甲第：耶伦证词提振金银回暖，短线格局或破而后立

　　基本面：

　　在这次全球金融市场为之瞩目的证词发言中，耶伦继续释放出了一贯秉持的货币政策温和基调。由于耶伦的讲话大体符合市场预期及事先透露的讲稿，因此并未能对美元走势带来太大冲击，隔夜美指最终以小阳线报收。

　　在耶伦听证会结束后的第一时间，不少机构便对此次事件作出了第一时间的点评。有分析师表示，耶伦此次证词透露出的信号仍是在短时间内继续保持QE甚至用更多的刺激政策，让经济更快地复苏。而高盛则表示，耶伦此次发言大体上符合预期，与即将离任的伯南克过往的声明也是一致的。

　　从金融市场走势看，尽管耶伦的讲话已被市场提前有所消化，但其坚持宽松立场的口吻仍令不少风险偏好投资者吃了一颗定心丸。道指和标普500指数周四再创历史新高。汇市中风险货币的表现则由于受到此前欧元区疲软GDP数据影响中和，并未获得太多提振。

　　后市来看，由于耶伦在此次听证会中释放的信号并不希望过早退出QE，因此市场对于12月缩减QE的预期或被进一步削弱。当然，一些心急的投资者也许已经把目光转向了下周的美联储会议纪要，届时美联储内部相关阵营的立场有望得窥全貌。

　　在被美国总统奥巴马提名为美联储下一任主席后，美联储副主席耶伦14日就此参加美国参议院银行委员会的听证会接受质询。耶伦证词继续释放出货币政策的温和基调。

　　在参议院银行委员会的听证会上，耶伦接受“考问”的问题包括银行监管、金价，以及股市是否存在泡沫等。在回答了这些问题后，耶伦仍然坚定地承诺继续当前美联储非常规刺激措施。

　　耶伦在证词中表示，当前经济增长和劳动力市场远没有发挥出应有的潜能。在经济和劳动力市场明显好转前，美联储不会减少货币政策刺激。美联储“正使用货币政策来促进经济更积极地复苏”。

　　这是6月份以来，耶伦第一次发表长篇公开讲话表明观点：她支持当前的货币刺激政策。一些政策制定者为此表示反对。耶伦高度肯定了伯南克在应对危机中做出的努力，她表示美联储帮助金融系统回稳，遏制了经济大幅下滑，重振经济增长。她同时也指出，美联储仍有很多重要的工作要做。美联储应服务于所有美国人民，但目前还有很多美国人找不到工作，仍在担心如何支付账单，如何养家。

　　耶伦强调，美联储在履行其“双重职责”，即追求充分就业和维持物价稳定这两方面都没有达到目标。耶伦称，10月份失业率为7.3%，低于2009年攀至的高峰10%，但仍然过高，反映出劳动力市场和经济表现都远远没有发挥出潜力；通胀率则低于美联储2%的目标，而且一段时间内仍可能保持在低位。这两个因素均促使美联储努力提振经济。

　　耶伦表示，如果经济复苏更加强劲，那么美联储将停止依赖债券购买计划这种非常规的货币政策工具。强势复苏将最终帮助美联储缩减货币刺激政策，并降低对资产购买等非常规政策的依赖。“我认为，如今支持经济复苏是恢复货币政策常规化的最佳途径。”当然，不可否认的是，经济的某些领域有了明显起色，如房地产市场已经回暖，汽车业也复苏强劲。

　　作为联邦公开市场委员会(FOMC)下属的沟通委员会主席，耶伦重申她的透明性承诺。为了朝这个方向努力，美联储采纳了声明中宣布的公开市场委员会长期目标，包括2%的通胀目标。耶伦认为，这一声明已经明晰且有力地传达了FOMC对目标的承诺，也帮助公众稳定了有关通胀未来将继续稳定在较低水平的预期。她表示，“我强烈支持这种对公开性和透明性的承诺，如果我当选为美联储主席，我将继续这一工作”。

　　现货黄金：

　　金价在本周上演了先抑后扬的走势，日线上呈明显的探底回抽格局。短线企稳于MA5日均线之上顺势上行测试MA10日均线1293与MA30日均线1308阻力，附图上MACD死叉持续运行，随即指标与RSI中线。

　　4小时图上黄金由弱转强，格局逐步回暖。K线依托于MA5日均线持续向上反抽格局。短线上档关注布林上轨1293与MA30日均线1298承压。日内下行不破1282与布林中轨1278一线逢低做多不变。

　　甲第综述：周内最后一个交易日，建议投资者谨慎操作。短线在下行不破支撑1278前提下，依旧保持逢低做多思路不变。上档如若突破昨日高点1295一线，有望蓄势向上冲击1300/1305/1310一线。周二1265/1270多单可移动保本损后继续向上持有。

　　黄金操作策略：

　　1.亚欧1283-1285做多，止损1281，目标上看1288-1290-1292

　　2.欧美回落1278依旧接多，止损3美金，目标上看1282-1285-1288

　　3.日内如见1305/1310做空，止损1312上，目标下看1300-1298-1295

　　4.意外跌破1275顺势进空，止损3美金，目标下看1272-1270-1265

　　白银：

　　日线上在两处触底布林下轨后，止跌企稳反弹。昨日受耶伦证词提振，短线随黄金向上反抽。日内上行关注MA5日均线4150与MA10日均线4200承压。附图上MACD出现明显底背离，随即指标与RSI处于超卖区域拐头向上。笔者建议下方在4000/4050一线都是可以考虑小中线多单买入的。

　　甲第综述：短线上银价随黄金一起出现了明显的探底回抽，行情逐步回暖的过程。日内下档在不破4100/4050/一线的前提之下建议依旧保持逢低做多思路不变，向上反抽目标可看至4150/4200/4250一线。

　　白银操作策略：

　　1.亚欧冲高4150-4180做空，止损4210上，目标下看4100-4050

　　2.回落4020-4050做多，止损4000下，目标上看4100-4150-4180(上破阻力位可推损中线持有)

　　3.欧美突破4150顺势跟多，止损50个点，目标上看4200-4250

　　4.如见4250-4280做空，止损4310，目标下看4220-4200-4180

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