吴量：迟到的非农，不一样的精彩

　　众所期盼的9月份的非农就业数据报告，该报告原本应在10月4日得到发布，但是由于月初美国政府陷入停摆，故一直被拖延至今。数据显示，9月份全美非农就业人数增加14.8万，大大低于预期的18.0万，也低于8月份的增幅16.2万。但与此同时，由于就业活动率水平降低，美国总体失业率水平仍降低到了7.2%，这也是2008年金融危机爆发以来的最低水平。

　　这一数据意味着美国的非农就业人数增幅自今年7月份以来已经连续三个月低于市场各界的预期，并且，7月至9月三个月间的平均月度非农就业人数增幅仅为14.3万，大幅低于此前二季度的22.4万。而虽然目前的失业率已仅有7.2%，比去年9月份美联储启动QE3时低了足足一个百分点，但这更多是因为有许多就业困难人群退出了求职市场而导致的。

　　在数据显示美国9月就业岗位增幅不及预期后，美元兑一篮子货币周二触及八个月低位，因数据暗示美国经济成长失去动能。数据将可能使美联储在决定何时开始缩减购债规模时更加谨慎。在年内仅余美联储QE政策这唯一悬念的情况下，美元后市前景显然愈发黯淡。

　　资深分析师吴量表示，虽然美国前月就业数据上修幅度较大，但9月非农就业数据低于预期仍是事实。近来，首次公布的数据倾向于偏低。在截至8月的12个月中，首次公布的非农就业增长平均为16.1万，而修正后的平均数据为18.5万。与此同时，失业率持续下行。但即便如此，这个数据可能还是会让市场对美联储放缓QE时间的预期推迟，至少还需要等待更多的信息来做出判断。

　　吴量也补充道，整体来看，9月的报告是一份非常疲弱的报告，反映出了在政府关门前和债务上限僵局之前的这个月中，就业市场急剧走弱。对于美联储来讲，这份报告很可能传递了经济还不足以支持缩减宽松规模的信息。而考虑到政府关门对于经济所造成的不确定性冲击，要看清楚就业市场清晰的状况可能还需要一段时间。因此，我们认为缩减QE的行动会有所推迟，目前我们预计美联储会在2014年第一季度缩减QE，3月的可能性最大。

　　美国国会共和党和民主党上周三在最后一刻达成协议，提高美国债务上限，结束持续16天的政府部分关门状态，并避免了美国国债违约。若果真违约，将损及全球经济和金融体系。但2月7日是批准再次提高举债上限的最后期限，所以在明年初国会还有绑架美国信誉的机会。

　　持仓量方面，收到弱势非农的影响，黄金ETF也收到推动作用，于昨天加仓6.6吨，目前全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust总持仓量回升到878.32吨。而全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust总持仓量停留在10391.35吨的时间也正好达到一周的时间。

　　技术性角度，黄金方面，昨日美盘金价在非农数据的影响下大幅走高，并且一举突破笔者周评重点强调的关键位置1329，这里是分界点，金价一旦突破这一带，将会完成趋势逆转，技术面上基本上宣告多头趋势开始成立，3浪拉升逐步启动，后市震荡上升的概率很大。从黄金分割来看，昨日金价最高触及1343高点，这里不仅是反弹的0.5位置，也是此前的一波反弹走势的高点区域，存有一定压力。其次是0.618位置在1362一带。而支持方面，则重点关注短期1326一带，这里是近期的关键阻力转化而来的支撑点，短期1333-34一带有一定支撑需要关注。整体来看，期待已久的技术面的大翻转终于形成，如果金价顺势展开大级别的3浪拉升，则有望继续震荡测试，甚至刷新前期高点1433。操作上低位多单为主，高空为辅。

　　白银方面，伴随昨晚公布的非农就业数据的大幅报差，天通银得以提振走高，盘中突破4400阻力，一举冲高至4500一线，随即高位整固，单日走势多头占据优势，日线收取实体中阳，单日涨幅达2.2%。

　　自美国债务上限问题爆发以来，银价整体走势实现先抑后扬，月初受美政府停摆影响价格一度回落至4050位，随即展开宽幅震荡，伴随传闻美信用评级下调及非农就业人数报差影响，白银实现由弱转强的价格变化，避险情绪抽离美元市场转入贵金属，主线弱势发展趋势由此得以改变，日内银价重新展望MA60均线，配合附图MACD金叉开口放量，预期后市银价仍有进一步拔高空间，关注短期压力4500攻防，此位突破空间有望上移至4620一线。当然值得注意的，若价格未能突破4500压力，多方空间在经历冲高后势能有望衰减，价格会步入整理格局中，故日内操作可围绕4350-4620区域做高抛低吸，主线保持逢低买入。

　　[部分重要支撑与阻力位]

　　黄金方面：

　　支撑位：1338 1332 1325

　　阻力位：1343 1350 1362

　　白银方面：

　　支撑位：4450 4380 4300

　　阻力位：4520 4610 4700

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