英皇金融：美国数据连番失色，黄金日线三连阳

　　昨日回顾

　　现货金周四(5月14日)以1214.2美元/盎司开市，最高触及1226.9美元/盎司，最低下探至1212.2美元/盎司，收报1221.9美元/盎司，全日波幅14.7美元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1218.94，-2.08，-0.17%)周四(5月14日)触及三个月高位，因新一批美国经济资料良莠不齐，令市场推迟对美国升息时间的预期，美元因此下跌。现货金升至2月17日来最高，报1226.9美元，在1828 GMT，现货金上涨0.5%，报1221.9美元。本周黄金可望创下1月来最大周度涨幅，主要受助于周三录得约2%的升幅。美国上周初请失业金人口降至近15年低位，但其他数据显示，美元走强和油价回落使通胀继续受压。黄金没有理会全球股市上涨，美元兑一篮子主要货币下滑0.2%，令黄金对持有其他货币的投资者来说更便宜。世界黄金协会报告指出，2015年第一季度黄金需求为1,079吨，同比下降1%，其中中国黄金消费需求下降7%至273吨。现货银攀升至三个月高位每盎司17.38美元。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周四(5月14日)市场的焦点始终不离美联储加息的时点，虽然当日数据好坏参半，但总体来看，在本周一系列美国经济数据公布后，多数市场分析并不认为美联储会很快升息。在这样的预期打压下，美元指数连跌三日至四个月低位。其它市场上，欧元(1.1383，-0.0024，-0.21%)兑美元升至1.14上方，主要受德国债券收益率上涨支撑，同时疲软美国资料也支撑欧元；现货金价触及三个月高位，因美国资料减轻了尽快升息的担忧；油价日跌1%，主要受供应充裕拖累。一系列美国数据公布之后，市场又在讨论美联储加息的时点。对此多数分析认为，尽管劳动力供应收紧，但美元走强和油价回落使通胀继续受压。低通胀以及第二季初经济成长温和的迹象暗示，美联储可能要等待今年晚些时候才升息。

　　尽管就业市场供应进一步收紧，但通胀完全受控，使联储的决策变得复杂化，尽管还不需要马上采取行动，但联储必须时刻准备着。另一高级分析师表示，就业市场表现良好，通胀短期内不会攀升。美联储开始收紧货币政策的迫切性不高，他们可能会等到9月再升息。需要更清晰的看到美国经济成长基本趋势，真的比首季数据所显示的强，美元才能恢复升势，预计美联储将在9月升息，尽管通胀压力减轻。美联储的通胀目标为2%。亦有曾担任美联储副主席的Donald Kohn称，有关美联储首次加息时间的争论现在已经是9月份或12月份的事情，而不会是在6月份加息。他说道，在弱于预期的4月份零售销售资料公布以后，6月份加息的可能性已被排除。

　　美元指数连跌三日至四个月低位，日内美国经济资料好坏参半。虽然美国当周初请数据表现好于预期，但4月PPI数据表现疲软，巩固了美联储短期不会升息的观点，这打压美元。日内，美国公布的经济资料好坏参半。具体显示，美国5月9日当周首次申请失业救济人数26.4万人，预期27.3万人，前值26.5万人。对此资料，分析指出，美国上周初请失业金人口降至近15年低位，表明尽管经济成长在首季大幅放缓后反弹乏力，但就业市场仍在稳步改善。本次初请失业金人数较预期下跌，表明美国劳工市场正稳健复苏；虽然美国经济因天气原因在第一季度增长放缓，但因本轮资料总体向好，且当周初请人数的四周均值创下十五年以来新低，或暗示美国经济将受劳工市场改善的提振，步入平稳复苏局面。

　　另一项数据表现疲软，美国4月PPI月率-0.4%，预期0.2%，前值0.2%。对此数据分析认为，PPI数据与美国其他通胀指标一致，自去年年中起开始不断地走低，而受汽油价格下跌4.7%的拖累，此次4月PPI更是录得大幅不及预期的表现；鉴于美国通胀水平已经在较长时间内维持在低位，此次数据或将进一步给美联储实现2%的通胀目标造成压力。进口和生产者物价继续走疲表明，未来的通胀压力仍然十分疲弱，尽管PPI的疲弱趋势不可能在下周公布的消费者通胀资料中完全体现，因两个资料的关联度降低，但分析师称，非常疲弱的通胀环境将持续一段时间。

　　欧洲方面，主要受德国债券收益率上涨支撑，同时疲软美国资料也支撑欧元。当日欧元区并未公布重要的经济资料，而美国数据表现好坏参半，但投资者仍然认为美联储不会很快升息，这支撑欧元。日内德国债券收益率持续走高是支撑欧元走高的重要因素。德国10年期公债收益率周四保持在接近2015年内高点的水平，因从固定收益资产撤退的全球性趋势持续，无视正常情况下利多债市的宏观经济数据。德国债券收益率从近零水平回升之势始于4月29日，当时德国通胀资料虽然很低但好于预期。此前，欧洲央行根据量化宽松方案从市场买进债券，使流动性短缺恶化，波动性急升，加剧市场波动。日内欧元区并未公布重要的经济资料，市场等待后市更多资料对汇价的指引。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，来自希腊方面的消息并未给欧元带来太大的影响。日内希腊财长瓦鲁法基思表示，希腊与债权人就大部分问题达成一致意见。希腊并不寻求债务减记，但拟于7月和8月偿付的债务应该推迟，债务难以持续，必须 重新设计 。希腊希望在5月底和债权人达成协议，希腊必须做出妥协。欧洲央行行长德拉基和德国央行行长魏德曼在日内纷纷发表讲话，但他们的讲话并未对市场产生太大的影响。其中，德拉基一方面表示将坚决实施QE，另一方面又称长时间宽松可能有副作用。德拉基表示，结构性改革将使欧洲央行政策更有力度，长时间的宽松政策可能有一定的副作用。金融失衡的迹象很小，欧洲央行将充分实施QE制度。直到通胀持续调整之前，欧洲央行将一直实施QE。

　　德国央行行长魏德曼日内也发表了对欧元区经济的观点，他指出，欧元区通胀率将随着经济复苏而上升。即使在德国，长期利率也在增长。他还质疑欧洲央行QE政策是否是其达成目标的必要举措。而现货金价触及三个月高位，因美国资料减轻了尽快升息的担忧。周四现货金价触及三个月高位，因新一批美国经济资料良莠不齐，令市场推迟对美国升息时间的预期，美元因此下跌。有投资公司的研究主管指出，最近以来黄金价格的上涨，再加上政府债券市场的继续波动，意味着市场正在说有什么地方出现了严重的错误，但到底是什么出了错或哪里出了错则还不明显。技术分析师指出，就目前而言，有关希腊未来的不确定性以及其他一些事情继续导致欧洲股市承压，从而进一步提高了黄金的吸引力。

　　美国上周初请失业金人口降至近15年低位，但其他数据显示，美元走强和油价回落使通胀继续受压。黄金没有理会全球股市上涨。股市上涨通常削弱黄金作为对冲风险工具的吸引力。美指下滑0.2%，令黄金对持有其他货币的投资者来说更便宜。世界黄金协会报告指出，2015年第一季度黄金需求为1,079吨，同比下降1%，其中中国黄金消费需求下降7%至273吨。油价日跌1%，主要受供应充裕拖累。原油(59.81，0.14，0.23%)价格周四回落，因全球供应充裕重压油价。布伦特6月原油期货今日到期。市场交投震荡，市场人士在近期美国原油库存减少，亚洲现货需求和中东局势动荡等利多因素，以及库存处于历史高位以及产量居高不下等供应基本面利空因素间权衡。

　　美元早盘走软提振以美元计价的原油价格，之后美元从低位反弹。美国成品油库存减少，以及上周初请失业金人口减少支撑成品油期货。有消息称，伊朗国民卫队海军在海湾公海向一艘悬挂新加坡国旗的油轮开火警告。这也一度支撑油价。美国官员称，看似伊朗试图拦截这艘油轮，以解决一宗法律纠纷。不过，交易商的关注点在供应过剩持续和全球经济资料良莠不齐。据油田服务公司贝克休斯Baker Hughes公布的数据显示，美国原油钻探平台数量今年以来一直都在减少，预计产量水平最终将会出现重大下降。根据美国能源信息署作出的预测，七家大型美国叶岩油生产商的产量将从6月份开始下降。但分析师此前支指，最近以来原油价格上涨至每桶60美元上方，可能会促使某些叶岩油生产商重新开始生产。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，上个交易日金价大涨之后并没有明显回落，并且金价击穿了1208和1214美元/盎司的阻力位，金价日内料将维持强势格局。从长周期看，金价在经历了5浪下行后，目前正在进行abc三浪调整。尽管b浪走势非常复杂，但还是较容易确认。目前金价正展开C浪上行走势，C浪目标位暂时看向1246美元/盎司。上行方面，金价面临的较大压力是1224美元/盎司；下行方面黄金价格需要关注1214和1208美元/盎司的支撑。世界黄金协会(WGC)最新黄金需求趋势报告指出，2015年第一季度全球黄金需求总体持稳，达1079吨，同比下降1%，东方各国消费者再次成为市场主导，仅中国和印度两国的消费就占全球黄金消费总量的54%。

　　全球金饰需求仍是黄金总需求中最重要组成部分。2015年第一季度全球金饰总需求达到601吨，与去年同期的620吨相比下降3%。包括马来西亚、印度尼西亚、韩国、泰国及越南在内的东南亚各国金饰需求走强。此外，印度金饰需求增长22%至151吨，而美国金饰市场也平稳上涨4%。这些增长被土耳其、俄罗斯、中东及中国市场金饰需求的减少所抵消。其中，中国因股市向好而吸引资金不断流入，使得国内金饰需求下降10%至213吨，但仍高出过往五年季度平均需求27%。投资需求作为全球黄金总需求中的另一大驱动力，于2015年第一季度达到279吨，与去年同期268吨相比上涨4%。因西方投资者信心回暖，黄金ETF自2012年第四季度以来首次出现净增持，增持量达26吨。

　　自周三的美国零售资料以来，市场对美国资料的敏感度明显得到强化，黄金也从中获益匪浅。虽然技术面格局打开了空间，但短线看，本周金价的收场戏仍需聚焦今晚美国第二季度的两大资料：美国4月工业产出、美国5月密西根大学消费者信心指数初值。市场预期中值显示，美国4月工业产出月率料转为回升0.1%，前值下降0.6%；4月制造业产出月率增幅料由0.1%改善至0.2%。美国5月密西根大学消费者信心指数初值料增长0.1个点至96.0，预期指数初值料改善0.6个点至88.6，但现况指数料仍维稳107。对于黄金市场而言，今晚美国数据只要不是 双强 ，或者不是强劲盖过疲软，也即：两个数据好坏不一或者都疲软的情况下，金价都将倾向于冲高而非下跌。但收盘前行情仍值得关注，因技术面在200日均线及前期高点1224.5的两重压力下，多头仍可能在周末前选择获利了结。

　　图表分析

　　周线方面，昨日最高价触及周线中轨1232附近的阻力，上周对其的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，目前周线反弹继续，关注1232的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1245附近。日线方面，日线昨日逆袭了1226，目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站稳80上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1218附近，再者就是布尔带中轨1208。四小时方面，四小时暴涨后的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨以上，支撑是在1214，阻力是在1222。

　　今日支持位：1218，1208；

　　今日阻力位：1224，1232。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周四(5月14日)触及三个月高位，因新一批美国经济资料良莠不齐，令市场推迟对美国升息时间的预期，美元因此下跌。现货金升至2月17日来最高，报1226.9美元，在1828 GMT，现货金上涨0.5%，报1221.9美元。本周黄金可望创下1月来最大周度涨幅，主要受助于周三录得约2%的升幅。美国上周初请失业金人口降至近15年低位，但其他数据显示，美元走强和油价回落使通胀继续受压。黄金没有理会全球股市上涨，美元兑一篮子主要货币下滑0.2%，令黄金对持有其他货币的投资者来说更便宜。世界黄金协会报告指出，2015年第一季度黄金需求为1,079吨，同比下降1%，其中中国黄金消费需求下降7%至273吨。现货银攀升至三个月高位每盎司17.38美元。

　　上个交易日金价大涨之后并没有明显回落，并且金价击穿了1208和1214美元/盎司的阻力位，金价日内料将维持强势格局。从长周期看，金价在经历了5浪下行后，目前正在进行abc三浪调整。尽管b浪走势非常复杂，但还是较容易确认。目前金价正展开c浪上行走势，c浪目标位暂时看向1246美元/盎司。上行方面，金价面临的较大压力是1224美元/盎司；下行方面黄金价格需要关注1214和1208美元/盎司的支撑。短线看，本周金价的收场戏仍需聚焦今晚美国第二季度的两大资料：美国4月工业产出、美国5月密西根大学消费者信心指数初值。对于黄金市场而言，今晚美国数据只要不是双强，或者不是强劲盖过疲软，金价都将倾向于冲高而非下跌。但收盘前行情仍值得关注，因技术面在200日均线及前期高点1224.5的两重压力下，多头仍可能在周末前选择获利了结。

　　今天波幅预计为1212美元/盎司 至1236美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1236(美元)做空，止赚设在1216(美元)；如金价再上调至1246(美元)再加第二注，止赚设在1226(美元)，止损设在1256(美元)。

　　计划二：第一注在1212(美元)做多，止赚设在1232(美元)；如金价再下调至1202(美元)再加第二注，止赚设在1222(美元)，止损设在1192(美元)。

责任编辑：gold