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美国巨量国债拖后腿 美联储政策趋紧难有空间

来源:黄金网   作者:佚名   2014-08-27 16:24:31
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  上周五(8月22日)年会上耶伦没有否定美联储可能会早于预期加息,外界也纷纷猜测美联储什么时候收紧货币。但是一份之前并未受到关注的报告指出,加息会给美国政府带来巨大的财政压力,这可能会让美联储放缓加息的脚步。如果放缓加息,中长期将利好黄金(1285.12,4.82,0.38%)。

  加息=增加财政支出 美联储很难大刀阔斧

  8月22日杰克逊霍尔年会上,耶伦提到,美联储正在关注通胀数据,如果有必要,美联储就会加息。她还表示,“如果劳动力市场恢复进程加快,或者通胀提升高于预期,可能会导致我们的双重目标提前达成的情况下,美联储会提前加息,并且其后进一步升息也会加速。”

  然而,很少有人知道,美国国会预算办公室(CBO)反而下调了他们对长期利率的预测。CBO指出,如果利率大幅提高,联邦利息支出也会大幅提高,加息带来的国债利息支出会加重美国财政负担。

  今年2月,CBO曾表示如果年利率增长1%,将会增加300亿美元赤字,如果2015-2024年间年利率再增加1%,美国政府预算赤字将会在7.904万亿美元基础上再增加1.512万亿美元。

  之前,CBO对10年期国债基准利率的预测是2014年3.1%,而2017年将提高到4.8%。但实际上,8月26日市场数据显示国债收益率正处在2.38%,对此CBO将在8月27日公布新的预测,其中其中也包括10年期国债基准利率预测。

  如果CBO的预测成为现实,美联储加息速度与幅度都受到削减,那么美国政府受到国债拖累的可能就会降低。

  国会共和党担忧赤字问题

  长久以来,国会共和党一直在担心预算赤字问题。美国政府预算赤字在2009年到达名义上的最高点,而投资者持有的美国国债,结合美国经济恢复程度计算,在2007-2012年间翻了一倍。

  据参议院共和党预算委员会官员分析,7月15日公布的CBO长期报告中显示,CBO再次警告“规模庞大且不断增长的国债扩大了美国遭受财政危机的可能。国债投资者期待美联储加息,而随加息上涨的国债利率会加速联邦财政恶化。”

  可见,美国政府目前近17万亿美元的国债给升息带来了潜在的压力,这也让一些分析人士认为美联储立场会很大程度上保持宽松,因为加息会导致美国政府无力支付国债利息。如果美联储加息时间慢于市场目前普遍预期的明年第2季度前后,将会给黄金等以美元计价的商品带来利好。

责任编辑:麻辣一秒

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