登录推广|客服 |
手机网AndroidApp IOS
手机网AndroidApp IOS
欢迎您,

广告:中金理财 注册送168元红包!2017年黄金投资不得不关注的微信号下半年中线投资机会正式公布如何在手机上查看专家喊单?

首页>>黄金网>>理财资讯>>  正文

[理财日报]私募基金业绩突出 哪些满仓赚疯?

2014-12-23 16:04:44 来源:好买基金研究中心 作者:佚名
分享此文:
黄金网      微博
微信黄金眼加关注
扫描二维码 黄金网官方微信
    [摘要]随着市场转暖,私募产品净值水涨船高,掀起了分红小高峰,泽熙投资等多家私募对旗下产品进行分红,分红产品数量和金额连创新高。也有不少私募选择不分红,继续投资火热的股市。
  私募分红小高潮来临
  据私募排排网不完全统计,今年以来信托和自主发行的私募产品中有91只进行了分红,其中截至12月19日,本月分红产品已经有12只。私募排排网数据中心经理匡湘军告诉记者,近期是私募分红高峰期,估计接下来会有更多私募进行分红。
  近两个月里,泽熙投资旗下的泽熙1期到5期产品均进行了分红。其中,12月19日,泽熙3期和泽熙2期同时分红,这两只产品今年收益均非常可观,尤其是泽熙3期,今年收益率高达214.11%,分红也颇大手笔,每份分红3.0575元,泽熙2期也分红1.0222元。在此次集中分红后,泽熙旗下这5只产品的净值均落至面值以下。
  另外,今年的私募黑马长余一期在12月18日也进行了分红,原单位净值2.1234元,分红1.1234元,分红比例约为52.91%。
  “我们有只产品净值到了1.6元,就会将60%的收益给投资者分红,净值回到1元,目前分红事宜还在走流程,预计会在明年1月6日分红。”广东西域投资董事长周水江告诉记者,近期将有四五只产品分红,但分红需要经过申请、清仓位、投资者签字、信托公司审批、发公告等流程,流程比较多,所需时间也比较长。
  周水江表示,他们的产品一般每年都会分红一次,主要目的是回报投资者,“我们在产品合同里会注明管理人有权随时提出分红,如果基金赚得比较多就会分红。”
  有些私募产品因为近期业绩比较突出,管理人认为目前大盘处于高位,短期大幅上涨的空间不大,将获利所得进行分红。“因为今年业绩好,我们的产品首次分红,净值到了2元以上,将1元以上的部分全部回馈投资者,分掉了一半左右的规模。”上海某私募基金经理告诉记者。(证券时报网)
  哪些私募“满仓赚疯”
  据朝阳永续统计,11月CISI中国私募基金指数收于222.05点,相比上月上涨3.93%。尽管私募基金指数已连续7个月保持增长,但3.93%的月涨幅却大幅跑输沪深300指数8.05%,“满仓踏空再满仓补跌”不再仅是散户的“哀嚎”, A股快速变换的热点让精明的私募也措手不及,眼睁睁看着自己的产品跑输大盘。
  据朝阳永续统计,在11月中有超过60%的阳光私募产品收益率集中在0%~10%之间。具体来看,11月公布业绩的1634只非结构化阳光私募产品平均收益为5.58%,其中正收益的有1356只,占比82.99%。11月公布业绩的结构化产品共有502只。平均收益为5.51%。其中正收益的有442只,占比为88.05%。
  尽管11月出乎意料的行情导致私募基金整体大幅跑输大盘,但是仍有不少私募机构依靠正确的判断和操作使旗下产品取得了优异的表现。在11月的非结构化产品月度榜单中,福建滚雪球投资旗下“重庆信托-福建滚雪球”以60.43%的收益排在榜首;福建滚雪球投资成立于2011年6月,成立当年即以股指期货上的优异业绩获得当年全国期货大赛的重量级组冠军。公司核心团队由林军、林波、林涛姐弟三人组成,三人以巴菲特的价值投资为理念,在操作上三人根据自身特点分别以巴菲特、鲍尔森、索罗斯等世界投资大师为榜样进行学习借鉴。对蓝筹股、价值股的坚守使“重庆信托-福建滚雪球”产品在11月蓝筹股和价值股大爆发的背景下取得了单月60.43%的高收益。11月排名第二位的是西藏信托的蕴泽1号,月收益53.52%;综艺控股旗下的长余一期以月收益48.62%排在第三位。(朝阳永续)
  市场中性策略私募全线溃败
  自7月以来,A股的单边上涨行情可谓是让不少私募赚的盆满钵满,但是对于同时构建多头和空头头寸以对冲系统性风险的市场中性私募来说,当市场风格逆转,原本“两头受益”如今却变成了“左右耳光”。好买基金(微博)研究中心数据显示,截至2014年12月17日,244只公布业绩的市场中性型私募基金有178只基金近一月收益率下跌,平均跌幅为-3.35%,占比高达72%。
  大盘唱戏行情让市场中性私募几近“爆仓”
  事实上,市场中性策略私募在目前牛市行情中,一直表现不佳,甚至近期一度面临“爆仓”的情形。今年7月份以来,上证指数从2000点附近一路上涨至如今的3000点高位,涨幅高达50%。而对于主要以做空沪深300股指期货为对冲策略的市场中性私募来说,无疑是一个灾难。
  好买基金数据显示,244只市场中性策略私募中近1月收益率跌幅前十的私募亏损均在-10%以上。比如,长安信托272号棕石量化、宁聚爬山虎1期、宁聚爬山虎4期第一期这三只产品的近1月收益率分别为-18.37%、-16.12%、-14.42%。单月亏损幅度如此之高,对于年化收益通常在10%左右的市场中性私募来说,再想翻身似乎也已无力回天。
  更为惨淡的是,截至2014年12月17日,244只市场中性策略私募近一周平均跌幅为-1.91%,对于市场中性私募来说,或许只有那个上证综指单日跌幅高达5.74%的黑色星期二才能让基金经理们稍感欣慰。在目前大盘涨、中小盘个股跌的单边牛市行情中,一向偏爱做多中小盘个股,做空沪深300股指期货的市场中性策略私募或面临着颇大的赎回压力,对基金经理的考验也越发强烈。
  市场中性策略适应中小盘涨、大盘跌行情
  虽然目前市场中性策略私募表现非常不好,但是存在即合理。市场中性策略之所以出现并且在近两年得以迅速崛起,主要是因为以往股票型私募都是“看天吃饭”,市场不好,私募基金收益率也随之下滑。而随着沪深300股指期货的推出,这一局面逐渐被打破。利用沪深300股指期货作为风险对冲的工具,构建出牛熊市均能稳定盈利的投资组合,于是市场中性私募策略应运而生。
  作为对冲基金的一个大类,市场中性策略主要通过同时构建多头和空头头寸对冲市场风险,也就是在股票现货市场买入一篮子股票,同时在期货市场上卖空对应价值的股指期货合约,以规避风险。
  事实上,这种对冲市场风险取得的效果跟整个市场情况存在的机会是分不开的。以去年为例,由于去年是结构性行情,大盘持续低迷,而创业板却一枝独秀。这种情况对市场中性策略来说尤为有利,基金经理可以选择创业板股票构建多头组合,而以大盘蓝筹为主的沪深300股指期货则构建空头组合。这也正是去年市场中性基金整体表现不错的一大原因,去年多只市场中性策略产品年化收益在10%以上,甚至有部分产品创造了年收益超越20%的神话。
  但是像今年市场行情转换的情况下,如果基金经理没能很好的判断未来市场行情,市场中性策略则很容易失效。市场风格逆转,以沪深300股指期货对冲的产品不仅无法减少下跌,甚至还加大了亏损,所以,对市场中性策略来说,“指数涨、中小盘个股跌”的市场环境尤其不利。
  抗跌考验基金经理选股能力
  由于股票市场中性策略的效果主要取决于基金经理创造α的能力。市场中性策略基金若想获得超额收益,基金经理是否能构建出跑赢沪深300指数的股票多头组合就尤为关键,换句话说,在目前的行情中,如何抗跌非常考验基金经理的选股能力。
  虽然自7月份以来,A股行情便对市场中性策略表现非常不利,但是好买数据显示,仍有不少私募基金表现出了较好的抗跌能力。比如,今年以来收益率排名前十的市场中性私募,均收获超过14%的收益率。另外,民晟旗下的民晟A号、民晟B号,富善旗下的富善优享3号,倚天阁旗下信和全球、信合东方合伙企业、翼虎旗下翼虎量化对冲3期等产品均表现出了较好的抗跌能力。
  根据好买基金对这些公司的调研来看,民晟旗下几只市场中性基金选股的范围仅限于沪深300的指标股,选股完全依照模型,并且每只股票的占比都是非常低,在对冲方面,民晟采用的是β完全对冲的方式。所以在大盘涨势很好的情况下,民晟的民晟A号、民晟B号虽然采取了等β完全对冲方式,但收益依然不错,近一周收益率分别为1.15%、1.08%。
  而信合东方的中性对冲模式则是采用跨市场的方式,其资产组合以证券市场为主,涉及股票、ETF、商品、固定收益等各种资本市场产品。目前其投资策略主要涉及跨品种、跨时间和跨地域的基本套利。所以,虽然目前行情不利,但是仍然能够取得较为不错的收益率。
  一般来说,当市场处于上涨行情中,市场中性策略表现通常不及传统的股票做多策略,但当市场出现震荡或下行之时,通常会有不错的表现。所以,在目前A股市场大涨的状况下,对待市场中性策略产品投资者还需谨慎考虑。

责任编辑:gold

名博
景良东 夏喜俊 孙本伟 金都城 陈志文 山海杨阳
李生论金 王杨 中金怪杰 曾辉 破冰点金 齐仲龙
推荐
最新的黄金资讯一网打尽
想知道黄金后市怎么走?
微信黄金眼

        最实用的黄金投资指南,分享精品投资理财诀窍,带你走上财富增值之路!股市暴跌人人都亏了,黄金投资我却赚钱了!支持贵金属1秒查行情,菜单栏点击“金饰”“黄金”“白银”等关键词便可知晓即时行情报价。亲,你关注金价波动吗?你想抄底黄金吗?

手机订阅专家指导
黄金网声明:黄金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
我来说两句
黄金视频学院
高手点金
专家服务系统
最新直播
图文财经 专题报道
X
X