杜颖：投行再出手压价 黄金本周恐续跌

　　行情回顾：

　　上个交易日(11月22日)国际现货黄金价格：开盘价1243.10，最高1249.19，最低1241.27，收盘1243.80，涨0.86美元，涨幅为0.07%。国际现货白银价格：开盘价19.97，最高20.08，最低19.83，收盘19.87，跌0.10美元，跌幅为0.51%。

　　基本面：

　　现货黄金价格周五(11月22日)收盘几近收平，但本周录得逾两个月来最大周度跌幅，因强劲的美国经济数据为美联储(Fed)何时开始缩减刺激计划带来不确定性。

　　美国方面，美国堪萨斯联储(Kansas Fed)周五公布的数据显示，美国11月堪萨斯联储制造业综合指数为7；10月份为6，该值未作修正。

　　美国经济周期研究所(ECRI)周五公布的数据显示，美国11月15日止当周ECRI领先指标升至132.2；上周修正为131.0，初值为为131.1。

　　美国亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周五称，应当在12月份、明年1月以及3月的会议上讨论缩减量化宽松(QE)规模。

　　欧洲方面，德国智库IFO周五公布的数据显示，德国11月Ifo商业景气指数升至109.3，预期107.7，前值107.4。德国10月商业经济指数曾创近六个月以来首次下跌。

　　德国统计局(Destatis)周五公布的数据显示，德国第三季度国内生产总值(GDP)终值年率增长1.1%，符合市场预期，主要受三季度投资和建筑等国内需求的增长，抵消出口疲软的影响。

　　德国统计局(Destatis)周五公布的数据显示，德国第三季度国内生产总值(GDP)终值年率增长1.1%，符合市场预期，主要受三季度投资和建筑等国内需求的增长，抵消出口疲软的影响。

　　其他方面，包括中国、美国、英国、法国、俄罗斯和德国的六国外长与伊朗外长于11月24日在日内瓦就伊朗核问题达成第一阶段协议。相关国际问题专家认为，协议的达成打破了过去十年来有关伊朗核问题谈判的僵局，为这一问题的最终解决提供了可能。

　　标准银行(Standard Bank)和法兴银行(Societe Generale)认为，伊朗制裁放宽对金价影响有限。尽管制裁放宽后，伊朗将能进行黄金交易，但标准银行分析师Walter de Wet认为：“金价总体来说受到别的更大的因素影响。”

　　伊朗虽然没有公开自己的黄金储备，但据汤森路透数据显示，去年伊朗用于金饰和制造业的黄金需求为36.9吨，占全球需求总量的1.4%。另据鲁比尼全球经济公司(Roubini Global Economics LLC)的一份报告称，伊朗在2012年对黄金有增持。在此次伊朗和六国的协议后，伊朗将因为被减轻制裁而在六个月内增加约70亿美元的收入，其中包括解除对“一些黄金和贵金属贸易方面的制裁措施”。据美国官员称，伊朗将被禁止接受黄金作为原油或其它受制裁交易的款项。

　　周五(11月22日)公布的调查显示，多数受调查者称，本周黄金的抛售意味着下周金价表现将进一步疲软。接受调查的34个市场人士中，25人本周做出了回应，其中6人看涨，14人看跌，5人中立。市场人士包括实物金交易员、投资银行、期货交易员、货币管理者和技术分析师。

　　看跌人士称，技术图表和基本面消息都将推动金价下滑。RJO Futures资深商品经纪人Phillip Streible表示，“我能对金价本周的表现说什么呢？感觉像是一位拳击手被逼到了拳击场的边角，而拳王泰森挥舞着重拳咆哮而来，左手一拳是利率上升，右手一拳是美联储缩减QE讨论。目前不存在地缘政治风险。”

　　一些参与者称，尽管他们认为黄金可能会进一步下滑，他们不会预计下周抛售还会加剧，尤其是在本周金价大幅下滑的情况下。这些参与者称，金价支撑位和阻力位分别位于1240美元1275美元。

　　Archer Financial Services市场策略师Adam Klopfeinstein指出，本周黄金的表现堪称失败，但他预计金价下周将会稍微复苏，因一些空头回补会短暂提振金价。但从长期看，他预计金价将测试夏季低点。

　　德意志银行(Deutsche Bank)周四(11月21日)在报告中指出，2013年由于受到多方面的压力，导致商品指数持续走低，而这样的趋势料将延续到2014年。

　　高盛集团(Goldman Sachs)分析师Jeffrey Currie周四在报告中写道，2014年末金价可能跌至1050美元水平。

　　花旗银行认为，“2014年，黄金投资者持续流出，我们预期1季度黄金均价为1250美元/盎司。这将引发中国消费者的强劲需求，他们将在2014年整年进口黄金。中国的实物需求是支撑黄金市场价格的关键因素，我们认为中国的积极购买势头得以恢复，这将避免金价明年崩溃。”花旗银行预计，明年2季度黄金均价为1230美元/盎司，3季度将反弹至1260美元/盎司，4季度为1280美元/盎司。花旗集团预测2015年黄金均价为1350美元/盎司，2016年为1370美元/盎司，2017年为1400美元/盎司，而2018年为1420美元/盎司。

　　美银美林(BofA Merrill Lynch)首席技术分析师MacNeil Curry周四(11月21日)在报告中写道，“由于黄金价格跌破1251美元的关键支撑，因此我此前所做出看涨黄金的观点已被证实为‘不成立’。同时，我预计未来金价可能承受更大的下行风险。”Curry指出，“从技术面来看，预计在金价跌至6月中旬低点(1180美元)之前，金价都将持续在1270美元下方震荡。不过，熊方需看到金价跌破1155/1087美元支撑位才能够确立一段长期的下行趋势，不然就应当谨慎行事。”

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至11月25日黄金持仓量较前一交易日减少4.50吨至852.21吨。

　　技术面：

　　黄金：从天图上看头肩形态已经形成，各项指标均显示价格还将继续向下，今早开盘后的快速下拉显示空头正在缓慢蓄力，本周黄金还是以逢高最空为主。白银：本周白银走势也依然不容乐观，继续以逢高做空为主。

　　操作建议：

　　黄金

　　阻力位：1253 1260 1267

　　支撑位：1237 1227 1211

　　1, 激进1253-55轻仓做空，止损1257上方，目标1243-37破位持有;稳健1267做空,止损1272上方

　　2, 见1225-27轻仓做多,止损1223下方,目标1233-41破位持有;

　　白银

　　阻力位：20.2 20.5 20.8

　　支撑位: 19.5 19.3 19

　　1,见19.2-19.3做多,止损19下方,目标19.5/19.8;

　　2,见20.1-20.2轻仓做空,止损20.3上方,目标19.9-19.6破位持有;

　　今日关注:

　　23:00美国10月未决房屋销售月率

　　前值-5.60% 市场预测1.3%

　　23:00美国10月未决房屋销售年率

　　前值-1.20%

　　23:30美国11月达拉斯联储制造业活动指数 前值3.6 市场预测5.0

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