世元金行：非农表现稍弱 黄金白银前景悲观

　　上周，现货黄金(1091.29，-3.11，-0.28%)和白银(14.83，0.03，0.20%)总体来说都呈现了震荡的走势，波动区间比较小，并且没有什么实质性的趋势变化，从周K线图上来看，现货黄金已经在周线级别呈现了七连阴，创下了1999年5月以来的最长下跌周期，而现货白银则是在前期五连阴后，在近两周都是收阳，不过从K线形态来看，都是实体较小，影线相对长一些的形态。低位震荡预计将会持续，在多头无力上攻，而下跌空间逐渐收窄的当前，金银很可能在近期并不会走出明显的趋势性行情，窄幅震荡预计将是8月的主旋律。市场目前对美联储在9月即将加息的预期比较强，我们需要警惕市场的提前反应行情，这才是贵金属市场在2015年的最大一只潜在黑天鹅。

　　从全球市场的角度来看，上周五的市场风险情绪出现了明显的回落。具体来说，美股三大指数均出现了不同程度的下行，其中道琼斯工业平均指数收低0.26%，标普500指数收低0.27%，纳斯达克综合指数收低0.23%。相应的，美国10年期国债收益率走低6.6个基点至2.168%。可见市场在观测到持续表现尚可的非农数据后，对于美联储的加息预期愈发增强，而这并不是贵金属市场的救命稻草，不过美联储进入加息周期后，贵金属市场迎来了涅槃重生的机会倒是可以肯定的。

　　从经济数据的角度来看，美国7月非农就业人口录得21.5万人，虽然小幅不及华尔街经济学家们预期的22.5万人，但仍连续第三个月维持在20万人之上的高位，7月的失业率和劳动参与率依然与前月持平。此外5、6月的非农就业人数得到上调。有美联储通讯社之称的知名记者Hilsenrath对此评论道：尽管7月失业率与6月相比没有变化，但这个数据依然非常关键。美联储货币政策的决策是与他们对经济的预期有关。6月FOMC会议公布的经济数据预测显示，四季度失业率平均在5.2-5.3%。7月非农报告与这个预测值吻合。失业率稳定，支持美联储的加息决策。如果失业率在年底时候升高，那么美联储官员们会不倾向于加息。

　　因此，我们在具体操作上近期应该更为稳健。耐心等待破位的机会，从技术面的角度来看，黄金的下跌收敛三角形态在上周五出现了破位，但破位并不坚决，我们基本不能依据其上破而进一步看多。黄金等待1100美元整数关口的做空机会，止损放在1104附近，目标位看到1192和1186两个位置。现货白银则可关注15.0附近的做空机会，止损放在15.2附近，目标位看到14.6和14.4两个位置。近期的行情务必轻仓操作，同时严格控制止损区间，目前还不是攫取大幅利润的时候。

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