刘海霖：美国消费信心升 节前多头出逃使金价承压

　　昨日回顾

　　现货金周三(11月27日)以1242.5美元/盎司开市，最高触及1255.3美元/盎司，最低下探至1236.3美元/盎司，收报1240.0美元/盎司，全日波幅19美元。日K线图显示，现货金周三收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际金价周三(11月27日)再度走低，回吐了盘初录得的涨幅，交易商称，因美国上周初请失业金人口减少，支持了美联储很快会开始缩减购债规模的预期，这使得黄金价格进一步承压。美国上周初请失业金人口资料意外回落后，金价连跌第二日，但另一项数据显示，企业的资本财支出仍然疲弱。另外，黄金投资者在消化委内瑞拉的消息。一委内瑞拉高级政府官员周三告诉路透，委内瑞拉正评估包括黄金储备在内的互换协议，该国此举旨在增加美元的供应。现货金跌0.3%，报每盎司1239美元，稍早一度攀升近1%。

　　周四(11月28日)美国市场因感恩节假期休市，交易商称，预计市场此后的交投活动将十分清淡，直到下周才能反弹。但周三的金价跌幅仍然受限，因数据显示，中国10月从香港的黄金净进口量为七个月以来最高。基本面消息，周三(11月27日)美国时段，美国资料向好推动美指反弹，意大利政局仍拖累欧元。其中，意大利参院最终废除前总理贝卢斯科尼的参议员资格，老贝政治命运恐就此终结；在参议院表决之前，老贝誓言继续领导其意大利力量党(Forza Italia)。意大利内阁批准一项法令，拟于年底取消房产税政策；欧盟高官称欧盟行动自由准则不容谈判，英国也应适应。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，各大央行政策前景方面，下周五(12月5日)非农资料出炉前，德意志银行预计美国10月非农将被上修，美联储缩减量化宽松(QE)的可能性增大；巴克莱资本仍然认为，美联储会在2014年3月开始缩减QE政策，并在随后的9月份最终结束资产购买计划，还将在2015年7月首次加息。国际货币基金组织(IMF)预计加拿大国内生产总值(GDP)增速将在2014年扩大至2.25%，但低通胀率前景可能会让加拿大央行在2015年年初加息。欧洲央行副行长康斯坦西奥认为只会在极端情况下考虑负存款利率政策，欧银发布半年度金融稳定性评估，称金融领域压力回落至危机前水平。经济资料方面，美国10月咨商会领先指标意外上升0.2%，但升幅较9月份明显收窄；美国11月密歇根大学消费者信心指数终值升至75.1；美国11月芝加哥PMI降至63.0，但就业指数创逾两年新高；美国10月营建许可年率修正为上升6.7%至103.9万户；美国11月22日当周ECRI领先指标升至132.5，创九周高位；美国11月23日当周原油库存骤增300万桶，增幅远超预期。

　　由于此后将在周四至周五(11月28-29日)迎来感恩节假期，美国方面周三集中发布了大批关键重要经济数据，涵盖了工业生产、就业状况以及消费者信心等各个领域。而资料状况总体向好的状况也助推美元指数在进入纽约时段后快速走强并收复此前的跌幅进入上涨区间。当天提前发布的上周失业金申领数据显示，美国11月23日当周初请失业金人数大降至31.6万人，低于预期和前值。而这似乎也显示美国在10月份非农就业大增20.4万人后，近期的就业状况仍旧向好。这一状况也得到了此后的芝加哥PMI指数的左证。数据显示，虽然美国11月芝加哥采购经理人指数(PMI)降至63.0，但回落幅度略小于市场预期，而详细解读后可以发现，各分项指针中仅新订单这一分项指针下滑，而当月的就业指数则更是升至60.9，创2011年10月份以来最高。

　　上述资料状况令业内机构开始对美国就业前景感到乐观，而在此状况下，美联储采取行动缩减量化宽松措施规模的预期也再度升温。德意志银行的美国经济问题专家拉沃尼亚(Joseph LaVogna))指出，鉴于此前发布的数据显示美国10月份非农就业人数大幅增加了20.4万人之多，美联储仍有相当的可能会在今年12月份的会议上就作出缩减量化宽松措施(QE)规模的决定，而如果此后发布的11月份非农就业数据继续向好的话，那么美联储下月缩减QE的可能性将进一步增加。专家预计，美国11月份的非农就业人数将增加18.5万人，稍逊于今年至今每月增加19.2万人的规模，但与此同时，9月和10月的非农就业人数则会被累计上修5万人之多，这也将是一大可能促进美联储提前行动的利好消息。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，而除了上述与就业相关的资料之外，当天最令人眼前一亮的数据则是意外大幅向好的11月份密歇根大学消费者信心指数终值数据。具体数据显示，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值升至75.1，预期会由初值72.0的水平上升至73.5，10月份终值为73.2。鉴于此前周二(11月26日)发布的美国咨商会消费者信心指数意外降至70.4，创2013年4月份以来新低，一度令市场投资者感到恐慌，因而向好的密歇根大学消费细心指数就扮演了及时雨的角色，重新提振了投资者对美国经济前景的预期。在当前面临年终消费旺季的背景下，消费者信心资料对于整体经济表现的影响力料将高于往常。而本周五“黑色星期五”消费高峰日各大零售店家的销售状况，则将对近期的消费者信心实际状况给出真正的定论。

　　当天数据同时显示，美国10月咨商会领先指针意外上升，显示经济前景状况仍然乐观。然而，当天的美国各项经济资料状况也并非完全尽善尽美，比如美国10月耐用品订单月率下降2.0%，略逊于市场预期的下降1.9%，但投资者经过解读后认为，该数据表现不佳的主要原因仍是受到了10月份政府停摆状况的冲击，故金融市场受此影响有限。

　　与美元指数在美国利好经济资料相对应的，则是欧元兑美元汇价在纽约时段子此前的高位快速回落，而在意大利方面传来该国前总理贝卢斯科尼被议会驱逐的消息后，欧元汇价更是进一步扩大跌幅。意大利议会参议院周三(11月27日)批准废除前总理贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)的参议员资格，额这一决定将立即生效，这意味着老贝想通过缓兵之计，利用自身所掌握的政治资源再作输死一搏的机会也已经不存在。意大利参议院发言人明确表示，在参议院拒绝了贝卢斯科尼支持者针对其政治命运发起的一系列挑战之后，贝卢斯科尼本人已经没资格继续留在参议院。而根据相关规定，在参议院最终批准驱逐贝卢斯科尼之后，在未来数年之内，贝卢斯科尼都不得从政。

　　意大利最高法院早在2013年8月份就已判决贝卢斯科尼触犯税务欺诈罪，但考虑到期本人年事已高，遂将刑期缩减三年至一年，最终可能会以小区服务的形式执行；根据2012年年底生效的反贪腐法案，意大利参议院理应考虑将贝卢斯科尼从参议院除名。本周早些时候，贝卢斯科尼在预知议会席位即将不保的情况下宣布率部出走，其所领导的意大利力量党也不再对当前的联合政府予以支持，不过，鉴于该国中右翼政党联盟此前已经先行分裂，多数成员都选择不去跟随老贝而是继续对联合政府加以支持，这使得该国这场政治地震所带来的冲击力并没有想象中那么大。

　　当天稍早，意大利总理莱塔(Enrico Letta)赢得了针对2014年预算案的信任投票，这加固了其所领导的联合政府。但无论如何，贝卢斯科尼的率部出走意味着该国联合政府的支持根基再度受到了削弱，可能会为该国政局的未来走向埋下相当的隐患，因此，这一消息仍然对欧元的下跌起到了进一步的推动作用。稍早，在德国两党草签了组阁协议，且德国G放宽消费信心指数数据也向好的情况下，欧元兑美元在周三欧洲时段一度快速冲高，并上涨至1.3612这一四周来的高位，但此后欧元兑美元即回吐了日内的全部涨幅。此后，在美国因节日而休市的状况下，欧洲的系列经济数据料对汇市起到更大的影响作用。投资者尤为关注的将是欧元区11月的CPI初值数据，该数据的强弱将直接决定欧洲央行会否在此后紧接着退出更强力的政策刺激措施。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又补充说，技术面上，金价目前还是整体处在自十月底形成的下降通道内，本周一的反弹已被完全回吐吞没，后市前景依然偏空，上方阻力可关注10日均线1249美元/盎司，下方支撑关注1227美元/盎司。周四美国市场因感恩节假期休市，交易商称，预计市场活动将极端沉静，直到下周才能恢复活跃。美国感恩节假日，市场交投料更加谨慎。市场部分投资者已将焦点转向下周五(12月5日)的美国11月非农报告，投行德意志银行称，美国10月非农料被上修，QE被缩减可能增大。日内仍有不少资料出炉：日本10月零售销售、瑞士第三季度GDP、德国11月失业资料、欧元区11月经济景气指数、德国11月CPI初值及加拿大第三季度经常帐。

　　对于市场最为关心的美联储缩减QE话题，目前不少投行仍认为明年3月将是最佳时间点。当然，对于12月是否可能开始缩减，下周将公布的11月非农资料也许将尤为关键。专家强调，此前美联储在10月底的会议上继续按兵不动，但却发表了偏向乐观的政策预期。而当时诸如美国三季度GDP以及10月份非农就业等乐观的数据报告尚未得到发布。因此，如果接下来一段时间的经济数据状况能够继续符合美联储所设定的 经济持续好转 标准，那么其宽松措施力度就会自然而然得到缩减。

　　或许，在下一周公布11月非农资料之前，黄金将会多次出现空头回补的迹象。而11月的非农数据，可能对黄金的年末走势尤为重要。因11月非农资料若继续维持强劲势头，恐怕即便是美联储决定在12月维持购债不变，都难以挽回黄金的颓势。但如果11月非农数据表现不佳，或许黄金能获得一定程度上的喘息反弹机会，但是改变不了14年即将录得更大跌幅的局面，美联储迟早会开始放缓购债问题，这仍将是黄金价格不得不面对的局面。

　　虽然黄金价格仍在承压中，但印度的黄金需求依然强势，尽管该国黄金进口因严苛的限制条件而下降。该行称，根据全印度宝石和珠宝贸易联合会发布的信息，11月黄金进口可能仅5-10吨，去年同期为40吨。印度当地黄金溢价较伦敦黄金高达120-130美元，未来几周或上升至150-200美元，因为消费者会在这个时候买入黄金作为明年1月和2月的婚礼礼物。

　　图表分析

　　日线昨日低点1236，趋势在日线的级别内由单边跌升势转变为回调趋势，目前日线的阻力是在1250，再者就是1265，需要密切的关注1265附近的阻力位，在本轮下跌以来，11月14日最高点1294正好是触及了日线十周期均线，然后开始二轮跌势，日线目前MACD死叉继续发散，昨日的下跌并未给宏观指标更多的改变，KD目前强势勾头向上，而支持位是1238及1232。四小时目前逆袭，蜡烛图跟MACD出现连续性的底背离后，目前的蜡烛图受制于布尔带上轨，虽然蜡烛图影线部分突破布尔带上轨，但是布尔带上轨依然是向下，未能被击穿向上发散，密切关注这一技术形态给予四小时更多的形态支撑，低位多单固定持有，四小时阻力是在1244，而支持位是1236。小时线目前涨势形态，但是早间更多的是以高位震荡的形式完成技术形态涨势的修复，积蓄动能再度上扬，小时线目前的支撑还是在布尔带中轨的1238，阻力是在1242。

　　今日支持位：1232，1218；

　　今日阻力位：1250，1265。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际金价周三(11月27日)再度走低，回吐了盘初录得的涨幅，昨日欧洲政局发生重大变动，其中德国最大两党达成组建大联合政府协议，德国联合政府协议为使用ESM救助银行设立高门坎，但内阁组建前该协议需得到社民党内部投票通过才最终有效。意大利参院最终废除前总理贝卢斯科尼的参议员资格。而隔夜美国资料大多偏乐观，但耐用品订单数据逊于预期压制乐观情绪。英国第三季度GDP增长确认为0.8%，为逾三年来最大增幅。交易商称，因美国上周初请失业金人口减少，支持了美联储很快会开始缩减购债规模的预期，这使得黄金价格进一步承压。目前，在2013年年仅剩下最后一个多月的背景下，金价很可能录得自2000年以来的第一根年阴线。

　　技术面上，金价目前还是整体处在自十月底形成的下降通道内，本周一的反弹已被完全回吐吞没，后市前景依然偏空，上方阻力可关注10日均线1249美元/盎司，下方支撑关注1227美元/盎司。周四美国市场因感恩节假期休市，交易商称，预计市场活动将极端沉静，直到下周才能恢复活跃。美国感恩节假日，市场交投料更加谨慎。市场部分投资者已将焦点转向下周五(12月5日)的美国11月非农报告，投行德意志银行称，美国10月非农料被上修，QE被缩减可能增大。日内仍有不少资料出炉：日本10月零售销售、瑞士第三季度GDP、德国11月失业资料、欧元区11月经济景气指数、德国11月CPI初值及加拿大第三季度经常帐。当然，下周将公布的美国11月非农资料也许将尤为关键。

　　今天波幅预计为1232美元/盎司－1252美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1252(美元)做空，止赚设在1236(美元)；如金价再上调至1262(美元)再加第二注，止赚设在1246(美元)，止损设在1272(美元)。

　　计划二：第一注在1232(美元)做多，止赚设在1248(美元)；如金价再下调至1222(美元)再加第二注，止赚设在1238(美元)，止损设在1212(美元)。

字号：