杜颖：美国政府”出师不利” 美元大幅跳水

　　行情回顾：

　　上个交易日(10月17日)国际现货黄金价格：开盘价1281.00，最高1324.20，最低1274.30，收盘1315.70 天图收阳

　　上个交易日(10月17日)国际现货白银价格：开盘价21.33，最高22.17，最低21.09，收盘21.80， 天图收阳

　　基本面：

　　周四(10月17日)欧洲早盘评级机构惠誉(Fitch Ratings)可能会取消美国AAA最高评级，这令美元指数在欧洲时段盘初快速跳水，虽然此后被正式下调了美国债务评级的机构是中国的评级机构大公国际，但是因此受挫的市场信心却无法恢复。由于惠誉并未出面辟谣，市场越发的倾向于降级可能就在眼前，令此后抛售持续。惠誉曾在周二(10月15日)将美国的债信评级列入了负面观察名单，中国评级机构大公国际将美国评级自A下调至A-，几乎与此同时市场传言惠誉将下调美国评级，引发美元全盘大幅下挫时段内美元大跌与相关传闻看起来有著密切的直接关系，但打压美元的基础性因素可能仍是汇市古老的“买消息、空事实”操作模式。自从美国政府10月1日关门以来，除了10月到期的美债表现糟糕之外，整体市场情绪大幅震荡，美元指数大跌超过1%，跌至80整数关以下，欧元/美元汇价创8个月以来新高，澳元/美元汇价创4个月新高，金价昨日大涨，纽商所十二月黄金期货合约结算价涨40.70美元，至每盎司1,323美元，涨幅3.2%，创9月30日以来最高结算价水平。

　　汇市出现“买消息、空事实”的走势其实也反映了投资者对美元後市的谨慎判断。本次美债风波暴露了为全球金融市场提供基石的美债面临的政治风险，投资者很有可能在3个月後再面临一次美国政府关门、到明年4月份 (新的协议将债务上限延後至2014年2月7日，紧急预算措施可以给予政府额外2个月的时间) 再次面临债务上限问题。另外，美国政府关门已经对经济增长造成了实实在在的拖累，有计算认为美国四季度GDP可能因此损失0.6%的年化增长率；美联储在退出QE的打算可能被迫长期推迟。

　　美国时段，市场将主要等待惠誉是辟谣还是证实美国政府评级将被下调的消息。另外，美国政府将在接下来几个交易日公布近两周积压的数据，数据的表现也有可能为市场带来波动。从基本面看，隔夜美元大跌的导火索虽然并非亚洲时段美国最后时刻避免债务违约的结果，但似乎债务问题依然脱不了关系。由于隔夜欧洲时段传言惠誉可能下调美国信用评级，令市场大肆抛售美元。而此后惠誉未出面辟谣，加之中国评级机构大公国际将美国主权信用评级从A下调至A-，令抛售持续。可以说，隔夜美元的大跌虽在意料之外，却在情理之中。

　　而如果要从其他方面再找出美元下跌的原因，那么在债务危机暂时化解后，市场广泛预期美联储年内可能恐搁置缩减QE计划，也将是一个站得住脚的理由。周四多家全球知名投行认为美联储可能要到明年春季方才能开始缩减QE，而美联储中更有立场鸽派的委员表示，现在谈论缩减QE将是在传递错误信息，无理取闹。

　　很显然，从美国政府停摆危机爆发前，市场异口同声地认为美联储应在年内缩减QE，到现在越来越多的人开始认为明年春季可能才是更好的选择。缩减QE这一全球金融市场年内最后的悬念，所发生的翻天覆地的变化，正在切实地改变市场行情未来的运行轨迹。

　　在政府再次“关门”的风险消退之前，美联储可能会希望避免做出任何令市场不安的举动。这就将美联储可能开始削减刺激措施的时间推迟至明年3月的政策会议，届时耶伦(Janet Yellen)如果已被正式批准担任美联储主席，将主持此次会议。按照美联储每月购买850亿美元美国国债和按揭担保证券的进度，到那时其资产规模将从目前的大约3.8万亿美元增至4.2万亿美元左右。业内某知名信托基金的经理人周四指出，美联储此后首度缩减量化宽松措施购债规模的时间点可能要晚于业内大多数人士的预计，这一决定最早也要到明年3月份时才年能做出。与其他业内机构类似，该基金认为美联储此后会先把每月的购债规模缩减100至150亿美元，然而由于此前美国政府停摆导致多项关键经济数据未得到及时发布，美联储的缩减购债进度已被大大打乱，再如此前预期的那样从今年年底就开始缩减购债规模的可能性已经不大。

　　机构美银美林(BofA Merrill-Lynch)周四也指出，该机构目前预计美联储会在明年1月底的会议上宣布开始缩减月度QE购债规模。此前，该机构已经在月初美国政府停摆时把美联储缩减QE的期限由今年12月中旬延后到了明年1月底。美银美林指出，美联储将再花上三个月的时间去兑美国最新的经济数据状况加以分析，然后再作出缩减QE的决定，而美国未来的进一步财政政策状况，也可能会影响美联储的决策。

　　也许，目前唯一能令美联储年内缩减QE希望再度增加的帮手，只有寄希望于即将公布的美国经济数据持续向好。美国劳工部周四发表声明称，将在下周二(10月22日)发布9月非农就业报告，11月8日发布10月非农就业报告。此后还将在10月30日发布9月CPI数据，10月29日发布9月PPI数据。

　　技术面：

　　黄金/白银：金价突破中期重要支撑位1272最高触及时1324美元一线，或确认打开进一步下行空间，上方阻力关注1340/1360美元一线，日内支持关注1300和1290整数位，倾向逢低做多。银价大幅上涨一举突破21.5关口交投于22美元附近，日内关注阻力22.6/23美元，下方支持21.50，关注能否下破，日内逢低做多为主。

　　操作建议：

　　黄金

　　阻力位：1333 1355 1360

　　支撑位：1305 1295 1285

　　1, 激进1303-05轻仓做多，止损1299下方，目标1311-17破位持有;

　　2, 见1333-35轻仓做空,止损1339上方,目标1325-17;稳健1345附近做空,止损1350上方,目标1337/1330

　　白银

　　阻力位：22.1 22.3 23

　　支撑位: 21.5 21.1 20.6

　　1,见21.4-21.5做多,止损21.3下方,目标21.8/22.1;

　　2,见22.4-22.5轻仓做空,止损22.7上方,目标22.1-21.8破位持有;稳健23做空,止损23.3上方,目标22.7/22.5

　　今日关注:

　　2013-10-18 22:00 美国API公布月度统计报告

　　2013-10-18 16:00 欧元区8月经常帐(未季调) 前值266亿欧元

　　2013-10-18 16:00 欧元区8月经常帐(季调后) 前值169亿欧元

　　2013-10-18 21:15 美国9月工业生产月率 前值0.4% 市场预测0.4%

　　2013-10-18 美国上周EIA原油库存变化 前值681万桶

字号：