梁一鸣：非农造差重创美元 QE延长预期令黄金劲升

　　周二国际金融市场焦点完全聚焦迟到的美国9月非农就业数据，虽然数据因美国政府停摆而推迟多周，但其影响力依然强劲火爆。美国9月季调后非农就业人口增加14.8万，增幅远逊于市场预期的18万人，但9月失业率降至7.2%，造差的数据表明美国经济复苏依旧只处温和状态，加上债限危机导致政府停摆亦将拖累美国经济，量化宽松延长的可能性变得更大，市场将QE缩减时间更多推迟至明年3月或之后，利好下金价结束短线回调而盘中快速拉升，其后净资本流入数据进入负值及白宫发言人承认债限争执对经济的伤害，更是加大了黄金的上升力度，非农后黄金劲升且尾盘高位盘整强势收盘，在日线图中再度收出向上攻击大阳线。上一交易日现货黄金最高触及1344.90美元/盎司，最低下探至1309.80美元/盎司，收报1340.10美元/盎司，上一交易日收报1315.30美元/盎司，上升24.80美元/盎司，升幅1.89%。基本面情况如下：

　　一、美国劳动统计局周二(10月22日)公布的数据显示，美国9月季调后非农就业人口增加14.8万，增幅远逊于市场预期，但9月失业率降至7.2%，创2008年11月份以来最低。具体数据显示，美国9月季调后非农就业人口增加14.8万，预期增加18.0万，8月份由增加16.9万修正为增加19.3万。在9月份，美国失业率降至7.2%，创2008年11月份以来最低，预期会持稳于8月份7.3%的水平。利空美元，利好黄金。

　　二、白宫经济顾问委员会主席费曼10月22日发表声明称，此前发生的美国政治高层财政预算之争对该国10月就业市场造成伤害，且严重打压经济增长动能；边缘政策将消耗美国第四季度约一两个点的GDP增长率，并致使10月份相当数量的就业岗位的损失。利空美元，利好黄金。

　　三、美国财政部10月22日公布的该国国际资本流动报告显示，8月外资净卖出长期美国证券，并抛售美国政府债券及股票；作为美国国债的最大海外持有国，中国在8月减持了美债。数据显示，美国8月国际资本净流出29亿美元，长期资本净流出89亿美元，外资净买出美国国债108亿美元。利空美元，利好黄金。

　　四、美国商务部周二(10月22日)公布的数据显示，美国8月营建支出表现优于市场预期。数据显示，美国8月营建支出月率上升0.6%，至9151亿美元，创2009年4月以来最高；预期上升0.4%，前值上修上升1.4%，初值上升0.6%。当月，私营部门营建支出月率上升0.7%，公共部门营建支出月率上升0.4%。利好美元，利空黄金。

　　五、美国里奇蒙德联储周二(10月22日)发布的数据显示，美国10月里奇蒙德联储制造业指数自9月0小幅升至+1。该指数高于零表明活动扩张，反之则表明萎缩。数据还显示，美国10月里奇蒙德联储制造业装船指数-2，前值-1；服务业收入指数+9，前值+15；零售收入指数-5，前值+8。利好美元，利空黄金。

　　观察周二黄金盘面走势，由于昨日晚间即将公布推迟的9月美国非农就业数据，因此亚欧盘时段金价走势偏于盘局，且当时短线技术面是略偏空的，所以该时段内黄金走出小幅振荡偏弱走势，且一度跌至1309.80低位，但非农前市场不敢轻易选择方向，走势又重新回到1311-27振荡区间之内，北京时间晚上八点半非农正式公布前的几分钟，金价提前出现异动，从1312冲上1321又回到1317，提前显露上升欲望，非农造差数据后黄金更是直线拉升至1335位才出现第一波拉升完毕进入盘中回调，而以往分析中多次提及的“非农操作三招”中数据公布后可用的唯一一招为：“若数据与预期值相差较大，行情选择方向于盘中拉出一波行情后，回档调整后起码还有第二波同向行情，可超短把握回档位介入，若数据差异极大，则不排除拉出同向第三、四波的行情，时间上持续至凌晨0-2时”。昨日非农后的走势完全符合上招中的条件，且极具技术性，非农后直线拉上1335后回档1327位，而1327正好是之前振荡区间1311-27的突破位，属于标准回抽确认的技术走法，而最高上攻的1344.90位，亦处于九月底的高位压力区位置，符合昨日分析中提示1340-50区间压力出现的观点，因此，昨日非农后的行情是可以把握的，获利10-15美元价位的短线利润并不难。回到今日行情，由于金价从1251低位开始的反弹行情已积累九十美元以上的短线升幅，且1345-1355区间为前期重要压力区，加上由1251低位起到昨晚的拉升，走势图中已有三段较明显的上升走势，目前进入第三段的尾段，一般三段拉升即五浪结构后可能走出大的回调回档行情，所以今日看再做多的空间已不大，反而等待黄金在高位形成有效压制和顶部形态时寻找短期做空机会更为有效，理想状态当然是今日冲高1349-55区间形成有效受压时做空，不过走势弱时金价反复不能上破昨晚高点1344.90位亦可能形成见顶，操作上可见机行事。

　　从技术上观察，金价昨日在非农数据利好下再收向上强势大阳线，令到始于1251位开始的中级反弹行情继续深入，目前走势保持多方占优之势。但亦需注意的是金价从低位反弹以来已走出类似五浪结构的拉升，短期有可能进入第五浪的中后段，而且累积升幅已超过九十美元的价位下，要开始小心金价冲高后走出针对这一大波反弹的总调整的可能性，1350之上压力较重，今日要开始关注短线是否会进入筑短顶阶段，目前日线技术指标仍处多势，只走至中高位区而未进入超买，因此若出现筑短顶回跌时亦先看作是正常的技术回调。日内方向关键的四小时图方面，目前走势图处于快速拉升后的高位振荡，更明显的第五浪拉升状态下，不宜再过分追高做多，一般对非农数据的消化将持续至欧洲盘时段，因此金价会否再向上冲击1350附近压力位仍需观察。四小时图技术指标被非农数据从走弱再扭转为走好，但这种扭转的稳定性偏差，较易出现变化，所以今日短线上应更重视上方压力和超大累积升幅所带来的短线见顶可能，不宜过分看多。综上分析，目前日线及四小时线技术状态仍处偏多状态，上述分析只是提前提示见顶的风险及可能性，所以寻找做空机会不宜过急去抢第一点，而是应保守地等待筑顶或有效受压明显后于第二点，甚至于第三点才介入做空更为安全，并须做好止损保护。当然如投资者持有的中线多单，亦可考虑在上述情况出现时先落袋为安。今日具体操作思路如下：若今日金价能向上冲击1349-53区间内能形成明显有效受压现象，可逢高寻位做空卖出，以5-7美元止损，止盈目标10-20美元，或观察下方1336、1327、1320等支撑位附近的表现决定是否短线平仓，另外，若金价今日走势偏弱一直受压于1344.90位之下，则亦可考虑形成顶部构筑中逢高寻位做空，止损止盈参考上方。总之，今日再向上攻击的空间已小，以耐心等待见顶后短线做空机会为宜。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。

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