国鑫黄金：非农喊话加息预期 金银承压回落

　　市场综述：

　　毋庸置疑，上周五市场中最大的波动来自美国劳工部公布的5月份非农就业数据。数据公布之前，彭博调研的经济学家预测终中值仅为22.5万人，轻微乐观。四大投行中，一向高调搏出位的高盛甚至在6月3日的最新报告中友情提醒投资者："5月非农不太妙"。

　　结果呢？年内最高的5月非农数据几乎瞬间闪瞎所有投行：经季节性因素调整后，美国5月份就业人数增加28万人，失业率从4月份的5.4%升高到5.5%，最关键的是,分项数据中，5月份的小时薪资数值劲升至0.3%！强劲的数据公布后，金银直接跌到日内低点，随后在美盘时段部分收复失地，但全日仍阴线收盘，其中伦敦金日内高点在1178.60美元/盎司，最低1162.89美元/盎司，收盘于1171.89美元/盎司。跌幅0.43%。现货白银日内探至3189元/千克，最低3145元/千克，收盘于3160元/千克，下跌0.5%。

　　


　　我们绘制了2008年至今的月度非农就业人数变化图表(如上图)，剔除2009年2月和2010年5月的不合理极值，整体的上行趋势仍然非常稳健；虽然从短期图表上看，今年美国一季度的就业数据确实不受市场待见(从2月份的29.5万直接下滑到让人泪奔的3月份数据：12.6万，腰斩一半还多！)，进入二季度以来，除了就业数据之外，零售销售增幅大幅放缓，消费者信心指数更是从95.9直接跌到88.6，制造业和GDP等重要数据也纷纷疲弱，就业市场较为低迷。

　　但从5月末开始，美国经济主导的基本面开始发生变化。从全球的角度看，无可否认的是：不论美国经济在阶段性表现如何，它仍然是全球经济复苏最好的国家；而欧洲方面，欧央行在6月份加大资产购买规模几乎成为市场共识。从今年3月份开始，欧洲央行每月扩大资产购买600亿欧元，并持续到2016年9月。这是什么概念呢？意味着欧洲央行购债的总规模将达到1.14万亿欧元！

　　持续放水的结果是，欧元资产将更为廉价；而此消彼长，无论是欧美债券之间的利差收益，还是科技创新引发的新的经济增长模式，美元资产对于全球资金来说都太温暖太有魅力。在私人部门基本完成去杠杆的背景下，获得资金造血功能的企业将持续回暖并带动更多的实际就业。这个循环过程将形成正向驱动，美联储也将加快升息步伐。

　　如果这个主导逻辑维持,那么在强势美元的压制下,我们一向关注的的贵金属走势在6月份的单边上涨行情大概率不太可能出现，弱势整理还将持续。

　　黄金技术分析

　　现货黄金自5月底长阴跌破1200美元整数关口之后，日K线震荡下行，上周五一度测试1160支撑，但随后艰难的爬升至1170上方，目前价格已经跌破所有月线、周线的支撑，预计本周仍以弱势震荡走弱趋势为主。震荡指标MACD指标绿柱继续向下缓缓放量，KDJ指标已经到达20的低位。但4小时MACD和KDJ指标均有所回稳，短线或有轻微反弹，建议逢高做空为主，不轻易追多或追空操作。

　　


　　黄金交易策略：

　　1、激进者1176.5轻仓做空，止损1181.5，目标1168；

　　2、保守者观望，非农之后的一周往往行情清淡，参与价值不高；

　　白银技术分析

　　现货白银同样表现疲弱，当前价格已经跌破所有长期均线支撑，图中的长期趋势线预计也将会被缓慢下破。日线MACD指标红柱继续向0轴缩量，KDJ指标在死叉之后快速放量下行，4小时周期上，MACD和KDJ指标曾在6月3号轻微抵抗后，继续失守，短线仍然偏弱，日内逢回调抛空为主。

　　


　　白银(16.13，0.03，0.19%)交易策略：

　　1、激进者3210轻仓做空，止损3250，目标3150；

　　2、保守者观望，不参与低位震荡行情。

责任编辑：gold