曹阳:黄金白银非农数据非礼侬

　　国际现货黄金白银上周经历了波澜壮阔的一周,上周四周五受到欧洲降息以及主要因为美国强劲的三季度GDP和10月强劲的非农数据影响,黄金白银出现调整.上周五波动的幅度跟以前的非农行情相比没有那么多,但是上周五的非农数据远比之前的非农数据比预期好的多,但是波动的幅度远不及以前,太好的数据也令市场感到怀疑,黄金白银反映也有些迟疑,特别是白银波动下跌的幅度比黄金还小,那么今天周一白银可能会有补跌的情况,黄金白银还是有下跌的可能.

　　国际现货黄金上周开盘1312.91美元/盎司，最高1325.92，最低1281.95.44，收盘1288.10美元/盎司，下跌2.12%；国际现货白银上周开盘21.81美元/盎司，最高22.05，最低21.24，收盘21.48美元/盎司，下跌1.56%；国内天通银上周开盘4317元/千克，最高4362，最低4197，收盘4228元/千克，下跌2.17%.

　　基本面:

　　北京时间11月8日21:30美国劳工部公布报告显示，10月份非农就业人数增加20.4万人，远远超过市场此前预期的12.5万,几乎相当于此前预期的一倍；与此同时，失业率则从7.2%上升至7.3%。

　　与此同时，8、9两个月的非农就业人数则总共向上修正了6万人。其中，9月份的非农就业人数向上修正至16.3万人，初值为14.8万人；8月份份的非农就业人数向上修正至23.8万人，初值为19.3万人。8、9两个月非农就业人数的向上修正意味着，美国经济状况的实际表现可能比表面上更强劲。

　　10月份就业人数增幅最高的行业是零售业、酒吧和餐饮业以及低薪机构，这些行业主要倾向于为假期购物季节的影响雇主因为提高临时聘用的员工人数;除政府部门以外，几乎所有行业的就业人数在10月份均有所增加。

　　尽管美国政府停摆事件预计对雇主的聘用活动造成了抑制性的影响，但10月份美国非农就业人数仍增加20.4万人,百强强劲.但 10月份失业率从9月份的7.2%上升至7.3%，很可能是受到政府停摆事件的影响。根据政府计算失业率的方法，停摆期间被迫暂时无薪休假的联邦政府公务员也被列为失业者。

　　美国10月份就业人数增加，且之前两个月的就业数据被向上修正，人们由此预计美国就业市场的改善程度可能足以促使美联储很快开始收缩宽松货币政策。

　　在上周的国际倾向基金组织(IMF)会议上，美联储经济学家呈递的两份研究暗示，美联储在扣动收紧货币政策扳机前需看到失业率降至5.5%，并将容忍通胀在2.5%水平。这是个框架，限定美联储维持指标利率于近零水平直到2017年，以推动经济增长。类似的承诺理论上将牢牢锁定长期债券收益率，并对美联储缩减QE起到促进作用。

　　美联储官员对大量印钞正铸成资产泡沫的担忧早已不是秘密。标普500指数刷新历史新高。

　　今年夏季，债券市场把美联储任何削减每月850亿美元规模资产购买的行动看做收紧政策的形式，这推动了长期债券收益率显著走高。接踵而至的债市暴跌最终促使美联储在9月意外维持QE规模不变。

　　到今年12月，美联储维持零利率的时间将满5年。多轮QE造成资产负债表大规模扩张后，美国得到的只是疲软的经济。

　　日常有市场人士表示:非常赞同一个观点，即美联储正处于货币政策政策的拐角，如果经济数据没有改善，他们就不会有下一步明确计划。”

　　有“美联储通讯社”的知名记者乔恩-希尔森拉特在11月8日上周五的文章中指出，美国劳工部刚刚公布了10月的非农就业报告，令人鼓舞的表面之下也带着一些不安，部分原因是联邦政府在当月初的关门肯定影响到了这期数据的搜集。

　　文章认为，从这份显示月度就业人口有大幅增长，但是失业率有小幅提升的报告中可以得出三点初步结论:一,对联储而言，这是一份喜忧参半的数据, 媒体报道一直说联储官员可能决定从12月开始减少每个月850亿美元的资产采购规模，但是这将是取决于增长的加速和雇佣的提升，因此绝对不是确定的事情; 二,需要小心存有侥幸的数据;三,警示标示,这只是对一批复杂数据的第一观感，还需要更多组报告才能对大局有更好把握。

　　北京时间11月8日21:30，在美国劳工部发布10月份非农就业报告后，有华尔街分析师对这份报告作出回应表示，这意味着有关美联储可能从12月份开始缩减量化宽松规模的话题将“重返台面”。

　　德意志银行首席美国经济学家约瑟夫·拉瓦格纳表示:有关美联储可能从12月份开始缩减量化宽松规模的话题重返台面。多家机构和多位市场市场人士表示,美国的量化宽松有可能在12月的货币政策会议上会有减缩。

　　10月就业表现意外亮眼，同时也令人们对美联储将启动“退出”的预期升温。为9月13日以来最高。美元对欧元汇率上周一度触及1.3296美元，为9月16日以来最高位。欧元过去两周累计大跌3.3%，为2012年7月以来最大两周跌幅。

　　好于预期的就业数据帮助国际油价在8日实现反弹。纽约商品交易所12月原油期货价格收于每桶94.6美元，涨幅为0.42%

　　纽约商品交易所黄金期货合约在8日遭遇抛售，纽约12月黄金期价收于每盎司1284.6美元，跌幅超过1.8%。曹阳

　　黄金投资需求依然不给力。巴克莱资本最新研究显示，10月黄金交易所交易产品(ETP)持仓累计外流48公吨，超出前两个月净外流量之和，黄金市场的投资者信心降至2010年5月来最低水平。黄金ETP持仓在8月和9月分别外流19.9公吨和25.7公吨,白银也在流出。黄金白银非农数据非礼侬.

　　技术：

　　国际现货黄金日内的压力首先在1290附近，其次压力在1296附近；支撑首先在1280附近，其次支撑在1274附近。

　　国际现货白银日内的压力首先在21.50附近，其次压力在22.70附近；支撑首先在21.20附近，其次支撑在21.0附近。

　　国内天通银日内的压力首先在4240附近，其次压力在4280附近；支撑首先在4195附近，其次支撑在4150附近.

　　国内天通银日内在4280附近做空,4305附近止损,4150附近止盈,注意控制风险。(仅供参考，风险自负。)

　　曹阳

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