兴业金号：黄金反弹受阻千二 警惕继续回落风险

　　基本面

　　周三美元指数在不佳ADP就业数据打压下继续重挫，但美联储主席耶伦讲话提振美国债收益率走高，抵消美元回落对黄金(1187.52，-4.05，-0.34%)的利好提振，国际现货黄金价格在此前两日连涨后回落，千二关口阻力不破将维持近期弱势震荡格局。美国COMEX 6月期金价格收盘下跌0.24%，收于1190.30美元/盎司。

　　美国劳工部周三数据显示，4月美国ADP就业人数跌至2014年1月以来新低，至16.9万，远逊于预期20.0万，前值自18.9万下修至17.5万，表明美国私人就业市场有进一步下滑的迹象，与此同时，这也可能预示着本周五即将公布的非农数据同样面临着糟糕表现，进而令美联储加息前景面临更多的不确定性，美元应声下挫。随后数据显示，美国第一季度非农生产力初值跌幅收窄至1.9%，非农单位劳动生产力成本初值超预期升至5%，但无力缓解美元跌势。

　　除经济数据外，市场还在关注美联储主席耶伦同IMF主席拉加德的讲话，但两者均为提及货币政策和经济。不过，耶伦警告称，美国股市的估值“普遍较高”，但美联储没有看到泡沫。耶伦还指出，低利率已经支持了就业增长和经济发展，长期利率处在非常低的水平，美联储加息可能导致长期利率出现急剧拉升。由于长期利率的上升在很大程度上将影响黄金的投资替代需求，耶伦讲话后黄金尽数回吐低迷ADP就业数据带来的涨幅，并在随后时段陷入在1190档弱势整理。

　　另外，美联储官员洛克哈特纽市盘中发表观点，表示对第一季度经济疲软表现并不担心，二季度经济增速预计将回升至2.5%-3%；对经济增长恢复的信心主要建立在消费者支出的前景之上，投资者认为9月会加息的俄预期是合理的。堪萨斯联储主席乔治表示，美联储将评估未来的经济数据，在接下来的逐次会议上考虑是否加息。

　　近期贸易帐、ADP就业等数据表现十分低迷都未能推动金价突破1200一线阻力，表明本周初金价在持续反弹后多头动能已经近乎衰竭，因此，在非农报告公布前不排除金价有进一步下探风险。今日关注美国上周初请失业金人数和3月消费者信贷，尤其是上周初请数据，若不加，或再度打压市场对4月非农的信心。

　　技术面

　　黄金

　　日图：金价反弹止步1200，当前有进一步回落迹象，初步支持关注1185/80

　　4小时图：宽幅震荡中，隔夜反复测试1198阻力不破，转为下行

　　小时图：温和回落，目前正测试MA100均线初步支持，进一步支持1180

　　综述：金价整体维持震荡，偏弱，操作上继续区间策略，倾向逢高做空。

　　白银(16.43，-0.07，-0.42%)

　　日图：银价在200日均线强劲力打压下回落，下方5/10均线提供了一定的支持

　　4小时图：多次测试16.75不破，陷入该档下方整理

　　小时图：延续震荡整理，需要进一步方向指引

　　综述：银价上行动能减弱，短线较为弱势，操作上以逢高做空为主。

　　周四关注：

　　德国3月工厂订单

　　法国3月制造业/工业生产

　　英国4月Halifax房价指数

　　美国上周初请失业金人数

　　美国4月挑战者裁员年率

责任编辑：gold