王亚光：理性看待高盛唱空黄金

　　北京时间10月8日晚间消息，高盛集团大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示金价将会再度大幅下跌，而目标是每盎司1050美元。

　　高盛的观点如下：

　　1.美联储将会减少每个月850亿美元的资产采购项目规模

　　他们提到了年初的大幅下跌走势，而其原因是市场开始担忧美联储将会缩减QE。(这个话题其实我本不想再次重复了)我认为年初的大幅暴跌我们姑且不去讨论究竟是某些人刻意为之的阴谋行为，还是正如高盛所言市场对美联储缩减QE的担忧而造成的走势。就仅从以上高盛对美联储的观点而言，我个人认为完全不合理。

　　美国当前所面临的政府停摆以及迫在眉睫的债务上限这两大问题就足以对美国的经济造成极大的负面影响。而在此之前伯南克一直都对美国的经济持谨慎态度，这也才导致美联储原本预期在年中缩减QE的计划一再推迟。通过一直以来这段时间美联储官员发表的一些讲话中也可以看出，当前美国的就业率对于他们来说仍然不理想。(至少对于他们而言目前的就业率不算高)。

　　另外，美联储如果缩减了QE也就意味着美元的汇率将会走高。而届时美国政府势必就将会考虑削减支出的问题。在这个问题上，奥巴马显然是不愿意接受的。这一点从近日与众议院的谈判僵局中就可以看出。同时，有新闻报道称奥巴马计划将于今日周三下午宣布提名美联储副主席耶伦担任美联储新掌门人。耶伦的上任基本上毫无悬念了，这一点我在7月份的时候就已经指出了。(这也是我看好后期美联储还会维持较长一段时间宽松政策的一个重要因素。)

　　美联储一直在试图通过将短期利率维持在接近于零的水平，并承诺在失业率降至6.5%或以下之前维持超低利率水平来推动经济增长。耶伦一直是美联储宽松货币政策的强力支持者以及公开倡导者，她表示，在通胀率低于2%目标水平的情况下，美联储可以维持信贷阀门大开以鼓励经济增长及就业。换一个角度来看，耶伦的上任实际上是对美联储以超低利率推动经济增长计划的一个确认信号。

　　2.他们看好美国此次的债务上限问题终将解决

　　是的，这个问题必须解决。而美国历次以来都在最后的关键时刻解决了这个问题。但是我认为倘若美国最后如预期解决了这一问题，那么对美元形成的利好也只是短暂的。这种利好也仅仅只是来源于对于之前市场担忧情绪的一个释放。

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　　自去年下半年到目前，高盛曾多次预测金价走势，但是预测报告均显示70%都是反向指标。在此提醒市场投资者理性看待投行的预测报告。

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