(文/王杨)黄金代码Au的名称来自一个美丽罗马神话中的黎明女神欧若拉(Aurora )的一个故事，意为闪耀的黎明。中国第一枚金币估计是在公元前600年左右铸造。公元前300年，埃及法老王便使用黄金作为货币。古往今来，黄金一直受到大家的喜爱，用作储存财富，或交易商品和服务。
在19世纪之前数千年的历史中，人类总共生产的黄金不到1万吨，如18世纪的100年仅生产200吨黄金。由于19世纪一系列黄金资源的发现，使得从那时起黄金产量得到了大幅度的提高，尤其是在19世纪后半叶的50年里，黄金产量超过了这之前5000年的总量。
截止至2011年底，市面上的黄金大概有17.13万吨，其中49%是珠宝。目前，约有40%黄金需求来自珠宝。
近10年的全球通货膨胀造就黄金牛市，货币政策收紧预期让黄金进入熊市征途。
(2001-2013 黄金月图)
2001年，Comex期金大概为每盎司250美元。在1990年代后期和2000年代初，很多人都认为黄金没有市场。但所有市场和生命中许多东西都需要经历一个个周期。从2012年开始，黄金牛市强势回归，进入稳定而强劲的牛市周期，带动金价于2011年9月升至每盎司1,920美元的高点。黄金的投资属性和庞大的投资需求是推动黄金大涨的主要因素。
十年间的差别能有多大？请看以下数字。
各国的黄金产量(吨)
数据来源：美银美林全球研究
上述数字显示黄金是黄金的净买家。
从上图黄金ETF持仓变化可以清晰的看出，ETF持仓最近大幅度下降，说明机构不看好黄金后市，利空黄金，更重要是黄金熊市中逐渐去杠杆投资属性，黄金泡沫慢慢被挤掉，恢复正常的供需决定黄金的价格走势。
黄金ETF连续2周减仓：
11月18日-11月22日，一周累计减仓13.5吨；
11月25日-11月29日，一周累计减仓9吨；
黄金现值为843.21吨，已创新低，黄金后市看跌！
黄金ETF持仓量的历史高点为2012年12月份的1353.35吨。至今已累计减仓510.14吨。
所以说，未来几年间推动黄金上涨的主要因素可能不是投资需求，而是中国的实物黄金需求。全球每人平均拥有约30克(大约是1盎司)，而中国黄金人均存量不足4克，远远低于世界平均水平。
巴克莱分析员表示：“黄金需求通常会在农历新年前的6至8周前上升，因此黄金需求应该会在11月中至月底开始逐渐稳定。中国黄金集团预期中国的黄金产量将会上升7%至430吨的历史新高(巴克莱预测为420吨)，但国内需求则有可能超出1000吨。”
巴克莱补充道：“中国继续依赖入口黄金来满足黄金需求。世界黄金协会指2013年上半年，中国的黄金需求达到570吨；从中国黄金协会的数据可见，直至8月为止，从开采和副产品生产得来的黄金产量为270吨，比去年同期上升6%。虽然中国并没有任何官方的交易数据，但从香港的数据资料显示中国2013年上半年的黄金净入口为508吨，今年前三季度的净入口则为846吨。若只根据黄金消费需求的增长，中国依然是黄金的净入口国。”
近期的黄金市场走势依然维持大幅波动，但这只是黄金市场面临另一个周期。市场认为美联储即将缩减买债和美元走强是导致黄金受压下跌的主因。
黄金周图：
长线来看，自2012年9月末黄金下跌以来的下行通道维持完好；
中线来看，黄金自8月末下跌的下行趋势线完好，
中长线黄金均看跌，倾向于逢高做空黄金。
黄金若反弹，1276(61.8%回撤)和10周均线1297区间，均可以逢高做空。
前期空单建议持有，目标1180.
不过，黄金前期下跌过猛，短线不排除反弹，不建议重仓做空黄金。
展望未来黄金，在美联储退出QE和加息后走完这波熊市，黄金将触底反弹，未来黄金的涨跌将恢复至供需，而非通过杠杆操纵的投资性黄金属性，市场重心将会从西方转移至东方，尤其是中国。
