英皇金融：美联储下调了今年美国经济增长预期和明后两年利率预期

　　昨日回顾

　　昨日现货金价(1187.71，2.34，0.20%)于1181.20开盘，全日最高价位水平1188.50美元，全日最低价位水平1174.80美元，全日波幅达13.70美元，收盘于1186.80美元，全日上升5.60美元。

　　昨日现货银开16.05美元，全日最高价位水平16.27美元，全日最低价位水平15.98美元，全日波幅达0.29美元，收盘于16.19美元，全日上升0.14美元。

　　基本分析

　　周三美元指数下滑跌至一个月低位；尾盘公布的美联储决议内容较市场更为鸽派，且下调了美国经济成长预估。美国 8月黄金期货价格收盘下跌4.40美元，跌幅0.4%，报1176.80美元/盎司。美联储利率决议公布之后，美元大幅跳水，黄金期货快速上涨。美国7月原油(59.58，-0.19，-0.32%)期货价格收盘下跌0.05美元，跌幅0.32%，报59.92美元/桶。周三公布的EIA库存报告显示原油供应连续7周下降，且库欣原油库存意外增加，令油价一度承压。但稍后美联储利率决议施压美元，从而对油价形成支撑。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，周三(6月17日)因美联储下调了今年美国经济增长预期和明后两年利率预期，表明升息时间比市场预期的要晚，金价纽约时段从1174美元拉升近15美元，且一度刷新1189美元日高。不过，FOMC声明亦将在年内加息，黄金的涨幅受到限制。另外，目前市场已经焦点转向晚间公布的美国5月CPI以及决定希腊谈判命运的欧元(1.1362，0.0023，0.20%)区财长会议。美联储联邦公开市场委员会(FOMC)周三(6月17日)维持关键利率在0-0.25%不变。对于市场关注的加息问题，结果显示，15位决策者认为首次升息的适合时间在2015年(之前为15位)，2位认为在2016年(之前为2位)。同时美联储位图预测结果显示今年会加息两个25基点。

　　FOMC会议声明表示，美国经济活动第一季度持平后温和扩张，就业增速反弹。劳动力市场松弛问题已经有所缓解，劳动力利用率不足的问题将在某种程度上消退，薪资增速抬头，失业率企稳。消费开支温和增长，房地产行业好转。声明还表示，基于调查的通胀预期保持稳定，预计通胀在中期内升向2%的目标。美联储表示，将在就业市场进一步改善以及对通胀将向2%目标回升“有合理信心”后才会升息。预计未来升息步幅小幅放缓，短期内经济成长放缓。美联储重申希望对通货膨胀具有合理信心，同时重申经济和就业市场风险大致均衡。美联储表示，国际局势发展将被纳入考虑。

　　美联储主席耶伦(Jannet Yellen)在随后的新闻发布会上称，自从上次会议以来，就业增速加快，劳动力市场好转；通胀下行压力减轻，但尚未达到首次加息的条件。FOMC委员会认为加息取决于经济状况能否达到美联储目标，首次加息时机将逐次会议决定。即使在首次加息之后，货币政策依然将会保持宽松。耶伦表示，不要过高评估首次加息的重要性。消费者信心以及家庭开支的潜在基本面仍稳健。劳动力市场数据显示进一步向目标方向好转，尽管就业市场的一些周期性疲软因素依然存在，薪资增速依然受抑，但已经取得部分进展，失业情况的较广泛指标继续改善，预计仍有改善空间。耶伦同时指出，FOMC预计通胀在中期升向2%。能源价格近期似乎已经企稳。就业参与率低于趋势估值；薪资增长相对迟滞。FOMC委员们认为今年通胀率非常低迷。耶伦表示，进口物价下滑限制了通胀。但随着就业市场改善，通胀将升向目标。

　　美联储暗示其正不断接近加息。预计2015年年底前会加息，表明美联储官员们朝着FOMC有望在2015年年底前加息25个基点甚至50个基点的预期靠拢。Hilsenrath同时指出，FOMC在9月份加息的可能性降低，因为在17名决策者中，有7人在位图上没有超过0.33%。美联储官员们下调其对于2016年和2017年的利率预期，表明其对美国经济长期发展的活力和经受高利率水平的能力不太确定。美联储的预期表明9月加息仍有可能，但官员们之间对加息速度和幅度仍存在分歧。

　　据美国芝加哥商品交易所(CME)观察，FOMC加息预期已经在美联储议息会议之后被进一步推迟。9月份加息可能性降至22%，决议声明发布前为28%。10月份加息可能性降至43%，决议声明发布前为47%。12月份加息可能性降至62%，决议声明发布前为68%。FOMC政策声明似乎更显“鸽派”立场，同时也透露出美联储有可能今年晚些时候开始启动加息。美联储仍然处于9月份首次加息的正轨之上，美联储下调2015年GDP增长预期“主要反映出第一季度出乎意料的疲弱”，因为相关调整“被声明中对经济表现更乐观的评估所平衡”。FOMC的“鸽派”信号强于市场预期，美联储决议声明非常含蓄。

　　随着美联储决议影响的散去，目前市场已重新将焦点转向周四晚间公布的一系列美国经济数据，其中5月CPI、初请失业金等数据无疑是需要关注的重中之重。当然，投资者也应当注意到希腊局势的变化，目前该国与债权人之间的谈判依旧陷入僵局，周四的卢森堡会议可能是其达成协议的最后机会。一旦希腊无法在6月底向IMF还款，将触发债务违约甚至退出欧元区。北京时间周四20:30将公布美国5月未季调消费者物价指数(CPI)以及上周初请失业人数，目前市场预期本次CPI将持平，前值为下降0.2%。随后20:00还将公布美国地方联储制造业数据以及咨商会领先指标。另一方面，周三(6月17日)外界纷纷对希腊政府发出警告，如果不能与债权人尽快达成改革换资金协议，希腊就可能被迫退出欧元区并得不到更多援助。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜还指出，希腊央行周三表示，若达不成协议，该国在欧盟(EU)中的前途也可能成问题。值得注意的是，以前官员拒绝提及“希腊退欧”，现在则开始公然谈论这种前景。本周四(6月18日)的欧洲财长会议可能是希腊达成协议的最后机会，但目前看来取得突破的希望越发渺茫。希腊财长瓦鲁法基思预计，周四的卢森堡会议上不会达成协议，他并称只有政府首脑之间达成一致，才可能克服僵局。当前希腊必须在6月底前找到打破僵局的办法。该国届时需要偿还IMF的16亿欧元(18亿美元)款项，这有可能使其破产和退出欧元区。但希腊磋商协调人察卡洛托斯(Euclid Tsakalotos)证实希腊确实没有钱来偿还IMF，不过表示政府将只接受可持续的协议，并解决债务、融资和投资问题，但欧盟曾表示目前并不打算涉及这些问题。德国央行行长魏德曼称，希腊是否要留在欧元区，完全是希腊政府的责任。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust 截至6月17日黄金持仓量持平，至701.90吨。全球最大的白银(16.17，0.05，0.31%)ETF--iShares Silver Trust 截至6月17日的白银持仓量持平，至10,198.03吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1175至1195美元。

　　现货银：15.60至16.60美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1175(美元)做多，止赚设在1195(美元)，止损设在1165(美元)。

　　计划二：在1195(美元)做空，止赚设在1175(美元)，止损设在1205(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：15.60(美元)做多，止赚设在16.60(美元)，止损设在15.00(美元)。

责任编辑：gold