甲第：金银弱势阴跌不断，技术面伴随再次探底风险

　　11月12日黄金白银行情分析

　　基本面：

　　此前，上周五美国靓丽的10月非农就业数据令外界对美联储(Fed)最早于下月开始缩减购债规模的担忧升温，而美元走势也遭到了市场的广泛看好。Faros Trading驻康涅狄格州斯坦福的董事总经理Brad Bechtel就表示，外汇市场仍在消化上周强劲的非农就业数据，美联储12月份缩减购债的几率大幅上升。

　　美联储12月17-18日将召开政策会议，美元将再度受到关注。摩根士丹利(Morgan Stanley)外汇策略负责人Hans Redeker表示，预计美元表现将好于其他货币。

　　然而在这里需要指出的是，目前市场上除了存在这些看好美元、认为美联储年内缩减QE希望大增的观点，也存在着不少的反对意见。一方面，目前距离美联储12月决议还有1个多月的时间，期间美国数据具体如何还不得而知，尤其是11月的非农数据市场目前难以把握。

　　其次，即使目前美国三季度GDP和10月非农表现出彩，但市场仍不乏对美国经济悲观的声音出现。甚至有分析师认为，此次10月非农过于出色，不排除未来下修的可能。

　　上周五美联储主席伯南克的讲话无疑为市场敲响了警钟。美联储主席伯南克和另外两名地方联储主席当时指出，尽管美国就业市场有改善的迹象，但是失业率还是有进一步下降的巨大空间。这一发言暗示他们继续支持美联储的大规模刺激计划。

　　伯南克表示，经济数据并没有准确地反映就业市场的状况， “就业市场仍然存在极度疲软(Awful Lot of Slack)的迹象，许多年轻人仍然和父母生活在一起。”

　　无独有偶，太平洋投资管理公司(PIMCO)的总经理Marc P. Seidner周一(11月11日)就分析指出，美国经济的复苏强度要比大多数人想象的要弱。Seidner说：“在金融危机后我们经历了三年的国债市场转型期，接踵而至的是债务危机。而现在，我们仍对货币和财政政策的延续性保持疑问。”

　　他指出从基本面来看，美国的失业率已经降至近7%。“但是这一失业率水平是否真实的反映了经济潜在的基本面？”他对此有所怀疑。Seidner展示了一份哈佛大学的研究图表，显示就业率和失业率的比率已经回到了2000。也就是说，尽管失业率水平现在更接近美联储(FED)的目标，但是在总人口中的就业率仅为58.5%，并没有比2008年的水平出现改善。

　　在Seidner看来，相比于传统的房地产和制造业市场，就业率更能够反映出美国经济复苏的强度。他表示如果经济不如我们相信的那么强同时实际现金利率预期又太高，美联储就不太可能提早削减购债规模。

　　而在上周，一份对于美联储何时首度缩减QE的调查结果似乎也暗合了上述的观点。据彭博11月份对32位经济学家的调查显示，经济学家们的综合观点是，预计美联储会在3月18-19日召开的FOMC会议上宣布缩减QE，并预计每月购债规模会从目前的850亿美元降至700亿美元。

　　目前来看，美联储不排除在今后数月继续观察数据而不急于行动的可能。此外，似乎市场也不应忘记年末美国政府仍将面临财政拨款谈判的挑战。法国巴黎银行美国经济学家Laura Rosner就表示：“10月非农就业报告让我们更坚持对美联储3月放缓QE的预测。这是我们需要看到的进展，只有这样美国经济才能在明年3月前恢复信心。但很显然，我们可能还需要几份这样的报告才能够确定就业市场的强劲。”

　　现货黄金：

　　昨日受美国军人假日影响，市场交投清淡。日线维持于布林下轨运行，布林张口向下，预示金价目前仍处于弱势格局之中。短线关注1278-1280支撑，金价若在这一线止跌企稳，将向上对MA5日均线1290与MA10日均线1300进行一个短暂逐步回抽过程。

　　4小时图上呈明显的空头格局排列，昨日黄金维持于MA5日均线与MA10日均线做窄幅交投。短线虽有再次下探的势能，但就附图指标而言，MACD死叉蓝柱正在逐步缩减，限制了金价短线下行的空间。

　　甲第综述：短线上行关注支撑1285/1288/1290/1292 下行关注阻力1278/1275/1272/1270，日内交投上维持昨日原判建议，先上做空，先下做多。

　　黄金操作策略：

　　1.亚欧回落1278做多，止损4美金，目标上看1282-1285-1288

　　2.欧美冲高1288-1290做空，止损3美金，目标下看1285-1282

　　3.周内如见1265-1270小中线多单进场，止损1260即可，目标上看1280-1290-1300

　　白银：

　　日线图上，白银昨日报收阴十字星，短线承压于MA5日均线4230下方交投，短线上仍呈弱势运行。附图上MACD死叉持续，但并未实现有效放量，RSI与随即指标处于40下方发散，技术面上存在二次探底的势能。

　　4小时图上，银价反复承压于MA5日与MA10日均线之下交投，短线关注4220-4230一线承压。附图上MACD死叉持续运行，随即指标与RSI均呈弱势发散。短线下行关注4150一线支撑，若这一线失守，技术面上银价存在二次探底10月低点4050的风险。

　　甲第综述：目前走势阴跌不断，笔者预计低点仍将再次刷新。短线上建议逢高沽空，但就目前走势而言，如若再次刷新低点后，谨慎底部追空，而是可以尝试性抄底博取小中线多单的机会。

　　白银操作策略：

　　1.亚盘回落4150-4180做多，止损4120下，目标下看4220-4240-4260

　　2.欧美冲高4300-4320做空，止损4350上，目标下看4270-4250-4200

　　3.周内回落4050-4080依然做多，止损4000下，目标上看4100-4200-4300

　　今日关注：

　　15:00德国10月消费者物价指数前值-0.2%/月1.2%/年预测-0.2%/月1.2%/年市场影响★

　　15:00德国10月调和消费者物价指数前值-0.2%/月1.3%/年预测-0.2&/月1.3%/年

　　17:00意大利10月消费者物价指数前值-0.3%/月0.7%/年预测-0.3%/月0.7%/年

　　17:00意大利10月调和消费者物价指数前值0.0%/月0.7%/年

　　19:05欧元区9月OECD综合领先指标前值100.7市场影响★

　　20:30美国NFIB中小企业乐观程度指数前值93.9

　　20:45美国1109当周ICSC-高盛连锁店销售

　　21:30美国芝加哥联储全美活动指数前值0.14

　　21:55美国1109当周红皮书商业零售销售

　　23:00美国10月谘商会就业趋势指数前值114.78

　　(若读者对本人操作思路有异议，请勿效仿操作，甲第温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，据此操作风险自担)

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