贵金属、相关金融市场行情回顾
基本面分析
美国方面
美国10月28日当周公布的美国经济数据显示美国经济9月经济疲软，10月份的数据较9月份更差。美国9月零售销售月率意外下滑0.1%，汽车采购大降；美国9月成屋签约销售指数降至101.6，为2012年12月以来最低，9月房屋和零售数据都不如意，使得美国经济复苏疲弱。美国10月ADP就业人数增加13.0万，增幅创六个月最低，美国10月谘商会消费者信心指数降至六个月低位71.2，就业增速放缓，和消费者信心下降，说明10月份美国经济较9月份更差。美国9月CPI年率上升1.2%，创五个月最小升幅，说明当前通胀压力不大，也说明经济动力有限。
鉴于近月经济数据较差，美联储周四公布的议息会议维持宽松政策不变，维持QE不变。10月31日北京时间02:00，美联储公布利率决定，宣布维持0-0.25%不变，并宣布维持每月850亿美元购债规模不变。美联储利率前瞻指引也未作变动。美联储表示，只要失业率高于6.5%，一至两年预估通胀不超过2.5%，美联储就将维持联邦基金利率在0-0.25%区间。该央行并称，9月会议以来的数据普遍显示经济继续温和扩张，近几个月楼市复苏有所放缓。美联储指出，自去年秋季，美国经济前景下滑风险已经减弱，就业市场状况指标已经显示一些进一步改善；但失业率仍居高不下，财政政策限制经济增长。其并称，目前通胀低于美联储目标，但较长期通胀预期稳定。
看上去无论是基调、政策抑或是对美联储可能考虑的暗示都没有改变。美联储的声明一如预期，没有改变。显而易见，美联储继续指出经济数据疲弱，因此需要继续宽松政策。股市市场没有对此有太大的反应。市场在会议前三天已对美联储会不暗示缩减购债做出了反应，今日消化消息时没有什么后续的反应。
至于投资者关心的何时开始退出QE，巴克莱预期美联储会在明年3月缩减QE。虽说美国联邦公开市场委员会声明或许暗示了在12月缩减量化宽松(QE)政策是有可能的，但巴克莱10月31日表示，未来的经济数据在此期间不会发生强烈的转变以致美联储能根据其转变做出缩减QE的判断。在美联储12月召开会议之前，还有两次非农就业报告待公布。巴克莱说，更强的就业增长，加之市场有充分证据表示，财政政策对美国经济的拖累正在减缓，住房市场重获增长动力，通胀到达美联储要求，这当然给12月缩减QE提供了空间。尽管如此，巴克莱仍认为让所有这些数据在接下来两个月都改变是不可能的，其预期美联储会在明年3月缩减QE。
美联储QE政策最终还是看后续经济数据。美联储在10月30日发布的政策决议中未提及未来缩减量化宽松措施(QE)规模的具体预期。同时，美联储对于经济现状以及前景状况的评估也基本偏向谨慎乐观，这使得部分投资者再度萌生了美联储可能会在今年12月份的会议上宣布首度缩减QE规模的预期。然而，业内基金分析师指出，美联储在12月份缩减QE虽说不是没有可能，但仍然面临着相当的障碍。尽管美联储在决议中指出，美国此前陷入政府停摆，并持续面临财政政策危机的掌控对于整体经济复苏过程而言并非大碍，但近期糟糕的经济数据状况如果一再延续，则会使得美联储继续三思而后行。而此后，各项经济数据将会不可避免地受到此前政府停摆状况的影响，11月8日将发布的10月份非农就业数据就因而显得尤为重要。预期10月份非农就业数据较差，而11月份的非农就业数据会好转，下一次12月议息会议，更关键还是11月份的非农就业数据。
欧洲方面
欧元区10月28日当周公布的经济数据显示欧元区经济在向好，不过，离恢复正常仍任重道远。欧元区10月经济景气指数升至97.8，创逾两年新高，显示欧元区虽然各成员国经济参差不齐，但是欧元区整体仍处于复苏中。欧元区10月通胀率降至2009年11月以来最低水平，10月消费者物价指数(CPI)初值年率上升0.7%，9月为上升1.1%，大幅低于欧洲央行设定的欧元区通胀率目标低于但接近2%。较低的通胀率说明欧元区经济仍然动力不足。9月失业率则维持在纪录高位，欧元区9月失业率为12.2%，与8月修正后的数据持平，8月初值为12.0%。失业率处于高位，说明欧元区经济离恢复正常还很远，同时低通胀率，一起为欧元区继续宽松的货币政策提供了理由。
10月31日欧洲央行管委会委员诺沃特尼称，在央行2011年12月和2012年初提供的低利长期贷款到期后，欧洲央行将提供更多的流动性。他称，“很明确的是，还会提供流动性。”但不愿预测欧洲央行会透过新的长期再融资操作或是其他工具来进行。
现阶段欧元区的主要精力仍集中于政策架构的调整和协调。欧元集团主席迪塞尔布洛姆10月28日表示，欧盟决策者计划于年底前敲定欧洲稳定机制(ESM)直接参与银行资本重组的规则。迪塞尔布洛姆称，按照该规则，ESM将以去年西班牙银行业救助方案为鉴，为资本不足的银行提供在没有国家政府担保的情况下获得资金的选择。后期ESM或许能够通过政府担保项目或直接资本重组的方式提供帮助，不过迪塞尔布洛姆认为这可能不像一些人认为的有那么大吸引力。他还表示，欧洲央行即将进行的审查可能确定欧盟银行业的进一步资金需求，这些银行将头一次有机会在金融市场融资。他补充称，如果这还不够，将要求股东和债券持有人贡献资金。
欧元区当前面临着很多问题需要解决。
欧元区外围成员国经济复苏前景受债务规模冲击有所加重。尽管欧元区那些最为疲弱的成员国缓慢地摆脱近代史上最长的衰退周期，但相比金融危机爆发前四年的水平，相关国家的经济复苏前景在债务规模上所受压力更为沉重。爱尔兰、葡萄牙、希腊和意大利等国的公共债务占国内生产总值(GDP)比重都超过100%，并可能会遭遇日式“失去的10年”——在缓慢地偿付债务的同时经历低经济增速和高失业率困境。欧元区17个成员国债务占GDP比重均值为95%，低于美国水平，相比日本的债务形势就更低，但对于那些不能独自印刷货币或让货币贬值的人口老龄化国家而言，就显得高得危险。欧盟官方的要求是，欧元区每个受援助国家必须收拾自己的烂摊子，并在没有债务宽限或债务共同化的情况下实现经济健康增长；但希腊可能是一个例外，因为该国一直以来都被视作特例。这意味着欧元区再次爆发债务危机并非不可能。
欧洲银行业不良贷款逼近1.2万亿欧元，外围成员国仍然堪忧。在欧洲银行业的资产负债表中，不良贷款规模已经攀升至1.2万亿欧元左右，这凸显出欧元区外围国家仍然令各方心神不宁。诚然，投资者对于欧元区的信心升温，经济数据也令人振奋，表明欧洲正迈向经济复苏。然而，据普华永道(PWC)统计，银行业所持有的不良贷款已经在2012年增加了将近1000亿欧元。根据欧洲央行定义，过去90天里没有偿付的贷款即为不良贷款。在欧元区银行业于2012年所增加的不良贷款之中，意大利、西班牙和希腊这三个国家所持比例最高，爱尔兰紧随其后。上述数据增加了对市场影响的质疑，欧洲即将实施的银行业压力测试是否应该迫使银行业卸下问题资产。在欧元区具有系统重要性的128家银行机构的风险资产、资产负债表质量和所持资本规模都将接受测评。
总体看，欧元区未来仍有很大的不确定性，预计11月份欧元议息仍会保持宽松的主基调。
中国方面
中国10月28日当周公布的中国经济数据仍然向好，经济增速有望继续恢复。中国10月官方非制造业PMI升至56.3，创14个月高位，为连续第二个月上升，上月为55.4。11家受访机构预计，中国10月官方制造业采购经理人指数(PMI)可能会升至51.2，进而实现连续第四个月回升，并会创下18个月以来最高水平。如果官方制造业PMI数据走高，将有助于打消市场对中国经济增速可能会在2013年第四季度明显放缓的顾虑。中国1-9月规模以上工业企业利润年率上升13.5%，前值上升12.8%。从制造业和非制造业以及企业利润来看，当前中国经济无疑在继续向好。
在经济向好，通胀偏高的情况下，预期政府将会继续维持当前货币政策稳定为主。继高比例续做到期三年央票后，中国央行公开市场10月29日意外重启已暂停三次的逆回购操作。此举意在缓和近来货币市场上的紧张情绪，稳定机构预期，以推动资金供需恢复到相对平衡的状态。不过市场人士同时认为，即便逆回购重启，但量小价升，因而此举难解读为央行的政策放松信号。央行之前表达的态度已很清楚，在贷款和社会融资增速较快，外汇流入压力不减的情况下，货币政策基调仍偏谨慎。根据媒体对中国固定收益市场展望调查显示，受访金融机构对中国存款基准利率及准备金率依然维持不变预期。所有受访金融机构固定收益部门都认为，中国央行11月将维持3%的一年期存款基准利率不变，与上月展望时一致。
李克强表示，今年以来全国各类企业登记数比去年同期增长25%，其中民营个体企业增长37%，带动了民间投资以23%左右的速度增长。他并指出，要严控地方政府机构编制总量，确保财政供养人员只减不增。调整优化机构编制结构，重点强基层、强一线。中央各部门不得以任何形式干预地方政府机构设置和编制调整。
11月三中全会召开，期待改革为中国经济带来改革红利，推动分配平衡和产业升级。
机构持仓
技术面分析
1、黄金
图1 国际现货黄金日线K线走势图
图2 国际现货黄金周线K线走势图
价格趋势预测
24小时方向
震荡向下
阻力位
1338,1326
支撑位
1290,1250
本周方向
震荡向下
阻力位
1338,1361
支撑位
1250,1290
技术指标分析
指标名称
指标参数
预测结果
4小时K线交易系统
移动平均线
12、30
30日均线向下，12日均线向下，趋势看震荡向下
MACD
12、30、9
绿柱收敛，DIFF线0轴下方向下，看震荡偏空
交易策略
行情分析：
国际金价上周收盘于1312.9美元/盎司，收中阴线，完全吞没上一根中阳线，回撤前期小下降通道，受到半年线压制，K线角度看，本周看惯性向下。年线、半年线向下，季线走平，趋势看震荡。日k线周五收中阴线，继续向下突破，K线角度看，今日震荡偏空。MA5均线向下，MA10均线走平，MA21均线走平，价位处于MA10均线下方，趋势看震荡。4小时K线看，周五震荡下行，维持小下行通道，K线角度看震荡偏空；价位处于MA30均线下方，MA30均线向下，MA12均线向下，MACD指标绿柱收敛，DIFF线0轴下方向下，看震荡偏空。做单思路1330附近高空为主。
操作建议：
空单：1330
止损：1360
目标：1260
多单：1265
止损：1245
目标：1330
白银
图3 国际现货白银日K线走势图
图4 现货白银日K线图
价格趋势预测
24小时方向
震荡向下
阻力位
4390,4510
支撑位
4050，4250
本周方向
震荡向下
阻力位
4390,4510
支撑位
4050，4250
技术指标分析
指标名称
指标参数
预测结果
4小时K线交易系统
移动平均线
12
30日均线向下，12日均线向下，看震荡向下
MACD
12、26、9
绿柱收敛，DIFF线0轴下方向下，看震荡偏空
交易策略
行情分析：
天通白银上周收盘于4322元/千克，收中阴线，回到前期震荡区间，K线角度看，本周看惯性向下。年线、半年线向下，季线向上，趋势仍看震荡。日K线周五收较长下影线的小阴线，区间震荡。日K线周五收小阴十字星，窄幅震荡，日小双头向下破位，反弹乏力，日K线角度看，今日看震荡偏空。MA5均线向下，MA10均线走平，MA21均线走平，价位处于MA10均线下方，趋势看震荡向下。4小时K线周五窄幅震荡，构筑4小时小平台，K线角度看震荡偏空；价位处于MA30均线下方，MA30均线向下，MA12均线向下，MACD指标绿柱收敛，DIFF线0轴下方向下，看震荡偏空。做单思路4390附近高空为主。
操作建议：
空单：4390
止损：4490
目标：4100
2. 多单：4100
止损：4040
目标：4350
