刘海霖：在经历上周二的大幅飙升后，市场多头热情幷未延续多久！

　　上周回顾

　　周一(9日)现货金价于1231.00美元开盘，周二(10日)触及全周最高价位水平1267.90美元，周五(13日)触及全周最低价位水平1220.60美元，全周波幅达47.30美元，周五收盘于1236.20美元，全周上升5.20美元。

　　周一(9日)现货银开盘于19.57美元，周三(11日)触及全周最高价位水平20.46美元，周五(13日)触及全周最低价位水平19.31美元，全周波幅达1.15美元，周五(13日)收盘于19.66美元，全周微升0.09美元。

　　基本分析

　　在连续下挫后后，商品货币上周五自低位出现反弹，纽元、澳元、加元均对美元录得上涨，且收于日内高点附近。欧系货币上周五则表现疲软，尤以英镑最弱，英镑/美元12月以来首次收于1.6300整数关口下方。周五早盘时段，美元/日元一度刷新数年高点，但随后遭遇卖盘打压，美元/日元冲高回落反而收跌。

　　整体上看，美元指数周五冲高回落，小幅收跌。原油价格日内小幅下跌，纽约原油期货收盘下跌0.90美元，报于96.60美元/桶。金价周五出现反弹，纽交所2月黄金期货收于每盎司1234.6美元，比前一交易日上涨9.7美元，涨幅0.79%。金价上周微涨0.5%。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，国际现货黄金12月8日至13日当周再次上演过山车行情。在经历周二的大幅飙升后，市场多头热情幷未延续多久，随后即被多重利空因素打消的无影无踪。在强劲的美国零售销售数据和两党达成预算协议后，黄金多头立即偃旗息鼓，空头再次发威，金价迅速下挫。展望未来，即将到来的年内最后一次美联储利率决议势必将主导下周金价走势，金价的命运很大程度上将由此决定。值得一提的是，金价欧洲时段盘末一度大幅拉升逾10美元，消息人士指出当时COMEX黄金市场约有3000笔2月期金多头合约在一秒内达成交易，触发市场于21:07:45暂停交易10秒。近日金价频繁触发熔断机制，显示金价波动的剧烈。

　　此外，周五由于多个交易平台和客户端上有关黄金的报价出现较大差异，尤其是一些知名机构的平台出现错误，令投资者虚惊一场。零售数据提振美元打压黄金周四公布的美国11月零售销售数据表现强劲，又是一个美国经济恢复的信号，自然使得美联储(FED)可能很快缩减债券购买规模的猜测再度浮现。美元受此提振上扬，而黄金多头却遭受打压。美国商务部(Commerce Department)周四公布的数据显示，随着节假日的临近，购物季的到来，以及汽车销售强劲，美国11月零售销售月率增长0.7%，优于市场预期。

　　数据显示，美国11月零售销售月率增长0.7%，创今年6月以来的最大增幅，预期增长0.6%，前值修正为增长0.6%；11月扣除汽车之外的核心零售月率增长0.4%，预期增长0.2%，前值修正为增长0.5%。美国今年10月期间的政府停摆局面令许多投资者仍“心有余悸”，而有关明年初政府将再度关门的担忧此前也一直没有消散。但美国国会助理当地时间周二(12月10日)晚间表示，国会预算谈判人员达成两年期协议，旨在避免政府1月15日关门，幷确定了直至2015年10月1日的联邦政府支出规模。这也令市场上一大不确定因素得以消除。

　　美国预算协议将在两年内把自动减支规模削减630亿美元，幷额外提供230亿美元用于未来10年的赤字削减。尽管协议内容幷没有涉及大幅削减预算赤字的内容，但相关举措的颁布能够避免数年来多次上演的两党对峙局面，政治僵局威胁到美国的经济复苏幷打击了支持者对于两党的信心。协议最为直接的结果是，美国政府将成功避免在1月15日再现停摆的局面。由于就奥巴马医疗改革乃至政府举债的问题争执不下，美国政府在今年10月1日至10月16日期间被迫部分关门。

　　国际现货黄金周二欧洲时段盘末一度大幅拉升逾10美元，消息人士指出当时COMEX黄金市场约有3000笔2月期金多头合约在一秒内达成交易，触发市场于21:07:45暂停交易10秒。因空头回补，黄金连续连个交易日收涨，有基金在买入，也有技术性卖出。短期看涨情绪不可能维持到下周，联邦公开市场委员会(FOMC)会议前，投资者保持谨慎。尽管基本面因素是对金价有压力，但市场持仓则可能说明有逆趋势的上涨。现货黄金短线仍有上涨动力，因为此前多头已经在1210显示出决心，短期黄金没有新鲜利空因素，空头回补的趋势暂时不会改变。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜再指出，基本面来言，尽管美联储和欧洲央行都在竞相压低利率，但目前似乎是欧银跑在了前头。近期欧银曾再度下调利率，令欧元/美元大幅走低，黄金受此原因持续承压。另外，从技术面而言，金价有望下探今年1180美元的低位。由于周五公布的美国PPI数据低于预期，预计美联储12月会议后缩减QE的几率很低。

　　此外，即便未来美联储小幅缩减QE，表明利空金价。但另一方面而言，这也代表美国通胀预期逐步上升，利好黄金。预计本周金价还将微幅上涨。本周金市表现将更加极端化，早前美国国会在债务谈判取得进展以及零售销售数据表现强劲增加了投机者做空黄金的不确定性，国际金价或许会快速下探至年内新低附近，其后受美联储退出缩减QE消息刺激而快速展开反弹行情。因为一切皆有可能，投资者应理智对待本周美联储议息行情，把握好节奏。

　　由于黄金ETF在时效性没有CFTC黄金持仓数据强，也就意味着目前交易商短期更趋向于看好黄金价格反弹，美联储缩减QE预期下降在短期市场反应上得到体现。全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至12月13日黄金持仓量持平，至827.60吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至12月13日的白银持仓量减少23.96吨，至10139.78吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1220至1244美元。

　　现货银：19.20至20.20美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1220(美元)做多，止赚设在1240(美元)，止损设在1210(美元)。

　　计划二：在1244(美元)做空，止赚设在1224(美元)，止损设在1254(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：在19.20(美元)做多，止赚设在20.00(美元)，止损设在18.60(美元)。

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