金笔点金：市场头寸“乾坤大挪移” 金银空头重新返场？

　　基本面：

　　周一(11月18日)亚市早盘，现货黄金价格窄幅整理，现交投于1287美元/盎司附近，现货白银价格交投于20.75美元/盎司附近。上周金价探底回升，周图录得一根小十字星，显示价格整体仍处在方向抉择之中。不过，目前包括CFTC、ETF持仓数据等都显示，空头力量似乎有重新返场的迹象，这也令不少市场人士对金价前景的担忧情绪再度升温。

　　上周公布的第三季度黄金ETF持仓数据显示，一贯看多黄金的对冲基金经理鲍尔森(JohnPaulson)在上季度大幅减持全球最大黄金ETFSPDR黄金ETF后按兵不动，维持现有多仓不变，但PIMCO等另一些知名基金公司继续减仓，释放机构投资者可能像上半年那样带头撤离黄金市场的担忧信号。

　　据递交SEC文件数据，截至9月30日，鲍尔森旗下公司持有价值13.1亿美元的SPDRETF1020万股，持平第二季度。管理资产约4500万美元的加州MerkFunds投资经理AxelMerk评价称，像鲍尔森这类对冲基金经理是长期投资者。我们知道，在美联储副主席耶伦领导下，美联储可能在通胀方面犯错，这是继续持有的一个好理由。虽然鲍尔森没有新动作，但另一些大机构投资者还在减持。

　　贵金属市场头寸的“乾坤大挪移”无疑令不少市场人士感到忧心。在耶伦发言前，人们都非常看跌金价。尽管她的发言很鸽派，缩减债券购买规模的延后绝对是对金价有利的，但金价下跌的主要原因还是没有变化。通胀很低，股票市场还在继续上升。对黄金来说，危险的是其处在一个明显的熊市中间，而不是熊市结束。金笔不认为耶伦说了什么有影响的话，我们都知道她是鸽派，市场早就在按她可能说的在动了。”

　　从本周黄金白银的基本面前景看，周中美联储主席伯南克的讲话和美联储10月会议纪要无疑将是重头戏。

　　美联储定于北京时间周四(11月21日)03:00公布会议纪要，届时，市场可能会围绕美联储何时开始缩减其QE政策产生新一轮辩论。美联储在10月30日结束的上一次货币政策会议上维持宽松政策不变，经济评估意外偏向乐观，并删除了对信贷环境的顾虑(部分投资者将此解读为，美联储可能会提前开始缩减QE政策)。

　　从年内至今美联储已经发布的6次决议和纪要情况(10月除外)看，决议发布当天的行情和当次纪要发布后的行情时常有不小的出入，甚至不排除截然相反的走势的可能。由于决议声明中披露的信息往往不够全面，并不能完全反映出美联储内部各大阵营的势力对比，因此当纪要更为详细的信息披露后，市场可能会对此作出不一样的解读，这无疑值得投资者在本周加以警惕。

　　本次会议纪要，投资者仍需留意美联储内部对于何时缩减QE的争论和分歧是否依然巨大，如果依旧存在较大分歧，则美联储缩减QE前景仍未明。对于支持尽早缩减QE的委员人数，纪要届时究竟是用“少数”、“一些”、“多数”还是其他一些用词来形容，很可能决定贵金属市场届时的具体走向。

　　黄金走势分析：

　　黄金上周五晚呈震荡上行走势，从4小时的图上来看，短期均线上穿中期均线并逐步向长期均线靠拢。MACD指标的快慢线在0轴附近运行，红色动能柱维持稳步增强。RSI指标在50线上方运行，短期内没有明确的方向指示。整体来看，黄金价格较白银强势，日内需关注上方压力位的作用。

　　黄金的日内交易策略：

　　1、早盘下方初见1282-84做多，止损3美金，目标1288-90-92；

　　2、下方回落1279-77继续做多，止损4美金，目标1285-1288-1292；

　　3、上方见1290-92沽空，止损3.5美金，目标1288-1285-1282；

　　4、下方跌破1278可轻仓跟进空单，稳健等反弹1280-82沽空，止损3.5美金，目标1275-1272-1268；

　　5、上方站稳1293可回调1288附近做多，止损1285下，目标1292-1295-1298-1300，若此单成立，1300关口心理压力位不破，可出多反手轻仓沽空，目标利润合理把握！

　　白银走势分析：

　　现货白银上周五晚呈窄幅震荡走势，从4小时图来看，短期均线与中期均线粘合。MACD指标快慢线正在向0轴接近，红色动能柱有逐渐增强的趋势。RSI指标仍在50线附近运行，短期内没有明确的方向指示。整体来看，白银的下跌走势暂时止步不前，日内仍需关注下方支撑位的作用。

　　白银的日内交易策略：

　　1、上方见4130、4200分别沽空，各损40个点，目标4050；

　　2、下方见4030-60附近做多，止损40个点上，目标4100-4120。

　　今日关注

　　11月18日(周一)

　　17:00欧元区9月经常帐前值120亿欧元市场影响★

　　17:00欧元区9月净直接投资前值-78亿欧元

　　17:00欧元区9月投资组合净流入前值201亿欧元

　　17:00欧元区9月直接投资与投资组合前值123亿欧元

　　22:00美国9月国际资本净流入前值-29亿美元市场影响★

　　23:00美国11月NAHB房屋市场指数前值55.0预测56.0

　　消息解读

　　周一关键词：略显平淡

　　周一整体乏善可陈，市场几乎无任何关键性的数据，只有美国9月国际资本净流入数据或带来一定波动。

　　周一事件：柯薛拉柯塔及普罗索讲话

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