOLL上下轨反向反向发散，K线受阻于下轨1188一线，K线绿三兵形态出现，灵动指标超卖区粘合，MACD死叉运行，但张口并未有效打开。这样的技术形态更多的预示，低点尚未出现，但是下行空头伴随的风险也在逐步加大。四小时K线自BOLL外围有向内收拢继续，灵动指标超卖区钝化，最近的均线压力位依旧为MA5日均线1198附近，K线短期跌势放缓，但并未出现灵动低位金叉突破超卖区继续，短期反弹性需求逐步出现。小时线目前依旧保持于中下轨的弱势震荡下行，技术形态于下方1190一线双底形态成型，K线回笼站稳均线，灵动指标以及MACD的跌势都有所缓和，技术性反弹走势将逐步出现，但预计力度不强。目前上方最近的压力位保持于中轨以及盘整双顶位1200的心理关口，跌势短期放缓，但反弹尚未成型。

　　今日支持位：1185，1165；

　　今日阻力位：1200，1212。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货黄金价格周四(12月19日)收盘大跌近2%，创2013年6月后期以来新低，因为美联储(FED)最终在周三(12月18日)宣布开始缩减其大规模量化宽松(QE)政策。曾几何时，美联储的QE政策一度支撑黄金价格创下纪录高位。美国联邦公开市场委员会(FOMC)在周三结束年内最后一次为期两天的货币政策会议时宣布，将每个月850亿美元的QE政策缩减100亿美元。美联储还在最新的季度预估报告中下调了未来数年的通胀率和失业率预期。大量黄金投资者现在预计，美联储最新声明恐怕会导致美国陷入通缩困境，而不是推高通胀率；基于美国经济动能趋于下行的预估，市场至少暂时性地做空黄金。

　　从当前黄金市场的表现看，显然市场还未能完全消化利空因素。不过，现在评估美联储(Fed)缩减量化宽松(QE)对黄金市场造成的冲击还为时过早，这主要看欧洲及美国的投行对决议的解读。逢低买入将支撑黄金价格企稳，并且亚洲地区的季节性实物金需求，比如中国，同样对金价构成一定支撑。黄金市场对美联储决议的反应尚未结束，还需看本周结束前黄金的走向，不过下周开始预计黄金价格波动将大幅减弱。今日是本周最后一个交易日，特别是下周将迎来欧美多国都将放假的圣诞节，因而预计日内市场交投意愿将有所减弱。日内资料及事件关注：日本央行公布利率决议、英国12月Gfk消费者信心指数、德国1月Gfk消费者信心指数、英国第三季度GDP终值、美国第三季度实际GDP终值。

　　今天波幅预计为1175美元/盎司－1205美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1205(美元)做空，止赚设在1185(美元)；如金价再上调至1215(美元)再加第二注，止赚设在1195(美元)，止损设在1225(美元)。

　　计划二：第一注在1175(美元)做多，止赚设在1195(美元)；如金价再下调至1165(美元)再加第二注，止赚设在1185(美元)，止损设在1155(美元)。

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