英皇金融：周一美元指数在淡市中连升第三日

　　昨日回顾

　　昨日现货金价(1187.2，-0.74，-0.06%)于1178.10开盘，全日最高价位水平1192.50美元，全日最低价位水平1177.70美元，全日波幅达14.80美元，收盘于1189.80美元，全日上升11.70美元。

　　昨日现货银开16.13美元，全日最高价位水平16.70美元，全日最低价位水平16.12美元，全日波幅达0.58美元，收盘于16.38美元，全日上升0.25美元。

　　基本分析

　　周一美元指数在淡市中连升第三日，日内公布的美国数据符合预期，投资者在等待周五的非农报告。欧元(1.1135，-0.0013，-0.12%)兑美元跌0.5%，德国4月制造业活动表现好于预期。美国 6月黄金期货价格收盘上涨12.30美元，涨幅1.1%，报1186.80美元/盎司；宣告从此前连续三个交易日下跌的趋势暂告一段落，主要得益于空头回补。美国6月原油(58.81，-0.21，-0.36%)期货价格收盘下跌0.22美元，跌幅0.37%，报58.93美元/桶，连续第二日收跌。因为沙特有望暂停轰炸也门，使得中东地缘政治局势紧张局势得到缓解；且美元走强。另外，由于英国周一休市，布伦特原油期货市场早间交投非常清淡。

　　国际现货黄金周二(5月5日)亚市盘初持稳在1188美元附近。周一(5月4日)因美元下滑及中国制造业PMI疲软，金价纽约时段曾一度大涨至1193美元，但由于美联储多位官员暗示6月加息仍有可能，金价最终略微削减涨幅幷收在1190美元下方。此外，在周五非农数据降临之前，周二投资者可关注欧元区PPI以及美国4月ISM服务业PMI等数据，以分析美元走势对金价的影响。受中国数据疲软以及美元走弱的影响，金价周一(5月4日)纽约时段盘初曾大幅上涨逾1%，幷刷新1193美元/盎司日高，同期银价(16.42，0.02，0.12%)也大涨逾3.5%，一度上探16.73美元/盎司的4周高为。然而，但由于美联储或最早在6月加息，金银价格被限制在一个狭窄的价格区间内交投。

　　数据方面，汇丰(HSBC)/Markit周一联合公布，中国4月制造业采购经理人指数(PMI)终值降至48.9，低于初值的49.2和上月的49.6，且录得12个月新低。这是该指数连续第二个月低于荣枯线。不过周一公布的数据显示，美国3月耐用品订单月率(修正值)增长4.4%，高于初值4.0%。中国的数据对黄金来说是利好的，PMI数据的下降推动了金价，此外，美元表现下金价也维持住了。隔夜黄金市场的一些技术面变动表明了获得中国数据的推动。

　　本周市场关注的焦点将是周五公布的4月美国非农数据，将从中寻找美联储升息的线索。目前市场预期美国4月非农就业人口增加22.5万人，前值为12.6万人。通过对87位经济学家的调查，此次非农数据的最低预期值为17.5万人，最高预期值为31.5万人，预期中值和平均值均为22.5万人。如果本周数据再次走软，那么我预计金价会走高，当然，如果非农数据走强，对贵金属将是不利的，我认为本周人们会比较谨慎。基本上自去年11月以来，黄金一直或多或少交易，美国数据可能会导致更多的波动性，特别是周五即将发布的非农就业报告。黄金市场将密切关注美国经济的发展情况，幷最终受美联储的决定所影响。”

　　周二(5月5日)投资者也应当重点关注欧元区3月PPI、美国3月贸易帐以及4月ISM非制造业PMI等重要经济数据，以分析美元汇率的走向。美国第一季度经济放缓使得许多投资者相信美联储不会在6月会议上收紧货币政策。然而，美国两位美联储官员周五表示如果经济数据转好，美联储还可能会在6月加息。

　　美联储很可能最早在6月升息，只要经济数据一如预期从低迷的第一季当中回归强势。 梅斯特和威廉姆斯均认为，由于日历方面的原因，联储关注的许多关键性指标可以在下次会以前提供两个月的新数据以供参考，其中包括美国失业率、就业增长、零售销售等。 梅斯特表示，“包括6月会议在内的所有政策会议都有可能是升息之时。从现在到6月，将有整套数据公布。但对我来说，就业报告的指示作用会很大。”威廉姆斯在查普曼大学的一次讲话中重申了梅斯特的观点，称所有会议都可能是升息之时。

　　同时，芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)周一(5月4日)重申，2015年没有加息的迫切需要，或许直到2016年初加息才适宜，过早加息会带来重大风险，几乎没有什么好处。然而，尽管埃文斯倾向于晚些加息，但他也表示，若升息步伐和缓，即便较早升息也可能支撑经济。但旧金山联储主席威廉姆斯(ohn Williams)周一则称，有理由对美国经济感到乐观，预计失业率将在年底将至5.0%以下或更低。当前利率期货市场情况显示，交易员几乎全部认为6月升息机率不大，预测美联储要到12月才会实施2006年以来的首次升息。美联储自2008年12月以来一直维持利率在近零水平。

　　在希腊现金储备愈发吃紧之际，希腊左冀政府与国际债权人的谈判在部份领域虽然取得一些进展，但在养老金及劳动力改革上存在庞大的歧见，持续拖累谈判的进度。希腊政府发言人Gabriel Sakellaridis周一警告，尽管希腊意图遵守债务协议，包括在5月向国际货币基金组织(IMF)交付近10亿欧元，然而该国在本月底前仍需新的资金挹注。一名政府官员表示，希腊副总理德拉加萨基思(Yannis Dragasakis)将前往法兰克福与欧洲央行行长德拉基周二(5月5日)举行会谈，显示出希腊对获得金援愈发迫切。鉴于债权人规定，希腊需要实施所有改革措施才能得到新的救助金，希腊希望谈判取得的进展，能够为欧洲央行允许希腊银行业者购买更多短期国库券，进而缓解政府现金紧张局面铺平道路。

　　由于黄金市场流动性比较低，因此很难预测短期内金价会怎么变动。认为，黄金市场缺乏参与者，这意味着不需要太多交易就能推动价格，触发止损单。不过短期而言，由于对美联储升息的预期，市场可能会有所调整。预计二季度黄金均价1200美元/盎司。期金市场的交易显现出对美联储升息预期的纠结。刚刚过去的4月中，黄金ETF显现出了一些流入。SPDR黄金ETF(GLD)在4月总共流入了2.12吨，比3月有显著上升。3月中该ETF流出量达到26.25吨。此外，5月的第一个交易日中，GLD就出现了2.39的流入，开局良好。今年至今，GLD仍然处在流入状态中，当然，主要还是受到1月和2月大幅流入的影响。目前GLD的总持有量为741.75吨，比年初的709.02吨增持了32.73吨。在金价低迷的状态中，ETF却有相对稳定的流入，这表明了投资者们认为低价的环境是买入机会，而不是清仓的机会。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust 截至5月4日黄金持仓量持平，至741.75吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust 截至5月4日的白银持仓量持平，至10,191.78吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1172至1192美元。

　　现货银：15.70至16.70美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1172(美元)做多，止赚设在1192(美元)，止损设在1162(美元)。

　　计划二：在1192(美元)做空，止赚设在1172(美元)，止损设在1202(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：15.70(美元)做多，止赚设在16.70(美元)，止损设在15.10(美元)。

责任编辑：gold