周智诚：大环境集中利空导致金价连续下跌

　　市场基本面：

　　国际现货黄金周三(11月20日)最高触及1276.30美元/盎司，最低下探1240.69美元/盎司，收报1241.99美元/盎司，跌幅2.32%。美国纽约商品交易所黄金期货周三(20日)因美联储在会议纪要中暗示，将会在之后几次政策会议上对缩减QE规模加大探讨力度，COMEX 12月期金下跌30.5美元，收报1244美元/盎司，跌幅2.39%。

　　据外媒周三(20日)报道，有数名消息人士称，欧洲央行将决定把存款利率降至负值水平，将考虑实施-0.1%水平的存款利率，而当前的存款利率为零，具体做法是欧洲央行(ECB)正考虑让欧元区银行业为其存放在欧洲央行的隔夜现金存款支付利息。欧洲央行行长德拉基在11月稍早的议息会议后举行的新闻发布会上表示，如果得到经济方面担保的话，欧洲央行已经从技术上准备好实施负利率政策。

　　全美地产经纪商协会(NAR)周三发布报告称，美国10月成屋销售总数年化512万户，创2013年6月份以来最慢的销售速度，预期会回落至513万户，10月成屋销售连续第二个月回落，进一步表明市场利率上升冲击到美国住房市场的复苏。美国劳工部周三公布的数据显示，美国10月季调后CPI月率下降0.1%，为今年4月以来首次下滑，未季调CPI年率增幅放缓至1.0%，为2009年10月以来最小升幅。这份疲软的通胀数据可能会给正考虑缩减债券购买计划的美联储官员带来压力。美国商务部周三公布的数据显示，美国10月零售销售月率意外上升0.4%，因汽车采购稳步上升，不过在节假日前消费者情绪较为谨慎。因昨日公布的多项美国经济数据好坏不一，昨日NYMEX原油期货下跌0.01美元，收于93.33美元/桶，跌幅0.01%。

　　美联储周三(20日)公布的10月会议纪要显示，多位委员认为经济前景面临的下行风险已经减退，假如经济数据证明经济强劲复苏，那么美联储将会在未来的几次政策会议上对QE购债力度一事加以严肃深入探讨。纪要公布后美元指数周三上涨0.4%，创约两周以来最大单日涨幅。会议纪要同时显示，美联储的多位官员都认为美国经济当前的状况已有相当的起色，并认为上月美国政府停摆对美国经济的整体冲击有限，且不会造成长久的影响。

　　汤姆森路透黄金矿业公司(Thomson Reuters GFMS)周三表示，尽管今年为止国际金价已累计大跌超过24%，但今年全球的黄金产量较往年都有提高，料将刷新历史记录，因为矿商们都想在金价暴跌的大环境下尽力挽回损失。全球三大顶级黄金矿商--巴里克黄金公司、纽蒙特矿业公司以及盎格鲁黄金公司均在三季度的财报中公布了黄金产量增长的情况。报告还显示，预计2013年的总成本将从去年1228美元/盎司小幅回撤至1200美元/盎司附近，此外今年二季度的总现金成本已从前一季度796美元/盎司下跌至769美元/盎司。分析师指出，由于矿商的成本具有可调节性，价格下跌到最终减产的过程可能需要较长一段时间。

　　众益阳光北京营业部分析师周智诚认为，美欧经济复苏存在糟糕的不平衡，美国已经接近结束量化宽松，而欧洲仍然深陷复苏疲弱而不得不考虑负利率等极端措施，由此造成的欧元暴跌和美指强劲反弹是造成金价下跌的罪魁之一，会议纪要的内容一定程度上已经被市场消化，但具体何时开始缩减宽松依然成谜，反复的政策利空再加上黄金矿企没有“限产保价”，而是继续增产企图维持利润，大环境的集中不利导致金价跌穿关键支撑。现货金周四(11月21日)亚市早盘，金价横盘震荡，现持稳于1246美元/盎司上方。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust表示，其截至11月21日的黄金持仓量减少了2.7吨，目前维持在860.31吨的水平。

　　4小时K线分析：

　　技术上看，金价跌回5日均线1266下方，日线和4小时线均出现底背离迹象。目前4小时线MACD在0轴下方运行，中短期均线组和中长期均线组向下发散。RSI指标在25，随机指标在超卖区域，金价在布林轨下轨附近运行。今天白天金价多空分水岭在1254，上方阻力在1267，1276和1289，下方支撑在1241，1232和1219。分析师认为金价彻底跌破1180至1433涨势的61.8%回调位1277，并跌破10月15日前低1251，继续下跌不排除测试1200关口及年内低点1180。金价若超卖反弹不排除测试5日均线1250至1260区间。分析师建议继续保持震荡偏空操作思路。今日可考虑在1254附近轻仓做空，目标在1241附近，进一步看向1238附近，或在1260至1238之间寻找区间操作机会，震荡行情中短线多空皆可，止损4至6美元。

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