刘海霖：美国私人就职激增21.5万个 惟金市多头逆袭

　　昨日回顾

　　现货金周三(12月4日)以1222.5美元/盎司开市，最高触及1251.5美元/盎司，最低下探至1211.8美元/盎司，收报1246.5美元/盎司，全日波幅39.7美元。日K线图显示，现货金周三收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价周三(12月4日)一度劲涨近2%，短暂升至每盎司1250美元以上，受助于技术性买入和金价在近期大跌后的大量回补空头。黄金因而也录得了自10月17日来最大单日涨幅。同日白银劲涨3.5%。分析人士称，美元走低，美国原油攀升和美股下跌的合力是当天提振金价上涨的主要原因。在金价早盘从五个月低位1210美元大幅反弹后，基金一起回补其新建的空头头寸。投资者同时也在对美联储两周后的会议决议内容进行进一步的揣测和评析。

　　现货黄金当天升约1.67%，报每盎司1246.5美元，日高在1251.5美元。金价在周三稍早下跌至五个月低位1211.8美元。本周以来，金价在每一个交易日都在刷新近五个月来的低点。周三(12月4日)纽约时段尾盘，美元指数仍然徘徊在80.60一线。此前，在纽约时段盘初，美元指数经历了过山车式行情，短时间内快速走高至80.91，然后又在相对不长的时间内回吐了这波涨幅，这显示在美国非农就业资料即将于周五(12月6日)发布之际，市场投资者的情绪已经变得越来越焦虑。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周三美国方面发布的各项经济资料中，最引人关注并且引起反响也最大的当属11月份的ADP私企就业资料。结果数据显示，美国11月ADP民间就业人数好于预期，为一年来最大增幅。ADP民间就业人数增加21.5万，好于预期增加17.3万，前值修正为增加18.4万，初值增加13.0万。在这一资料得到发布后，美元指数旋即快速走高，因投资者根据这一资料推断，此后在周五发布的官方非农就业资料也料会好于预期，一旦如此，美联储在两周后的会议上宣布开始缩减量化宽松措施(QE)月度购债规模的可能性就会大大增加。然而，这一资料向好引发的市场乐观情绪却没有延续多久，原因在于此后发布的两项非制造业采购经理人指数的资料状况皆不令人感到满意。

　　资料编撰机构Markit于12月4日公布的数据显示，美国11月Markit综合采购经理人指数(PMI)终值较初值回落0.9个百分点至56.2，仍然处于扩张状态，但11月份的综合就业指数和服务业就业指数均回落至八个月最低。而此后，美国供应管理协会(ISM)公布的数据也显示，美国11月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)为53.9，回落速度超乎市场预期；而再其分项指标中，就业指数更是大幅回落3.7个百分点至52.5。表现异乎寻常地疲弱。Markit首席经济学家威廉姆森(Chris Williamson)就此表示，美国企业界对美国政府可能在2014年再次关门感到忧心忡忡，这一不确 定性似乎已经冲击到就业领域；PMI终值就业数据逊于初值水平，并与民间部门非农就业大约15万人的增速相一致；鉴于美国政府近期裁员，11月份的整体性非农就业人口增速可能会疲软到14万。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，在上述消息影响下，各界投资者目前仍预计美国非农11月就业人数增幅会在18.5万人上下，略低于此前10月份时的增幅，业内机构指出，鉴于在过去一年间每月ADP就业人数增幅和官方非农就业人数增幅的误差平均高达4万人以上，因而ADP数据对于此后的官方非农就业数据并无明显的前瞻性意义。反而，由于服务业部门雇佣了美国劳动力总数的七成以上，因而该数据就业分项指针的状况，才是反而更值得关注之处。而业内机构也据此认为，现在或许仍不应该对美国此后发布大非农就业数据加以过高的预期。即使非农资料确实向好，大家也不应盲目乐观，因为近期的非农就业人数状况可能受到季节性临时工聘用增加的影响，这意味着实际就业状况并不见得真的有表面的数据显示的那么好。预计今年11月份的非农就业人数状况料将因为快递服务雇佣临时工的状况而额外增加2.6万人。事实上，兼职就业增多的状况往往显示着整体就业市场的恶化，但这在非农就业人数的表面统计资料中根本就不会得到回馈。在投资者对上述数据进行了解读，并认为就业市场前景并没有想象中那么乐观以后，美元再度承受了抛压压力，而另一方面，在非农就业数据发布前，投资者此前进行的仓位调整操作也仍在继续延续。这使得美元指数近期料难实现有效的突破，大家都会考虑在周五的官方非农就业数据得到真正发布后再落实下一步行动。

　　当天影响汇市走势的另一大因素，则是投资者对全球主要央行政策前景的解读和预期。在加拿大央行发布了偏向宽松的政策决议后，美元兑加元一度触及1.07这一高位，刷新了自2010年5月以来的三年半新高。但同时，此后英国央行和欧洲央行在周四(12月5日)发布的政策决议，以及美联储两周后对QE命运的裁决，才是大家关注的聚焦点所在。业内机构指出，由于近期已经临近美国的圣诞节假期，债市的交投规模料在此后进一步受限，这一特殊状况的存在，可能迫使美联储在即使各项经济资料都全面向好的背景下仍继续坚持按兵不动，并至少要到明年1月份或更晚再开始缩减QE规模。原因在于美联储可能担心，在债市交投相对清淡的背景下，一旦政策再本月就有所变动，其所带来的影响会得不到足够的市场交投稀释而遭到放大，这显然是美联储不愿意看到的情况。

　　业内人士也强调，虽然美联储确实可以通过在缩减QE规模的同时强化政策指引措施的方式，来尝试平抑市场上所存在的恐慌情绪，但是要一下子说服债市投资者使其认为缩减QE不等于政策紧缩，仍是个艰巨的任务。鉴于国债收益率的过快走高会直接冲击美国此前好不容易才取得了复苏的房地产市场，美联储本月在政策投鼠忌器也将是可以理解的。而美联储当天发布的褐皮书报告措辞也基本模棱两可，侧面显示了其对经济现况及前景的看法仍存在不确定性，或需要在年底之际对经济状况加以更多的观察才能作出最终的政策决策。褐皮书指出，美国经济继续以 小幅至温和 的速度增长，薪资和通胀方面的上行压力受控，但投资者的信心状况则仍然谨慎。具体如下：

　　美联储(FED)在周三(12月4日)发布的褐皮书中指出，美国经济继续以 小幅至温和 的速度增长，薪资和通胀方面的上行压力受控。褐皮书认为，经济活动的增长来汽车和高科技产业；相比过去三个月，人事服务业现在更加乐观，预计会持续增长至2014年，大部分地区的制造业活动继续扩张。褐皮书指出，许多地区的企业联络人担心平价医疗法案和其他监管措施导致成本进一步上涨，季节性因素导致住房销售活动放缓，但仍然高于一年前的水平，零售商 怀有谨慎的信心 ，对10-11月开支持 乐观看法 。美国联邦政府部分机构一度在10月1-16日被迫关门。褐皮书就此指出，联邦政府关门已经给部分地区带来 负面影响 。褐皮书还指出，银行业条件 大致持稳 ，贷款需求得到改善。克里弗兰联储准备了此次发布的褐皮书，其中所收集的信息来源于11月22日及之前。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，本周以来，在美国近期经济资料不断向好的情况下，投资者一直在押注美联储可能很快缩减量化宽松措施力度，这在市场上引起了巨大的连锁反应，使得此前牛气冲天的美国股市在感恩节假日结束后持续承压。而欧洲方面，业内机构评述称，基于当前欧元区的经济数据与消息状况，基本已经可以确定欧洲央行不会在本次会议上再推出新的进一步宽松政策措施，因而，欧洲央行届时会在其政策沟通措施上加以何种调整，就成了最大的关注点所在。预计欧洲央行行长德拉基届时会再度强调称，欧洲央行仍有着足够多可用的政策措施选项，并仍会考虑在必要时重启长期再融资操作(LTRO)，或者推出准备金存款负利率措施。其讲话措辞料仍显著偏向鸽派。因而，即使央行确实如大家预期般按兵不动，欧元汇价也可能因为投资者对未来政策措施前景的预期而重新走低，这或间接令金价受压。

　　尽管欧洲央行行长德拉基将在决议公布之后举行的新闻发布会上向市场释出两大消息，以期安抚市场情绪，但可能不会采取重大行动。德拉基会首先对市场进行安抚，让大家不要再惊慌失措，然后则会表示欧洲央行在一旦有必要时有意愿也有能力采取行动。但鉴于近期的欧元区经济数据并无进一步恶化，因而欧洲央行料不会立即采取行动。日内投资者可重点留意欧洲央行利率决议和美国三季度GDP修正值，黄金走势仍将面临一定考验。周三晚间虽然黄金反弹力度较强，但是总体任然处于下跌趋势中，在周五非农就业数据来临之前不宜盲目乐观。

　　美国劳工部定于周五(12月6日)公布11月季调后非农就业人口报告。目前，市场普遍预计，相比10月份的水平，美国11月非农就业人口增幅可能会缩减2.4万至18万，11月失业率可能会回落0.1个百分点至7.2%的水平。值得一提的是，此前数周金价往往在整个金融市场中扮演了先知的角色。在10月美国非农资料公布前，金价就曾突然大幅走低，而此后非农的强劲表现也左证了金价的先见之明。本周金价这层神秘光环能否延续，值得投资者拭目以待。

　　图表分析

　　周线方面，周线目前依然是V型的反弹上升状态，而且这种状态在技术形态上面没有结束的信号，上周继续报收光脚带上影线的阴柱，技术形态再度的承压，重要的支撑是在布尔带下轨的1210附近，阻力是在五周均线的1266附近。日线方面，日在线个交易日继续报收硕大阳烛，因为预计非农消息的强势利多?使得金银打破五日和十日均线的勾头向上，目前MACD未被向上打开，KD强势勾头向上，目前日线的阻力是在1245，再者就是1250，支撑是在1232，日线今日更多的是看继续反弹后。四小时方面，四小时目前跌势形态，布尔带被打开，目前的均线都向上发散，且均线对蜡烛图的打压都是比较明显的，目前的强阻力是在1244，支撑则是在1238及1234，这样的反弹力度在跌势面前还是对空头不是那么有利的。小时线方面，因为开收盘时间的关系，但是这个缺口不是市场形成的，所以没有太大的交易指引，目前小时线走反弹上升趋势。

　　今日支持位：1232，1218；

　　今日阻力位：1250，1265。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周三(12月4日)一度劲涨近2%，短暂升至每盎司1250美元以上，受助于技术性买入和金价在近期大跌后的大量回补空头。黄金因而也录得了自10月17日来最大单日涨幅。同日白银劲涨3.5%。分析人士称，美元走低，美国原油攀升和美股下跌的合力是当天提振金价上涨的主要原因。在金价早盘从五个月低位1210美元大幅反弹后，基金一起回补其新建的空头头寸。投资者同时也在对美联储两周后的会议决议内容进行进一步的揣测和评析。现货黄金当天升约1.67%，报每盎司1246.5美元，日高在1251.5美元。金价在周三稍早下跌至五个月低位1211.8美元。本周以来，金价在每一个交易日都在刷新近五个月来的低点。现货银和黄金一起上涨，劲升约3.5%，报每盎司19.80美元。

　　周三晚间虽然黄金反弹力度较强，但是总体任然处于下跌趋势中，在周五非农就业数据来临之前不宜盲目乐观。值得一提的是，此前数周金价往往在整个金融市场中扮演了先知的角色。在10月美国非农资料公布前，金价就曾突然大幅走低，而此后非农的强劲表现也左证了金价的先见之明。本周金价这层神秘光环能否延续，值得投资者拭目以待。l日内市场聚焦两大央行决议、英国预算报告及美国三大经济资料。英国央行将于20:00公布决议结果，欧洲央行将于20:45公布决议结果。美国资料聚焦：美国第三季度实际GDP修正值(预期小幅上修)、11月30日初请失业金人数(预期小升)、11月工厂订单(预期疲弱)。资料结果或对周五的非农报告带来新的市场预期。

　　今天波幅预计为1232美元/盎司－1262美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1262(美元)做空，止赚设在1250(美元)；如金价再上调至1272(美元)再加第二注，止赚设在1252(美元)，止损设在1282(美元)。

　　计划二：第一注在1232(美元)做多，止赚设在1250(美元)；如金价再下调至1222(美元)再加第二注，止赚设在1242(美元)，止损设在1212(美元)。

字号：