陈晨：通胀成主问题，市场仍需避险

　　周四，美国经济增速数据给美元带来提振。数据显示，美国第三季度 GDP折合成年率增长2.8%，经济学家给出的预期为增长2%。该数据令市场对美联储最早在今年12月份缩减购债规模的预期升温。美联储的下一步举动与周五非农就业报告密切相关。

　　此前，大部分经济学家认为欧洲央行会维持利率不变，但欧洲央行成功地将市场打了个措手不及，欧洲央行下调利率25个基点，降息消息推动欧元兑美元跌至七周低点。欧洲央行希望通过降息提振欧元区经济，目前欧元区通胀水平过低、失业率处于纪录高位。欧元走强使地区出口商在贸易上处于不利地位，给物价水平带来压力。

　　从欧洲央行降息以及行长德拉吉讲话可知道欧元区的通胀过低，那么做低欧元将是欧元区接下来的重点，降息只是初步，接下来的量化宽松扩大规模会接踵而至。正如周评提及量化宽松是否扩大才是欧元区接下来的重点，也提及假若降息直接做空欧元。欧元的贬值不单为了提振欧元区经济，也在于中国加入世贸承诺2015年国门全开，欧元区或许提前准备做低欧元，能够占据中国这么大的市场。

　　美国的经济数据也不出意料的变现很好，市场就缩减购债计划预期再升温。综合利弊美国利弊，缩减计划是势在必行，只是时间有待商榷。美元的上涨之路仍在继续，而今日的非农数据公布，对市场走势波动影响可能不大，只作为美联储的参考，毕竟10月美国政府停摆，并且在美国GDP以及其他经济数据表现来看，可以中和非农数据的预期。美国12月份的美联储会议在17-18日，那么此前还会有11月非农数据公布，这将是市场对缩减购债预期最大的指引。除非今晚非农数据反差特别大，否则难以令市场走势有大动作，周四的行情激发让市场投资者敏感，同时也异常谨慎。

　　黄金白银虽然受美国GDP以及欧洲央行降息影响受压，但最终回到前期支撑位置上方，黄金收于1300上方，白银则在21.5上方。黄金白银作为商品的存在，影响其价值的当属需求量一说，但需求量在一段长时间内不会有什么变化，主要因全球经济都处于恢复阶段。那么各国通货膨胀是贵金属上涨的支撑，而通胀率上涨除了降息，便是货币量化宽松了。面对欧元区目前势头，量化宽松会在其计划之内，美国缩减购债计划仍未到时间，至少离12月美联储会议还有一段时间。贵金属近期很大概率走避险属性，因市场不确定风险时间不断增加。中线做多仍是不错的选择。

　　继续按照周一给予的策略：黄金1295-1300做多，到1280之前每隔5美金分批建仓买入，现已有单盈利。详情可以参阅。今日仍可以关注1295-1300一带买入，目标1340。

　　白银：21.45-21.5一带买入，目标22.6-23，止损在20.9，也可在之前采取分批建仓。

　　国内现货白银：4260买入，4230加仓，止损4280，目标4500。

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