甲第：金银逐步回暖反抽 小中线多单推损持有

　　基本面：

　　周四注定将是本周最为繁忙的一个交易日。从亚洲时段早盘的日本第三季度GDP数据、美联储主席伯南克讲话，再到欧美时段的法德及欧元区第三季度GDP数据、美国9月贸易帐，一系列的风险事件本已足够吸引眼球。而最终，市场今晚最后的目光无疑将集中在北京时间23:00举行的耶伦国会听证会之上，市场将从耶伦的讲话中探寻美联储未来货币政策的走向。

　　对于金融市场而言，耶伦的名字显然并不令人陌生，这位现任美联储副主席的讲话在以往也足以吸引市场的目光。然而相信无论过去曾如何叱咤风云，其言论的关注度也无法与今晚的听证会相提并论。作为已被美国总统奥巴马钦点为下任美联储主席的提名者，耶伦有望在明年春正式接掌美联储，而今晚的国会参议院听证会，将是其向着这一宝座迈出的第一步。

　　作为外汇及贵金属市场的广大投资者，今晚显然有必要对耶伦在听证会上的相关表态加以密切关注。从昨日事先透露出的讲稿看，耶伦并未明确在其中提及QE前景，更多着眼于经济和金融监管，这会不会意味着今晚的看点将不大呢？对于这层顾虑，投资者也许不必太过在意。因为讲稿显然并不能代表全部，在听证会中，耶伦将不可避免地遭到参议院议员围绕货币政策前景的质询。而即使耶伦能如其现任顶头上司伯南克般“大打太极”，但围绕通胀经济就业等前景的描述，仍将不经意间给市场透露出交投线索。

　　目前，美国白宫、美联储和财政部的工作人员正在准备耶伦听证会的有关事宜。耶伦已被提名为下任美联储主席，她将于今晚23:00出席国会参议院听证会。这一事件的影响力自上周起，便被市场无限放大。

　　媒体和国会议员正在摩拳擦掌，准备迎接周四带有拷问性质的听证会。67岁的耶伦每拜访一个参议院办公室，都要面对媒体镜头。幕后，助手为耶伦准备了各类尖锐的问题进行演练，以应对周四听证会上可能出现的敌意问题。

　　从此前媒体搜集的各路信息看，耶伦此次通过参议院听证会的难度并不大。美国参议院金融委员会将要对耶伦进行考核，然后才能决定是否将其提名提交给整个参议院进行审批。而在参议院中，耶伦只需60张选票即可通过，而支持她的民主党在参议院以55-45的席位领先。

　　不少两党参议员们认为，耶伦此番就职受到的阻力远小于伯南克2010年继任之时。工作人员们仍记得2010年伯南克任职前的场景：在最终投票的前几天，助手认为伯南克有可能不能连任，原因是联储于两年前经济危机发生时救助了华尔街的各大银行，激怒了投票委员和国会议员，他们认为伯南克未能及时提示风险，对他表示不信任。最后时刻，总统出面挽救局面，才使伯南克获得连任。

　　不过，也有议员不无担心地表示，联储主席被议员们广泛支持的日子结束了，就职过程不再是走过场。他们举了一些例子：诺贝尔经济学奖得主Peter Diamond，奥巴马曾三次提名他为联储理事，均遭到共和党参议员的反对。奥巴马前经济顾问萨默斯(Lawrence Summers)，提名前自行宣布退出角逐下任联储主席，因反对呼声高涨，认为Summers与华尔街的关系太过紧密。

　　因此，可以预见，尽管耶伦在参议院的提名过程，顺利通过可能并不存在太大阻力，但耶伦仍将不可避免地遇到一些刁难。日前，Louisiana州共和党参议员David Vitter在接受彭博电视采访时就说，上周他与耶伦会晤后，他认为耶伦至少可以得到60票，这使她几乎肯定能够出任下任联储主席。但目前他还不确定将投给耶伦赞成票还是反对票。此前，Vitter公开批评联储危机后的处理方法。

　　据外媒周三(11月13日)公布的讲稿显示，耶伦认为，美联储已经在朝着目标上取得重大进展，但仍有工作要做。美国通胀率料将在一段时期内低于美联储2%的通胀目标。

　　耶伦在讲稿中并未过多提及对美联储货币政策的看法，称支持经济复苏是货币政策更加正常“最为确信的途径”，美国失业率抬高，就业市场和经济表现“远低于”潜在水平；当制定和实施货币政策时，美联储将金融稳定性目标纳入考量。

　　耶伦指出，当制定新规则时，美联储应当限制对社区银行和小型机构的监管负担，在解决银行业大而不能倒问题上，资本和流动性规则是重要的工具；美国监管方已经在解决金融系统疲软问题上采取大量行动，前面还有工作要做。

　　耶伦强烈支持美联储在传导机制上的承诺，称若被确认为美联储主席，将继续这样做；承诺将利用美联储监督和监管权力，来降低下一轮金融危机的威胁。

　　从事先透露出的讲稿看，耶伦并未明确在其中提及QE前景。不过，有市场人士从中咬文嚼字地认为，耶伦的整体表述仍相对倾向于其一贯秉持的鸽派立场，其对于经济显然并不乐观，而隔夜美元走软的行情，似乎也验证了这种解读颇有道理。

　　现货黄金：

　　在周初连续两个交易日的弱势下跌刷新低点后，金价迎来逾20美金的探底反抽。日线图上久违的阳柱吞没了周初两个交易日的跌幅，短线上金价再次回抽企稳于MA5日均线之上，逐步回暖依次向上技术阻力位逐个试探。日内关注MA10日均线1295与MA30日均线1308技术强阻。附图上MACD死叉蓝柱缩减，RSI与随即指标中线。

　　甲第综述：周二提及1265/1270小中线多单，可移损1275继续持有。目前4小时图呈明显反抽格局排列，短线关注1280支撑，日内此波反抽上行将依托此支撑向上发力。上行关注1288/1290阻力，突破该阻力上行可依次看至笔者提及1295/1300/1310一线。

　　黄金操作策略：

　　1.亚欧1278-1280做多，止损3美金，目标上看1285-1288破位推损持有至1295-1300

　　2.欧美跌破1275顺势追空，止损3美金，目标下看1272-1270-1265

　　3.日内如见1305/1310做空，止损1312上，目标下看1300-1298-1295

　　白银：

　　受黄金反抽影响，白银探底回抽。日线图在连续3连阴后收出小阳，目前走势逐步回暖，银价在黄金带动下由弱转强。附图上MACD死叉持续，随即指标与RSI处于超卖区域拐头向上。如若日内耶伦讲话进一步利好白银，日内将伴随新一轮的冲高，上行关注MA5日均线4160与MA10日均线4220技术强阻承压。

　　综述：短线在企稳于4080-4100之上的前提下顺势保持逢低做多思路不变，短线由于黄金的逐步拉高，将带动白银短线的反抽。日内建议围绕区间4150-4050高抛低吸。上行突破4150可顺势跟单，关注前期高点4200/4250阻力。

　　白银操作策略：

　　1.冲高4150-4180做空，止损4210上，目标下看4100-4050

　　2.回落4020-4050做多，止损4000下，目标上看4100-4150-4180(上破阻力位可推损中线持有)

　　3.欧美突破4150顺势跟多，止损50个点，目标上看4200-4250

　　4.如见4250-4280做空，止损4310，目标下看4220-4200-4180

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